投資大幅縮水，創投基金新手如何上路？

江川

2015年第四季度，中國的交易宗數較第三季度下降39%，投資額下跌29%。新成立的創投基金該怎么玩？關鍵還是要找準投資方向，并積極與政府聯動。

受經濟前景不明朗及中國市場放緩發展的影響，2015年第四季創投基金大幅下調對入股公司的投資。據畢馬威國際和CB Insights日前聯合出版的全球創投基金趨勢季度報告Venture Pulse顯示，2015年第四季度，全球投資交易共1742起，投資總額達272億美元，融資額下跌30%。中國的交易宗數較2015年第三季度下降39%至71起，投資額下跌29%至73億美元。因為市場動蕩不穩，加上外界關注宏觀經濟的發展步伐，可能遏制了創投基金對中國初創企業作出更多大型投資。

然而，就在全球創投基金投資大幅縮水的時候，我們卻看到另一種“逆流而上”的現象，新的創投基金紛紛成立。僅2016年1月18日這一天，就有“天使空間·智匯城創新創業基金”和“貴州光電與信息產業創業投資基金”同時成立。天使空間·智匯城創新創業基金第一期規模達1億元人民幣，貴州光電與信息產業創業投資基金總規模達10億元人民幣。

天使空間董事長陳海硯認為，“創投基金的投資額下跌，代表全球投資者的思路改變，但對于中國市場的未來走勢，我們仍十分看好。”

據悉，天使空間·智匯城創新創業基金由北京校企合作促進會、北京天使空間創業服務有限公司及北京智匯城信投資有限公司聯合發起；貴州光電與信息產業創業投資基金由北京海林投資股份有限公司、貴州省發改委創業投資促進中心、貴州省雙龍航空港經濟區聯合發起。前者主要以低風險、穩定回報的TMT、新技術、新健康、新金融、新消費、文化產業等輕資產為主要投資方向。后者主要投資于貴州省轄區內具備高成長性與核心技術的光電產業、信息產業、新材料與高端裝備制造業及其他成長性企業。

正如Venture Pulse顯示，雖然2015年第四季度創投基金的融資活動放緩，但全年計仍然創出1285億美元新高的投資額，較2014年上升44%。報告還指出，2015年是亞洲初創公司投資活動急升的一年，通過1442起交易獲得397億美元的資金，金額高于以往4年投資總額。其中，又以中國和印度兩地的融資額最高，中國初創公司僅2015年便獲得創投基金入股投資274億美元，占全亞洲交易額的2/3以上，占全球總交易額的1/5以上。

分析報告還指出，隨著投資者抱持審慎態度，2016年第一季度的創投基金活動也許會持續受到影響。那么新成立的創投基金該怎么玩呢？

天使空間董事長陳海硯認為，關鍵還是要找準投資方向，并積極與政府聯動。近日舉行的創投領域年度大會“以太之夜”公布了“以太2015”年度數據報告。報告顯示，B2B、金融、企業服務、文化娛樂傳媒運動以及智能硬件及高科技等五大領域已成為投資人的最大興趣點，投資人普遍看好這些領域，未來將有大量優質創業項目涌現。

作為中關村創業大街眾創空間的中堅力量，天使空間積極響應政府“雙創”號召，制定天使空間雙創國家標準，幫助地方政府做產業轉型和創業創新配套服務。同時配合地方政府打造創新創業新高地，布局全國地方站。現在已經啟動的天使空間地方站有北京房山站、天津站、江西南昌站、遼寧大連站、河北石家莊站、河南鄭州站、山東青島站、廣東廣州站等。未來，天使空間要在300個城市布局地方站。

北京市房山區良鄉高教園區管委會常務副主任、北京校企合作促進會會長蔡本睿對天使空間·智匯城創新創業基金高度期待，希望基金能夠為房山的創新發展提供強勁動力，助推京津冀協同發展。