集合年金：推動中小企業發展的新動力

劉 晶，張英明，吳 玉，蔡慧嫻

集合年金：推動中小企業發展的新動力

劉 晶，張英明，吳 玉，蔡慧嫻

由于中小企業生存和發展的特殊性，企業在選擇年金的發展模式時不能一概而論，必須探索出有別于單雇主企業年金計劃的新形式。一般而言，集合年金計劃是一種更有利于中小企業年金發展的理想模式。筆者首先介紹了我國中小企業年金發展的現狀，分析了集中年金計劃的優勢，然后梳理了國外集合年金發展的經驗，最后從政府、中小企業與員工等視角，提出了推動我國集合年金發展的對策建議。

中小企業；集合年金；發展

2016年是中國經濟體制改革尤為重要的一年，中小企業發展問題在經濟改革的浪潮中獲得了一定程度的緩解，但是形勢仍然嚴峻。中小企業融資難等問題“濤聲依舊”。如何幫助中小企業突破“強位弱勢”的困境，發展中小企業年金，尤其是發展集合年金或許是一個突破口。

一、我國中小企業年金發展現狀

企業年金是企業和員工在繳納國家強制的基本養老保險之余按照國家政策要求，依據企業自身經濟負擔能力，自愿建立的補充性養老金制度，是對我國城鎮企業職工多層次“養老保險體系”的補充。人社部2016年5月30日發布的2015年度人力資源和社會保障事業發展統計公報顯示，截至2015年年末，全國約有7.55萬戶企業建立了企業年金，同比增長3.0%。參加職工人數為2316萬人，比上年增長1.0%。年末企業年金基金累計結存9526億元。從覆蓋人群角度評估，年金賬戶管理機構管理的企業年金賬戶數僅占全國企業的0.5%，其中中小企業所占比重更少，若以職工人數300人為分界線界定中小企業，中小企業參與企業年金的人群不足大型企業的12.5%。與美國有大約50%的中小企業參與企業年金計劃相比，加快我國中小企業建立企業年金計劃的步伐就顯得十分必要了。

下面筆者將通過比較2015年和2016年的相關數據，具體分析我國企業年金的發展現狀。

根據表1數據，我國企業年金計劃中絕大部分為單一計劃，集合計劃占比極小，2015年度集合計劃的建立數占計劃建立總數的3.77%，2016年一季度集合計劃的建立數占計劃建立總數的3.80%，占比的上升僅僅是因為計劃總數的增加，而集合計劃建立的絕對數沒有增加，由此看來，集合年金計劃在我國的建立情況并不樂觀。下面，筆者將針對投資收益率對比分析單一計劃和集合計劃。

表2 全國企業年金基金投資收益率情況對比表

年金計劃投資組合的類型分為固定收益類和權益類，本文討論兩者的加權平均收益率。根據表2顯示，2015年度單一計劃加權平均收益率達到9.92%，集合計劃加權平均收益率達到9.79%，二者收益率僅相差0.1個百分點；2016年一季度單一計劃加權平均收益率為-0.30%，集合計劃加權平均收益率為-0.06%，雖然都為負的收益率，但不難看出，僅就加權平均收益率這一指標來說，集合計劃的投資組合分散風險的能力要強于單一計劃。這表明，建立企業集合年金計劃是那些不滿足單一計劃建立條件的中小企業的不錯選擇，有利于中小企業留住人才、穩健發展。然而由上文可知，我國集合計劃的建立數量不到企業年金建立總數的5%，因此中小企業并不能從集合年金計劃中實際收益，更不用說促進自身發展了。

綜上分析可知，目前我國的企業年金得到發展，但仍存在諸多障礙。雖然中小企業在國民經濟中的地位越來越重要，但其年金計劃發展狀況卻并不理想。對比在已建立年金計劃的企業中占比高達90%的大型國有企業，中小企業由于自身存在的客觀因素，比如：企業資金不足、員工流動性大、企業生命周期短、年金基金資金積累慢、內部表決制度的缺乏、年金計劃建立成本高等，都使得中小企業在建立和發展企業年金時困難重重，甚至舉步維艱。

作為一種較好的福利計劃，企業年金既可以提高員工福利又能為中小企業解決人才流失難題提供有效的管理工具，一定程度上起到了增加企業凝聚力、吸引力的作用。尤其從解決中小企業資金不足、融資難方面來說，企業年金相當于將當期應支付的貨幣工資轉化為延期的養老金，一定時期內增加了企業的資金來源。

