8《投資與理財(cái)》十大券商2016年A股投資策略：慢牛可期謹(jǐn)慎投資

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8《投資與理財(cái)》十大券商2016年A股投資策略：慢牛可期謹(jǐn)慎投資

2016年全年來(lái)看，震蕩放大，注重?fù)駮r(shí)，我們對(duì)股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)仍然樂(lè)觀，不過(guò)與過(guò)去幾年相比，擇時(shí)策略的重要性將進(jìn)一步提升。 當(dāng)然，更長(zhǎng)周期的機(jī)會(huì)仍然源于改革領(lǐng)域。A股即將在2016年春天前后出現(xiàn)風(fēng)格切換。當(dāng)前全市場(chǎng)估值恢復(fù)較慢，的情況下，“慢牛”可能已經(jīng)逐步到來(lái)。創(chuàng)新是“十三五”規(guī)劃第一理念，2016年尋找新經(jīng)濟(jì)中高景氣的子行業(yè)依然能夠貢獻(xiàn)超額收益，而2016年下半年可能出現(xiàn)的戰(zhàn)略新興板將再次點(diǎn)燃新經(jīng)濟(jì)的投資熱潮。成長(zhǎng)股估值恢復(fù)迅猛。邊際上看，未來(lái)低估值藍(lán)籌股在穩(wěn)增長(zhǎng)政策下業(yè)績(jī)的快速提升正在成為一種可能。

核心結(jié)論：①2015年股市暴漲暴跌源于散戶(hù)多和加杠桿，去杠桿后，2015年充滿(mǎn)激情的市場(chǎng)，2016年將走向溫情。②低利率環(huán)境不變，儲(chǔ)蓄率與投資率裂口擴(kuò)大使得資金充裕，錢(qián)多為王時(shí)代資產(chǎn)配置繼續(xù)向股市轉(zhuǎn)移。③全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，“十三五”打造新潮流新藍(lán)籌，如先進(jìn)制造的智能裝備、新能源汽車(chē)、信息經(jīng)濟(jì)的云計(jì)算大數(shù)據(jù)、智能中信證券：視頻，新興消費(fèi)的體育娛樂(lè)、醫(yī)療健康，主題如國(guó)企改革（軍工）、迪士尼。④市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自外圍變化引起的匯率波動(dòng)及國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)。