供需兩側相向而行方能激活市場

◎ 蔡恩澤（晶蘇傳媒，南京210019）

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供需兩側相向而行方能激活市場

◎ 蔡恩澤（晶蘇傳媒，南京210019）

“供給側改革”橫空出世，成為近期高層講話中的高頻詞。需求側有投資、消費、出口三駕馬車，供給側則有勞動力、土地、資本、創新四大要素；供給側結構性改革旨在調整經濟結構，使要素實現最優配置，提升經濟增長的質量和數量。供需雙方就像兩個巴掌，要相向合擊才能拍出市場繁榮之聲。

俗話說“一個巴掌拍不響”，但要是兩個巴掌相背而動，也同樣拍不響，只有兩個巴掌相向而動才能拍得響，才能在容納萬人的大會堂里出現山呼海嘯般的掌聲效果。這個淺顯的生活常識卻蘊藏著博大精深的經濟學原理。

眼下熱議的供給側改革，就像一個巴掌，要激活市場，光有供方的改革積極性，而另一個巴掌需方仍然“波瀾不驚”，沒有一點改革動靜，那么，供給側改革就是一廂情愿，市場還會不溫不火。

長期以來，我國經濟增長走的是一條粗放式外延增長的路子。政府利用投資、外貿、消費擴大內需，刺激經濟增長。并通過增加政府投資、實行出口退稅、刺激國內消費等手段，確保經濟增長速度不會放緩。但眼下，擴大需求帶動經濟增長的邊際效應正在日益遞降，無論是政府投資還是外貿出口抑或刺激消費，政策發力都已過頭，很難再有作為，促進經濟快速增長陷入停滯狀態。

最新數據顯示，2015年1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）497182億元，同比名義增長10.2%，同比增幅下降 5.6個百分點；同期，我國進出口總值為22.08萬億元，同比下降7.8%，且進口、出口呈雙降，去年全年外貿負增長已成定局；同期，社會消費品零售總額272296億元，同比增長10.6%，同比增幅下降 1.4個百分點。

從上述數據可以看出，目前市場需求側確實出了問題，但需求不足僅是表象，供需錯配才是實質性問題，因而要轉向，需要著手從供給端改革，來激活市場。但不能一種傾向掩蓋另一種傾向，一窩風地快馬加鞭搞供給側改革，而把需求側改革晾在一邊。雙方必須同步，且相向而行，才能重新點燃市場激情。

供需雙方相向而行，就是要兩端發力，不要“一頭熱一頭冷”，要設法將供給側的四大要素——勞動力、資本、技術、創新與需求側的三駕馬車——投資、外貿、消費親密有機地對接起來，形成新的市場魅力。比如，現在我國國人一窩蜂地到國外掃貨，大包小包地購物，就連日本的馬桶蓋也成了搶手貨。要把這部分購買力轉化為內需，就要在供給和需求兩個側面同時發力。

就供給側而言，要加大消費新品開發。現在人們都說內需不旺，庫存積壓嚴重，其實是產品結構出了問題，犯了計劃經濟年代的老毛病，經濟學上叫“路徑依賴”，只埋頭生產，不抬頭看市場。過去幾十年，國家層面主要是面向低收入群體為主的供給體系，即大眾式供給價格體系，沒有及時跟上國內中等收入群體迅速擴大而變化了的消費結構。有目共睹的是，同一件產品出口的品質就高一些，賣給國內的品質就差一些，迫使很多中等收入群體出國買“中國制造”。在企業層面，有的是缺少高素質的勞動力，難以適應新技術潮流；有的是融資能力差，“腰眼無銅”，一錢逼倒英雄漢，無法加大研發；有的是技術老舊，產品難以出新；還有的是沒有創新能力，因循守舊，或只是復制別人的技術，產品雷同化現象嚴重，就只有靠打價格戰維持營銷，結果是虧本賺吆喝。如果企業下功夫提高員工素質，拓寬融資渠道，加強技術研發，發揮創新精神，研發出當下消費者最渴求的產品打入市場，并與全球同類產品比肩而立，國人怎會舍近求遠，既勞神，又費力氣，跑到國外去搶購呢？同時，需求側也要同步跟上。必須引導消費者克服“外國的月亮比中國的圓”的老眼光，不出國門就能買到心儀的物件，何必非得要出國購物？可見，供需兩側相向而行，就能開辟市場新天地，經濟增長也就有了源頭活水。

供需相向而行，就是要防止從一個極端走向另一個極端。很多時候人們做事往往是注重了一頭兒，又會忽視另一頭兒。如果供給側改革風生水起，而需求側改革卻不見彩虹，供需還會錯配。眼下電動汽車就是遭遇了這種尷尬，幾年前電動車生產大躍進，2007-2008年，有生產許可證的企業達到3400家，而到了2014 年底，經過復查與驗收，只剩下不到1200家，其中規模以上的企業只有393家。電動車產業原本是一個新興產業、朝陽產業，但大伙一哄而上，結果產能過剩，大浪淘沙，生產企業經歷了無情洗牌。這也是過份強調市場需求而造成的惡果。現在要重新審視電動車產業，就要將供需兩側“擺平”。

供需相向而行，就要在政策配套上相互協調，避免“撞車”。眼下，簡政放權，推動“大眾創業、萬眾創新”和“互聯網+”，都是供給側改革的政策，都是在放手讓企業家去創新，那么需求側的改革政策也應遙相呼應。在去年年底結束的中央經濟工作會議上，提出要抓住關鍵點、打好殲滅戰。要化解房地產庫存，通過加快農民工市民化，推進以滿足新市民為出發點的住房制度改革，擴大有效需求，穩定房地產市場。這其中就是在需求側出臺的改革政策。而保持有效投資力度，著力補齊短板，則是需求側改革的重點。

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）