淺析我國物流金融脫媒化發展

摘 要：當前物流產業升級不斷加快，物流金融作為創新型的物流服務為供應鏈企業，第三方物流機構提供商業間的緊密合作提供了良好的平臺。本文從物流金融的幾種基本模式，倉單質押，融通倉，保兌倉分別探究物流金融脫媒化的發展可行性。為我國制定第三方物流企業及商業銀行協同發展相關政策提供參考。

關鍵詞：金融脫媒；融通倉；保兌倉；倉單質押

一、引言

我國產業結構調整和居民消費升級的步伐不斷加快，我國物流業發展空間越來越廣闊。根據物流業發展中長期規劃（2014—2020）的主要原則，深化改革，整合資源。深化物流業管理體制改革，進一步簡政放權，打破行業，部門和地區分割，反對壟斷和不正當競爭，建立有利于資源整合和優化配置的體制機制。

二、融通倉金融脫媒分析

1.參與融通倉各方相互關系及運作模式

在學術界融通倉這一概念最早由復旦大學朱道立，羅齊等學者創新性的提出，以流動商品倉儲為基礎，上游企業將原材料貨權轉移給銀行，銀行將貨款的大部分比例直接向發貨人付清。提貨人在規定時間內向銀行償清一次性或多次償清貨款。銀行對第三方物流或倉儲單位發放放貨指示，分批或一次性對下游企業放貨。

2.融通倉金融脫媒優點

融通倉業務中的支付清算繞過銀行系統，直接通過第三方物流企業進行。為第三方物流企業提供了新的利潤增長點，帶來了更多更穩定的客戶。這樣避免了原有模式下銀行根據第三方物流的能力和信用情況對其進行授信。省去了銀行與物流企業簽訂信貸協議和承擔無限責任合同等步驟。規避了第三方物流與融資企業合謀騙貸的風險。實現了物流，資金流相結合的高效率運作流程。

三、保兌倉金融脫媒分析

1.參與保兌倉各方相互關系及運作模式

保兌倉業務處理中，由供應商，經銷商，第三方物流企業以及銀行四方進行物流，資金流，信息流的交換。經銷商向銀行繳存一定比例的承兌保證金，銀行簽發以供應商為收款人的銀行承兌匯票。經銷商將銀行承兌匯票交付供應商，要求提貨。供應商在收到銀行承兌匯票后向第三方物流企業或倉儲企業發貨。銀行根據經銷商繳納的保證金的一定比例簽發提貨單。物流或倉儲單位根據提貨單向供應商發貨。買方實現銷售后，再繳存保證金，重復以上流程。匯票到期后，買方承擔承兌匯票與保證金之間的差額部分。

2.保兌倉的金融脫媒方式

保兌倉業務中的金融脫媒處理中，經銷商將直接與物流銀行簽訂協議，物流銀行將直接掌握貨物的銷售及庫存情況，由物流銀行直接簽發對制造商的承兌匯票，經銷商直接向物流銀行提交保證金，并由物流銀行直接向買方發貨。在這一新的金融模式下，無需由買方，賣方，第三方物流企業和銀行簽訂四方合作協議，質押貨物置換通知書等。在保兌倉融資模式下，由四方共同參與的融資服務業有很多問題，比如質押貸款相關手續比較復雜，所需要的審批時間較長，無法達到企業要求的融資速度。由于銀行業務比較單一，對企業的監督難以實施。一些銀行采取對物流倉儲企業進行統一授信的方式，物流企業按照企業的需求和條件可以直接向企業進行信用擔保。由此可以看出，銀行統一授信的模式下，銀行基本不參與流程中的抵押貸款業務。由此提出在保兌倉業務下，物流銀行的概念。物流銀行代替商業銀行扮演的角色，與物流企業融為一體，在經銷商的資質核查方面，物流銀行有著得天獨厚的優勢，經銷商的生產能力，庫存情況，平均進貨周期，結款信譽度等物流銀行都了如指掌。省去了原來的物流企業對買方進行擔保，買方將貨物質押進行反擔保的繁瑣流程。而且物流銀行下游企業經營運營情況的充分了解將會大大的提高企業的融資限額，打破商業銀行由于對下游企業的信任風險導致的較低的融資限額。

四、倉單質押金融脫媒分析

1.參與倉單質押各方相互關系及運作模式

倉單質押是以倉單為標的物的一種質權，物流企業在收到倉儲物時向供貨商簽發的表示收到一定數量的倉儲物的有價證券。貨主企業把在庫資產存放在物流企業指定堆放的倉庫。物流企業對質押貨物進行驗收，確認合格后準予入庫，開具貨物倉儲憑證（倉單），貨主企業向銀行申請貸款，銀行對貨物價值進行評估，在協議手續齊備的基礎上對貨主提供一定比例的貸款。使企業的在庫貨物在未銷售或為使用前，轉化為流動資金。對于物流企業來說是一項以倉儲，監管為基礎的物流延伸增值服務。

2.倉單質押模式下的金融脫媒方式

在倉單質押模式下，銀行和物流企業乃至貨主企業都承擔一定的風險。由于銀行業務的專業性，無法對在庫資產進行直接監管，因而往往要求提供倉儲服務，簽發倉單的物流企業承擔連帶責任。從目前物流行業的發展來看，更多物流企業介入到客戶的產銷供應鏈中，因此對客戶企業的經營能力，償還能力等信息較為容易獲得。在這一背景下，銀行將對貸款企業的資質核查，在庫資產評估等大部分業務都推給了物流企業。因此物流企業在獲得利潤的同時，承擔了整個倉單質押業務的最主要風險。因此提出了物流銀行的概念，物流銀行對在庫物資進行清點核查。對貸款企業進行信譽評估，資質審查后，直接對質權企業對提供一定比例的貸款。防止第三方物流企業與貸款企業聯合，謀取自身利益，不及時向銀行提供實時在庫資產情況，從而增加銀行的信貸風險。

五、結語

UPS作為是世界最大的物流企業之一，于2001并購了美國第一國際銀行（FIB），并將其改造成提供融通倉式，代開信用證，提供貨款融資服務的資本公司。實現了金融機構內部化，解決了沃爾瑪與眾多中小供應商之間的物流和欠款問題。由此可以看出，物流企業與金融機構進行整合對我國現在物流行業存在問題，如物流企業盈利模式還處于運輸倉儲裝卸的原始階段，利潤模式比較單一等。提出了可行性的改善方法。對于我國物流產業升級有著重大意義。鑒于物流企業資金不足，以及我國對金融行業的分業管制，相關政策還不健全。國外的物流業與金融業整合的聯盟模式如UPS模式，我國近期將不會出現。

參考文獻：

[1]《貸款通則》（中國人民銀行1996年6月28日）第二十一條“貸款人必須經中國人民銀行批準經營貸款業務，持有中國人民銀行頒發的《金融機構法人人許可證》或《金融機構營業許可證》，并經工商行政管理部門核準登記.

[2]于萍，徐渝，馮耕中.物流金融業務的創新[J].統計與決策，2008（13）.

[3]陳祥鋒，石代倫，朱道立，鐘頡.融通倉運作模式研究[J].物流技術與應用，2006（1.）

作者簡介：李思奇（1995.04- ），女，遼寧沈陽，研究方向：物流金融管理