經濟運行穩中有進 行業效益好于預期 結構改革效應顯現2016年1～9月份上海化工行業經濟運行分析和上海石化行業經濟運行概況

經濟運行穩中有進 行業效益好于預期 結構改革效應顯現2016年1～9月份上海化工行業經濟運行分析和上海石化行業經濟運行概況

隨著第三季度結束，上海石油和化工行業2016年經濟運行的總體趨勢已現端倪。縱觀前三季度的運行情況，上海石油和化工行業2016年運行趨勢與全市經濟運行態勢總體吻合，呈現經濟運行平穩有序且穩中有進，行業經濟效益持續回暖且好于預期，全行業創新轉型步伐加快且效應進一步顯現。

據上海市統計局數據顯示，9月份，上海市6個重點工業行業共完成工業總產值1 899.94億元，比2015年同期增長8.8%，1～9月完成工業總產值14 832.62億元，同比下降0.5%。其中，石油化工及精細化工制造業9月份完成工業總產值263.44億元，同比下降2.7%，在6個重點工業行業中占比13.86%；1～9月份累計完成工業總產值 2347.31億元，同比下降1.5%，在6個重點工業行業中占比15.82%；1～8月份實現主營業務收入2 175.74億元，同比下降8.0%；實現利潤193.96億元，同比增長51.6%。

據上海市化工行業協會對6家主要企業經濟運行情況跟蹤，9月份，6家企業合計實現工業總產值181.4億元，1～9月累計工業總產值1 648.48億元，同比下降9.25%；9月份完成銷售產值182.55億元，1～9月累計完成銷售產值1 639.98億元，同比下降10.80%，產銷率為99.46%；9月份實現利潤14.13億元，1～9月累計實現利潤139.78億元，同比增長78.67%。

前三季度上海石化行業經濟運行主要特征

1 ～9月份，上海石化行業經濟運行總體呈現調整不斷深化、產值持續下滑、效益保持增長的態勢。從面上運行情況分析，1～9月份經濟運行呈現改革陣痛效應凸顯，產值下滑難以遏制；經濟效益大幅上揚，石油板塊呈現亮點；傳統化工漲勢乏力，兩極分化繼續擴大；創新轉型步伐加快，改革效應逐步顯現的態勢。

1 改革陣痛效應凸顯，產值下滑難以遏制

9月份，上海石化行業繼續呈現產值下滑的態勢，據上海市化工行業協會對6家主要石化企業跟蹤分析，9月份6家企業共完成產值 181.4億元，環比僅增加了0.42%。縱觀前三季度，在深化供給側結構性改革的形勢下，上海石化產業面臨著供給側結構性改革陣痛效應的嚴峻挑戰。2016年以來，由于持續2015年行業產能過剩的影響，加上市場需求疲軟、競爭激烈，上海石化行業產值下滑比較嚴重。根據協會對上海石化、高橋石化、上海華誼、寶鋼化工和上海化工區、金山化工區4家重點化工企業和兩大化工園區的跟蹤分析，1～9月份，產值同比下降了9.25%，6家企業產值只有化工區微增2.4%，金山二工區產值增長6.05%，其余四家企業產值均呈兩位數下滑，最大降幅超過20%。

產值下降的主要原因：一是上半年國內外市場需求低迷、產品價格下跌，迫使部分生產企業減緩裝置生產能力、甚至關停裝置，導致產能壓縮，9月4～5日杭州G20峰會，化工企業限產、停產也是9月份部分企業產值負增長的因素之一。二是國內供給側市場產能過剩，“同質化”競爭激烈，1～9月份，石油板塊工業產值同比下滑尤為明顯，個中原因是部分產品，尤其是化工產品價格下滑影響產值；再是國家放開石油生產經營管制，一些民營中小石油加工企業無序生產，導致國內成品油市場競爭激烈，國有石油加工企業被迫從國外進口石油代加工，而代加工石油不計入產值，致使國有石油加工企業石油商品量大幅下滑，影響企業產值增長。據上海石化統計，1～9月份產值累計同比減少98.55億元，同比下降20.01%，高橋石化也因同樣的原因減少產值51.35億元，降幅14.69%，并且這一現象在短時間內不會得到根本改善。三是受上海城市定位和行業加速調整，不符合資源節約、安全環保的產業，以及高能耗、高消耗、高污染和低附加值產品加速淘汰的影響。上海華誼集團位于閔行區的載重胎生產線全面停產，壓縮產能270萬套，全年減少產值12億～14億元；在吳涇化工區的氯堿化工生產裝置從市區整體退出，入駐上海化學工業區恢復產能尚需時日；受高橋石化整合搬遷影響，華誼丙烯酸位于浦東的生產裝置全面停產，上海化工區新建裝置投產、達產尚需時日，由此影響華誼集團1～9月產值同比下滑了11.4%。