然而，中小企業由于自身經濟實力、經濟負擔能力、集體協商機制等方面的局限性，不能單獨成立企業年金理事會來受托管理企業年金。從養老體系的完善來說，如果不能有效地發展符合我國國情的中小企業年金，那么僅僅由大型企業建立的企業年金制度既不足以構成我國養老保障的第二支柱，也不利于整個社會資源的均衡分配。

二、集合年金對于中小企業發展的優越性

我國的中小企業集合年金計劃主要是由法人受托機構發起設立的，事先指定政府監管下的賬戶管理人、投資管理人和托管人，建立基金運作的相關制度和規范，承擔相應義務和責任，能為多個中小企業提供一攬子基金管理和服務的企業年金計劃。

從中小企業自身來看：首先，集合計劃降低了中小企業建立年金計劃的標準，在簡化了企業參與年金的步驟的同時解決了繁瑣的建立程序。標準化的集合年金計劃使得中小企業的加入程序變得十分便捷，委托人只需購買年金產品，省去了管理人招標、合同談判、資源配置等一系列管理工作，縮短了年金構建的時間，同時也為中小企業缺乏年金專業管理人才提供了解決辦法。其次，集合年金計劃以整體規模攤薄和降低了整個計劃的運營成本和管理費用，提高了資產運作的效率，使得中小企業能夠充分享受規模經濟效益。站在初始基金投資方角度來看，單一年金計劃的審計、開戶等費用是由單個企業獨立承擔的，然而集合年金計劃是由參與計劃的各個企業共同承擔的，眾企業的共同參與攤薄了投資中的各項成本，節約了一定的運營成本。另一方面，由于集合計劃具有規模經濟效應，而規模效應帶來的成本節約可促使計劃的受托方、管理方降低相關費用率，從而可降低企業成本開支，為客戶帶來更好的收益。更為重要的是，集合年金計劃還大大增加了投資組合的多樣化選擇。在投資組合的選擇上，單一年金計劃能夠根據不同客戶的需求進行個性化設計，但嚴格的法律規章限制了投資方案的發揮空間；而集合年金計劃恰恰可以解決此問題，由于集合計劃龐大的資金規模，能夠靈活地拆分并形成不同的投資組合，建立多種投資管理賬戶，增加客戶的選擇余地，滿足不同客戶的不同風險偏好。

從年金運作來看：第一，集合年金計劃中各個企業的年金賬戶都具有其獨立性，在這種運作模式下，各個企業在托管人處設有相互獨立的受托資產托管賬戶、投資管理人和托管人為其建立相互之間獨立運作的賬戶體系進行清算、核算和估值，企業賬戶和個人賬戶也由企業的賬戶管理人為其單獨建立。因此，集合年金計劃的運作既不受企業年金方案的變更也不受參與成員變動的影響。第二，集合企業年金基金更加透明化的運作。首先，監管部門對建立集合年金計劃的企業都設立了嚴格的準入限制，增強了管理的規范性。其次，由于集合計劃屬于公開發行的產品，因此監管部門往往要求其有公開透明的信息披露機制，及時向全社會公開披露計劃的運作情況和投資業績，確保計劃運作的合法性和公開性。

由于國外的集合年金計劃發展較早且成效顯著，因此筆者將對國外成熟集合年金計劃的發展經驗予以梳理，探索我國中小企業的集合年金發展之路。

三、國外集合年金的發展經驗

集合年金中又以行業年金和區域集合年金最為出名。行業年金是由處于相關聯行業中的單個或多個中小企業共同發起的企業年金，僅對相關行業中的中小企業開放，由參與企業聯合委托托管機構負責年金基金的籌資、投資、運作等管理工作。區域集合年金是指在中小企業集群或產業集群發展較為集中的地區聯合相關中小企業設立的企業年金計劃。相較于行業年金，區域集合年金受地域限制、政策環境的影響較大，因此筆者認為行業年金更適用于中小企業年金的建立與發展。

美國的多雇主年金計劃和澳大利亞的超級年金計劃是行業年金中最為典型的代表。美國多雇主年金計劃是由眾多中小企業聯合發起設立的企業年金計劃，由于其雇員的強流動性、眾多雇主繳費、信托基金集中管理資金、共同協商養老金和聯合受托人等特點成為美國眾多中小企業為雇員提供退休金的最佳選擇。與單個雇主年金相比，多雇主年金不僅使企業獲得了規模經濟，降低了計劃的經營費用，同時還使參與此計劃的雇員共享了計劃帶來的外部經濟效應，較好地實現了公平與效率的均衡。總結美國發展多雇主計劃如此成功的原因有以下幾點：首先，美國良好的政策法律環境。美國對中小企業年金發展有完善的法律政策支持，使得小企業在建立年金計劃時有可靠詳盡的參照依據，大大提高了中小企業加入年金計劃的效率。其次，美國完善的稅費優惠政策。美國為促使中小企業加入年金計劃出臺了一系列的優惠政策，例如企業繳納的年金費用的15%內的部分可以作為成本在稅前扣除，由此達到企業稅收優惠的目的，這也是眾多中小企業積極參與年金計劃的目的之一。最后，是企業和員工自身發展的需要。由于中小企業員工人數占整個市場就業職工人數的絕大部分，隨著社會生產力的提高以及老年職工生產效率的下降，為解決這一問題帶來的生產力損失，就得使這部分老齡化職工退出生產，此時，年金計劃可為這部分員工提供很好的生活保障，同時，也為在職員工的工資提供了穩定性的保障。

