上海在全國率先實施房地產金融宏觀審慎管理

文/畢洛春（上海）

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上海在全國率先實施房地產金融宏觀審慎管理

文/畢洛春（上海）

自去年下半年以來，上海商品住宅市場出現量價齊升的現象，“地王”頻出也推動了房價繼續上漲，上海及時推出“滬九條”調控政策，使樓市逐步恢復了理性。由于政策面收緊、市場需求透支等因素，上海樓市預計今年下半年將進入真正的調整期，房價將面臨下降的壓力，這背后潛在的金融風險也在積累，已經引起央行對一、二線城市房地產泡沫的高度警覺。為了防止由于房價下行導致的銀行資產縮水帶來的銀行系統性風險，中國人民銀行上海總部日前宣布，在全國率先實施房地產金融宏觀審慎管理，對占上海信貸總量三分之一的房地產金融活動進行全方位的監測與管理。

上海房地產金融宏觀審慎管理的核心是從人口、房地產市場、房地產金融、經濟與金融等四個方面建立起房地產金融宏觀審慎監測指標體系，標志著在上海建立起了覆蓋金融各領域的風險監測與管理體系，對促進上海國際金融中心建設和上海自貿區金融改革、維護上海金融長治久安具有深遠的意義。事實上，目前世界各主要經濟體都根據自身情況對房地產市場實施了手段和方式不盡相同的宏觀審慎管理，而上海并未完全參照國外案例。從上海的管理框架來看，上海的房地產金融宏觀審慎管理考慮了我國的國情和上海經濟金融的特點，主要采用最低首付比例要求、房地產利率要求、借款人償債能力要求、評估結果與MPA激勵約束工具相掛鉤、窗口指導等調控政策工具。

有關人士認為，上海在金融管理上具有前瞻性，作為金融中心有著得天獨厚的優勢，央行選擇上海作為房地產金融宏觀審慎管理試點地區是很適合的，一旦試點成功，有利于總結和推廣，對全國一、二線城市都有參考意義。