2 經濟效益大幅上揚，石油板塊呈現亮點

9月份，上海石化行業的經濟效益繼續攀升。共計實現利潤14.13億元，其中石油板塊和化工區繼續領跑，合計實現利潤11.93億元，占比達84.43%。2016年以來，上海市石化行業利潤一改去年持續下滑的頹勢，增長勢頭旺盛，經濟效益大幅上揚。2016年前三季度，6家主要會員單位累計實現利潤 139.78億元，同比增長78.67%。綜合上海石油和化工行業總體效益情況，主營盈利較好的為煉油板塊的上海石化、高橋石化和上海化工區，其盈利占總利潤水平84.45%，金山化工區和化工板塊的華誼集團、寶鋼化工盈利僅占15.55%，上海石化行業經濟效益兩極分化日益顯現。

石油板塊和化工園區成為效益增長的亮點，其原因主要是今年以來國際原油價格仍持續低位走勢，國內實行油價“地板價”保護政策，企業生產成本下降，使得產品平均售價下降幅度小于原材料價格下降幅度，產品毛利增加。除了石油加工類產品價格上漲外，以石油為主要原料的化工產品也因石油價格下滑，成本下降，加之產品品質優異、附加值高，也取得了不俗的經濟效益。如上海化工區的TDI和MDI價格已從年初的每噸1萬元飆升至現在的每噸近4萬元，漲幅居各類產品之首。

3 傳統化工漲勢乏力，兩極分化繼續擴大

與石油加工類及以石油為主要原料的化工產品經濟效益一路高歌猛進形成鮮明對比的，卻是傳統化工產品漲勢乏力。化工板塊2016年價格走勢可謂一波三折，年初時受2015年市場疲軟的影響，1～2月化工市場慘淡，3月份曾出現一波上揚行情，但進入4月份后，需求端低迷再度主導市場走勢，業內“同質化”競爭硝煙再起，化工品價格整體呈下滑走勢。8月份化工市場再度回暖，從8月初開始價格止跌回升并持續到目前仍未見調整跡象，“化工在線”《中國化工產品價格指數》走勢顯示，從7月初以來的調整走勢持續到8 月10日，化工價格指數從3 850點回落至3 809點后一路上行。目前該指數在4 177點附近，上漲近368點，漲幅為9.7%。綜合分析本輪上漲原因，既有國際原油價格上漲的因素，也有供給側結構調整的因素；既有去產能、去庫存因素，也有需求增加的因素，諸多因素集聚促成價格上漲，且近期的上漲接近或已超過2015年同期，相當部分化工產品的價格創今年最高。整體向好趨勢已經確立。