澳大利亞的行業年金計劃是澳大利亞養老金體系的第二支柱，其特點如下：首先，計劃具有強制性的高繳費率和較高的社會覆蓋率。企業年金的強制性是其高覆蓋率強有力的保障，澳大利亞的超級年金計劃的覆蓋率超過了90%，基本上達到了“全面覆蓋”。其次，以政府強大的財政為支撐的澳大利亞超級年金計劃采用ETE稅收優惠模式，即繳費階段減稅、投資收益納稅、支付階段免稅。再次，嚴密的養老管理體系。澳大利亞實行以“受托人實體”為運作中心的監管體系，統一管理和控制基金，使得機構在法律的約束下各自履行其職能，從而形成嚴密規范的運作體系。第四，澳大利亞企業年金實行的是商業化管理，在過去的23年期間，澳大利亞培養了一批專門為養老金提供管理服務的公司，激烈的競爭導致了管理費用的下降，從另一方面又促進了中小企業年金的壯大。

從美國、澳大利亞的發展經驗來看，中小企業集合年金的發展與良好的政策法律環境、完善的稅收優惠政策以及中小企業自身意愿這三者有著密切聯系。而行業年金更適用于員工數量較多且流動性較強的行業，如餐飲業、建筑業、零售業等。這些行業中的企業同質化程度較高，經管模式相似。其中的員工在年齡結構、業務技能、收入水平、消費習慣、對行業發展的認知等方面也具有較強的相似性。發展行業年金面對的是大量同行業的雇主和雇員，便于交流和溝通，有利于降低管理成本。

四、推動我國集合年金發展的對策建議

我國中小企業集合年金制度的建立與發展可借鑒美國、澳大利亞等國集合年金發展的成功經驗。

（一）根據我國國情引導中小企業積極參與集合年金的構建

截至2015年年底，我國加入企業年金計劃的大部分為國企，占行業參保企業的93%，占地方參保企業的55%。如何提高中小企業的年金覆蓋率？美國、澳大利亞的經驗值得借鑒。豐富的企業資源給美國多雇主年金計劃的建立奠定了基礎，同時企業也愿意為職工提供除了社會保險福利之外的養老保障，因此401K計劃得以實現。然而完全依賴企業自愿加入集合年金計劃，在我國中小企業發展不成熟的背景下，是不可能實現的。從澳大利亞的超級年金計劃來看，其采用強制性措施使得年金覆蓋率高達90%，但是如果我國也走強制性的道路，則會進一步給發展本就不夠穩定的中小企業增加經濟負擔，顯然這也是行不通的。

綜上，我國必須構建適應我國國情的中小企業集合年金制度，采取半強制性、半誘導性的制度架構可能是一種較好的選擇。對于那些達不到企業年金建立標準的企業，應借鑒行業集合年金計劃，政府可放寬對此類中小企業的要求，只需要他們按一定比例繳費，即可加入集合年金計劃。與此同時，政府必須協調好已經建立年金的國有企業和參加計劃的中小企業的關系，確保中小企業的利益不被侵犯，以此來吸引更多中小企業自發地參與進來。而對于那些已經達到建立企業年金標準卻不建立的企業，政府應采取強制性的措施迫使他們建立年金計劃，一方面為吸引他們而加大稅收優惠力度或獎勵政策，另一方面也可以頒布相關法規處罰此類違反規章不建立企業年金的企業，從兩個方面入手強制此類中小企業建立企業年金計劃。

