2010年：繁榮的頂點

2010年是中國經濟繁榮的頂點，全年GDP增速10.6%，相較上一年增加1.2個百分點，增速重回兩位數，此后經濟步入漫長的下臺階、調結構的階段。在2009年政策的強刺激下，通脹數據一路走高，CPI從年初的1.5%一路上漲至年末的5%，PPI同比均值達到5.5%。防通脹是政策關注的重點，貨幣政策和房地產政策大幅收緊，全年6次加準2次加息，并多次出臺地產調控政策抑制房價。

股票：熊市。2010年貨幣政策和房地產政策收緊，且有歐債危機爆發影響出口和市場偏好，上半年市場震蕩下跌，下半年全球量化寬松政策加碼，A股反彈，全年上證綜指下跌14%；創業板指數6月發布，至年底上漲17%；全部A股中有53%的個股上漲；股票型基金平均收益為3.9%，中位數為3.6%。風格方面，受創業板開啟示范效果的影響，成長風格漲幅最高，全年上漲25%，消費股經濟頂部階段也有不錯的表現，上漲15%；金融股領跌，全年下跌26%。

房地產：牛市。2010年是房地產市場嚴格調控的一年，出臺了“國十一條”、“新國四條”等一系列房地產調控政策，從首付比率、貸款利率、房地產用地等方面進行需求和供給的全方位收緊，而且央行多次加準加息，收緊流動性。但這并沒有阻止房價的上升，全年70個大中城市新建住宅價格指數上漲8%，只比前一年漲幅縮小1%。

商品：牛市。伴隨著全球經濟整體復蘇，商品市場延續了上一年的牛市行情，全年南華商品指數上漲12%。但與上一年不同的是，2009年翻倍的工業品僅漲了4%，而農產品漲幅達到20%，體現了國內經濟由繁榮走向滯脹的過程；原油則受益于全球經濟的復蘇，延續了上一年上漲的勢頭，2010年上漲21%。

外匯市場：日元升值，歐元、英鎊貶值，美元保持穩定。2010年影響外匯市場的重點有兩件事，一是上半年希臘債務危機升級，帶來的歐元、英鎊貶值，避險資產美元、日元升值；二是11月美聯儲推出第二輪量化寬松政策，帶來美元貶值。這使得避險資產日元成為2010年最強勢的貨幣，日元相對于人民幣升值10%；2010年人民幣匯改重啟，從盯住美元到盯住一籃子貨幣，美元相對人民幣貶值3%，美元指數上漲1%；歐元、英鎊相對于人民幣分別貶值10%、7%。

黃金：牛市。黃金價格在 235-314元/克的區間波動，上交所黃金價格上漲25%，站上了300元/克的位置。黃金牛市的主要原因是歐債危機升級和美聯儲QE2推出，使黃金的避險價值凸顯。

貨幣基金：收益率小幅上升。2010年貨幣基金的平均收益約1.9%，相比2009年上升0.4個百分點。防通脹是這一年政策關注的重點，流動性收緊帶來貨幣市場利率上升。

銀行理財：預期收益率小幅上升。2010年全年銀行理財產品的平均預期收益率為2.6%，相比2009年上升0.3個百分點。