但此輪價格走勢明顯出現分化，傳統化工品價格滯漲或依舊回落，并未在此輪價格上漲中分得“一杯羹”。分析其原因主要是，原油價格上漲帶動上游原料價格上漲，加上下半年以來，煤炭供給側改革，“去產能”力度過大拉動煤炭價格飆升，以9月份為例，氣化煤價格環比上漲11.09%，同比漲幅29.9%；動力煤價格環比上漲8.4%，同比漲幅21.25%。而以煤炭為主要原料的甲醇和醋酸雖然價格也在上漲，但是遠遠趕不上煤炭價格上漲的速度，據統計，9月份甲醇和醋酸的價格漲幅僅分別為1.2%和4.7%，分別同比去年負增長0.63%和10.79%，由于原料和成品的漲幅不同步，造成“幾家歡樂幾家愁”的局面，并且這種狀況或將持續。同時，盡管石油板塊利潤增長，但是在利好的表象中仍舊存在隱憂，主要是化工類產品價格有升有跌，且跌幅大于漲幅，統計數據顯示，上海石化9月份產品價格環比下降5.9%，1～9月累計同比下降10.8%；高橋石化受企業搬遷和石油價格波動的影響，9月份利潤只有4 100萬元（8月份3 000萬元），相比前幾個月利潤上億，呈現陡崖式下滑態勢，寶鋼化工的利潤同比去年，下降幅度達9.8%。

4 創新轉型步伐加快，改革效應逐步顯現

2016年前三個季度，上海石化行業緊緊抓住工業經濟深化改革的契機，堅定不移推進以去產能、去杠桿、去庫存，降成本、補短板的“三去一降一補”為核心的供給側結構性改革，努力實施增長動能轉換，氯堿化工、橡膠輪胎以及丙烯酸等產品或向化工區集聚，或向內地遷建、或走出國門，為實施供給側結構性改革拓展了轉型升級的空間，夯實了發展基礎；重點發展有市場、有質量、有效益的精細化工產品，進一步延長產業鏈，上海化工區的TDI等產品成為企業經濟效益的“聚寶盤”；石化行業積極推進“化工+互聯網”營銷模式，開拓了更廣闊的市場。縱覽1～9月份，上海石化行業累計實現銷售產值1 639.66億元，產銷率為99.46%，顯示上海石化行業的產品結構總體上比較合理。盡管產值同比仍有較大的降幅，但是累計實現利潤同比增長78.67%，說明上海石化行業經濟運行態勢正在逐步向好，改革的效應已經初步顯現。

9 月份上海石化產品及原料市場行情簡析

甲醇：自8月底開始，傳統甲醇下游市場全面回暖，MTO對甲醇需求量增大，企業采購穩定。華東市場甲醇行情先抑后揚，9月上旬，受港口庫存高位以及G20峰會限產停產，下游需求萎縮等諸多因素影響，甲醇價格曾連日下挫，市場呈有價無市局面。進入中下旬后，國外甲醇裝置集中停車檢修、期貨快速上沖和貨源過于集中等利好消息再度聚集，華東甲醇價格一路飛漲，價格達到2 000元/噸。下旬后，傳統下游行業繼續推漲受限，對高價原料出現抵觸，內地甲醇市場進入消化整理，并因國慶長假庫存壓力，局部地區降價促銷，價格一度下滑。預測四季度國內甲醇市場呈現震蕩行情，部分區域新建甲醇裝置投放，隨著傳統下游需求支撐力度減弱，內地甲醇市場有望進入震蕩回落走勢。

醋酸：9月份，G20杭州峰會影響繼續，華東地區大部分醋酸裝置停產檢修，產量下降，甲醇價格上漲推動醋酸價格上漲至9月上旬。隨后，醋酸市場行情僵持下行，月初國內醋酸市場均價為2 262.5元/噸，月末為2 143.75元/噸，跌幅為5.25%，同比下降35.69%。原料甲醇行情震蕩上行，以后又小幅下跌，整體跌幅為0.11%，對冰醋酸市場影響有限；下游醋酸酯、醋酸乙烯、氯乙酸等行業開工率不高，商家接貨興趣不大極力壓價，廠家被迫讓利銷售，走貨壓力較大。預測10月份醋酸行情仍將以弱勢運行為主，業內看空心態居多。

丙烯酸及酯：三季度原料丙烯價格暴跌千元以上，導致丙烯酸成本大幅下降，廠家盈利逆轉，轉虧為盈。但9月份，丙烯酸出廠價格一直呈下跌走勢，截止月末國內丙烯酸出廠均價在9 715元/噸，與月初相比下調8.48%，同比去年下跌27.86%。上游原料丙烯先跌后漲，至月底逐漸平穩，呈小幅震蕩；下游丙烯酸酯剛性需求為主，需求清淡。預測四季度下游SAP陸續進入旺季，終端消耗加快，對丙烯酸市場略有提振。原料丙烯持續下行，成本繼續收低，廠家盈利空間進一步拉大。預計四季度行情以震蕩整理，弱勢運行為主。