（二）加大稅收優惠政策力度

2013年年底，財政部、人社部、國稅總局聯合發布了《關于企業年金、職業年金個人所得稅有關問題的通知》，規定自2014年1月1日起，實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅優惠政策，正式確立了我國年金稅收政策的EET模式（即在年金繳費環節和年金基金投資收益環節暫不征收個人所得稅，在個人實際領取年金的環節履行納稅義務），這也讓很多人誤以為“中國版401K”已經出現。而在美國401K計劃中，國稅局要求雇主在雇員401k賬戶中最多投入收入的6%，雙方如果按照1：1配比繳費，合計就有12%的部分可以享受稅優政策，與我國的稅收優惠力度相比，對個人參加年金的激勵力度更大。根據2013年年底的通知，個人繳費不超過本人上一年度工資4%的部分暫不履行納稅義務，其中繳費工資基數不得超過上一年度當地平均工資的3倍；單位按照相關規定和標準為個人賬戶繳費的部分將不需繳納個人所得稅，但企業繳費不超過工資總額5%的稅前扣限額沒有放開。這與美國企業繳費在工資總額15%以內的部分可以在成本列支相比，我國的優惠幅度還極為有限。現有的優惠政策是否能對促進中小企業建立年金計劃產生決定作用，還是未知數。因此，政府當局有必要根據中小企業特點，制定更為誘人的稅惠政策。筆者提出以下建議：第一，在年金繳費環節，政府應適當提高中小企業的免稅比例，使之與國有企業區分開，避免統一免稅比例而加劇企業收入的兩極分化。第二，在年金基金投資收益環節，政府可對中小企業實行差別稅率，適當提高中小企業職工免稅的工資基數，這樣既能增加個人收入，也能縮小與大企業員工之間的收入差距，一定程度上對中小企業留住人才有積極意義。第三，在領取年金的環節，適當減少對中小企業員工的征稅額度，用足夠大的稅收優惠引導中小企業員工自發地加入到年金隊伍中來。

（三）建立健全中小企業工會組織、增強其獨立性

中小企業集合年金計劃的建立，不僅需要國家的倡導和企業雇主的聯合，同樣也需要企業職工自身的聯合。工會的建立使得職工這個弱勢群體聯合在一起，向企業管理層直接有效地表達觀點，由此，工會的建立有利于企業職工維護自身權益。美國企業強大的工會力量與其如今企業年金計劃發展的規模密不可分。工會的建立既能促進中小企業年金的建立和發展，又能代表員工和企業進行談判確定年金待遇。因此在中小企業，尤其是工會形同虛設的大部分小型企業，加強工會組織建設對年金計劃的發展具有積極的推動作用。在工會的帶動下，職工的維權意識不斷提高，使其有為自己退休后尋求更多保障的意識，進一步推動了集合年金計劃的建立。目前，我國很多企業年金計劃的建立往往由管理層甚至老板一個人決定，而不是由企業與工會或職工代表通過集體協商確定，老板往往更多考慮自身的利益而選擇不建立企業年金制度。我國中小企業工會組織發展遲緩，功能不夠強大是導致這一局面的原因之一。即使是已組建工會的中小企業，由于發展不完備，使得已組建的工會實際上成為私營企業主的附庸，很少能真正代表和維護勞動者的合法權益。在許多中小企業，工會已完全喪失了為工人維權而斗爭的功能，逐漸演變成了一個娛樂和福利機構。

為了提高工會在企業年金制度中的維權作用，在創建和諧勞工關系、維護職工權益方面發揮應有的作用，需要進一步明確工會在企業年金計劃實施中的職責，提高工會的獨立性，使工會真正成為代表和維護勞動者合法權益的組織，這同樣也需要國家政策的扶持與監管。

[1]常宇靖.多雇主企業年金計劃對我國企業年金制度的啟示[J].科協論壇（下半月）,2008，(02):128.

[2]張鵬偉.我國企業年金發展的戰略構想 [J].商業時代，2011，(17):62-64.

[3]張紅,蔡宇安.論如何借鑒美國經驗發展我國中小企業的年金計劃[J].宜春學院學報,2014，（04）：49-53.

[4]張明莉.澳大利亞超級年金對我國企業年金的啟示[J].河北大學學報（哲學社會科學版）,2009，(03):69-71.

[5]馮堂平.集合企業年金計劃探究[J].北方經濟,2007，(18):40-41.

劉晶，女，江蘇常州人，江蘇師范大學商學院會計學學生；

張英明，男，江蘇洪澤人，教授、碩士生導師，江蘇師范大學商學院，研究方向：公司金融與理財；

吳玉，女，江蘇南通人，江蘇師范大學商學院會計學學生；

蔡慧嫻，女，江蘇南通人，江蘇師范大學商學院會計學學生。

F270

A

1008-4428（2016）12-34-04

本文是國家社科基金一般項目“中小企業集合年金制度構建研究”（項目編號：12BJY041）與江蘇省大學生創新創業訓練計劃2015年省級一般項目“中小企業集合年金市場的融資創新研究”（項目編號：201510320080Y）的階段性研究成果。