燒堿：9月份國內燒堿市場上漲，上游液堿價格繼續上漲，企業整體交投較前期趨好，但下游企業觀望情緒濃厚，價格維持平穩狀態，市場行情仍舊窄幅整理運行。月內原鹽市場橫向修正為主，局部地區成交重心上移，華東地區市場主流報價160～200元/噸左右。下游氧化鋁市場需求較好，浙江、重慶、安徽、江蘇等多地區下游氧化鋁、印染及造紙行業開工率有所提高，對燒堿需求上升。預測四季度上游原鹽市場價格維持穩定，下游氧化鋁市場開工較好，對燒堿需求旺盛，但終端需求多以觀望為主，預計后期燒堿市場價格維穩行情為主。

原油：截至9月底，WTI原油報價47.05美元/噸，較9月1日上漲 5.26%，布倫特原油報價48.63美元/噸，較9月1日上漲3.51%。9月份各大數據輪番影響國際原油價格，首先是產油國數據報告顯示原油產量均處于高位水平；其次，美國EIA原油庫存數據減少620萬桶，9月份國際原油價格在43～48美元之間震蕩運行。9月中下旬，在中秋和國慶雙節的帶動下，成品油下游企業補庫需求強勁，市場交投活躍。9月份國內天氣轉好，秋收、終端工礦、基建等戶外用油單位開工負荷略有提升，9月份節假日出行需求旺盛，汽油市場需求得到提升。地方企業成品油價格持續上漲，主營成品油價格與地方煉油價差持續縮小，帶動主營價格整體上行。OPEC非正式會談達成限產協議，雖然協議將在2016年11月份開始執行，但對國際油價是極大的利好。市場看好10月份國際原油走勢，預計四季度主營成品油市場將延續9月份的上漲態勢。

乙烯：9月份乙烯外盤價格走勢持續下滑，截至月末乙烯均價在794.00美元 /噸，較月初價格854.80美元/噸下滑7.11%，同比下滑42.46%。截至月末，CFR東北亞收于880美元/噸，CFR東南亞收于855美元/噸。受經濟大環境影響，近期亞洲地區乙烯市場現貨需求一般，亞洲乙烯市場價格基本持穩。歐美市場仍處動蕩，歐洲地區乙烯市場價格下滑，截至月末價格為FD西北歐767～771歐元/噸、CIF西北歐862～866美元/噸。美國地區本月乙烯市場價格也是跌勢不止，截至月末價格為443～454美元/噸，總體來說乙烯市場價格處于下滑趨勢。上游原料原油9月份價格持續震蕩，低位運行給予乙烯市場一定的成本沖擊，同時乙烯市場由于貨源持續增加導致乙烯價格下跌。下游聚乙烯市場價格9月份價格持續下滑，下滑幅度約為4.29%，整個市場無明顯起色，后市看跌，預計四季度乙烯市場價格或將小幅走低。

綜上所述，前三季度上海石化行業經濟運行總體平穩、穩中有進、好于預期，創新驅動發展的積極效應逐步顯現。但也要看到，上海石化行業經濟仍處在轉型升級、動能轉換的關鍵階段，經濟持續穩定發展的基礎尚不牢固。當前石化市場價格上漲并不全是供給側結構性改革帶來的“紅利”，尤其是化工產品價格上漲的基礎并不扎實，上漲格局也不穩定，石化產品價格呈現兩極分化，也客觀反映了石化產品的結構不合理，價格形成機制不合理，市場運行不合理。第四季度，石化市場是否穩固轉勢還將取決于消費需求的增長。9、10月份，是傳統意義上的“金九銀十”，如何緊緊抓住這一有利時機，克服市場疲軟、經濟不穩定的挑戰，是本市石油化工行業在第四季度必須面對的重大挑戰。 （楊盛平）