三大運營商2015年財報對比分析：萬億榮光的背后是清苦

本刊記者│黃海峰

三大運營商2015年財報對比分析：萬億榮光的背后是清苦

本刊記者│黃海峰

與2014年相比，三大運營商2015年的營業(yè)收入基本持平，上下變化不是太大，在除去出售鐵塔收益后，3家凈利潤增長均為負值，日子都過得清苦。

3月23日，中國電信2015年財報發(fā)布。自此，3家運營商2015年財報均發(fā)布。在這里，我們就3家運營商的營收、凈利潤、移動業(yè)務(wù)、固定業(yè)務(wù)以及新業(yè)務(wù)進行對比分析。

圖1 三大運營商2015年營收（億元人民幣）

營收及凈利潤分析

從財報數(shù)據(jù)看，中國移動2015年實現(xiàn)營收6683.4億元（人民幣，下同），同比增長2.6%，凈利潤1085.4億元，同比下降0.6%。中國電信2015年實現(xiàn)營收3312.02億元，比去年增長2.1%；凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。中國聯(lián)通 2015年營收2770.5億元，比上年下降2.7%；凈利潤105.6億元，比上年下降12.4%。具體見表和圖1、圖2。

與2014年相比，三大運營商的營業(yè)收入基本持平，上下變化不是太大。盡管3家運營商營收加起來超過1萬億元，但在除去出售鐵塔收益后，凈利潤增長均為負值，3家日子都過得清苦。

中國移動營收增長，但利潤下降，從規(guī)模上看不愧是行業(yè)老大，未來依然將保持這個規(guī)模。中國聯(lián)通營收和利潤都在下降，還好最近開始回暖，估計現(xiàn)在是“黎明前的黑夜”。中國電信惟一實現(xiàn)營收和利潤雙增長，這得益于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，當然鐵塔出售收益貢獻不小。

表 三大運營商2015年財報概要

對于業(yè)績增長乏力的原因，中國移動認為是互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)通信行業(yè)影響持續(xù)加大和監(jiān)管政策發(fā)生變化。中國電信則表示受到“營改增”、“提速降費”和“流量不清零”等政策因素影響。而中國聯(lián)通表示經(jīng)營環(huán)境面臨嚴峻挑戰(zhàn)，收入、盈利面臨較大壓力。

移動通信業(yè)務(wù)分析

在移動用戶發(fā)展方面，截至2015年底，中國移動達到8.26億戶，其中4G用戶2015年凈增超過2億，總數(shù)達到3.12億戶；中國電信全年移動用戶總量達到1.979億戶，4G終端用戶數(shù)凈增5138萬戶，達到5846萬戶，市場份額同比翻番；中國聯(lián)通移動出賬用戶為2.5232億戶，4G用戶數(shù)達到4416萬戶，占移動出賬用戶的比例達到17.5%。

整體來看，中國移動繼續(xù)一家獨大，中國電信穩(wěn)步增長，中國聯(lián)通止跌上升。很顯然，中國移動的移動用戶數(shù)和4G用戶數(shù)均占據(jù)絕對優(yōu)勢，不但贏在現(xiàn)在，還將贏在未來。

中國電信和中國聯(lián)通兩家的移動用戶數(shù)差距拉近，4G用戶數(shù)則相差不大，主要是中國電信發(fā)力4G，而中國聯(lián)通2014年到2015年過于重視3G，錯失4G發(fā)展先機。

現(xiàn)在“人口紅利”已消失殆盡，運營商新增移動用戶來自策反競爭對手、讓用戶從單卡到多卡以及開拓偏遠農(nóng)村地區(qū)用戶。由于4G用戶價值更高，因此運營商都給4G新入網(wǎng)用戶一些優(yōu)惠。

在移動網(wǎng)絡(luò)方面，截至2015年底，中國移動4G基站總量達到110萬座，實現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上的連續(xù)覆蓋和農(nóng)村數(shù)據(jù)熱點的有

不容忽視的是，今年3家的利潤表現(xiàn)都有一個很大因素，就是出售鐵塔資產(chǎn)的收益（移動101億元、電信39.37億效覆蓋，覆蓋人口超過12億。

中國移動計劃2016年再新建30萬座4G基站，2016年年底前達到140萬座基站，發(fā)展4G用戶到5億戶。中國電信4G基站達到51萬座，2016年計劃再新增29萬，達到80萬，并小規(guī)模試驗800M LTE網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)電信4G網(wǎng)絡(luò)深度和廣度覆蓋。

宋福如：21世紀世界三大科技前沿是信息化、生命科學(xué)和新材料，沒有新材料就沒有工業(yè)革命，解決農(nóng)業(yè)難題，也需要用新材料引領(lǐng)一場革命，有機硅材料是高分子化工最有生命力、無毒無害、用途廣泛的新材料。

中國聯(lián)通全年凈增4G基站30.6萬座，總數(shù)達到39.9萬座，4G網(wǎng)絡(luò)基本實現(xiàn)市區(qū)、縣城和發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)的連續(xù)覆蓋。中國聯(lián)通計劃2016年再建設(shè)20萬4G基站，LTE人口覆蓋率達到68%，4G+網(wǎng)絡(luò)下行峰值速度達到300Mbit/s。

從移動網(wǎng)絡(luò)方面看，中國移動4G依然是3家中最好的，無論是4G覆蓋廣度還是深度。但是中國電信和中國聯(lián)通通過FDD基站共享，將可以快速追趕，而且兩家的FDD載波聚合發(fā)展迅速（如中國電信天翼4G+），可在一定范圍實現(xiàn)網(wǎng)速優(yōu)于中國移動4G。此外，中國移動4G用戶增長快，對網(wǎng)絡(luò)壓力增大，部分地區(qū)若網(wǎng)絡(luò)擴容未同步跟進，將降低用戶4G上網(wǎng)體驗。

圖2 三大運營商2015年營收和凈利潤（億元人民幣）

固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)分析

中國移動經(jīng)過近年來與鐵通協(xié)同發(fā)展，截至2015年底，其有線寬帶用戶達到5500萬戶。

中國電信FTTH用戶凈增2838萬戶，達到7099萬戶；有線寬帶用戶總量達到1.13億戶，F(xiàn)TTH用戶滲透率達到63%，比上年底提升23個百分點；全年IPTV（天翼高清）用戶凈增超過900萬戶，總量約4000萬戶。

中國聯(lián)通固網(wǎng)寬帶用戶同比增長5.1%，達到7233萬戶，其中FTTH用戶占比超過50%；“智慧沃家”用戶達到959萬戶。

從固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)看，中國電信占據(jù)絕對領(lǐng)先地位，且中國電信的FTTH業(yè)務(wù)和IPTV等重點業(yè)務(wù)得到快速增長。中國聯(lián)通緊隨其后。

中國移動的固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)讓業(yè)界驚訝。在獲得固網(wǎng)寬帶牌照之后沒多久，中國移動就迅速積累5500萬用戶。中國移動能實現(xiàn)這樣快速發(fā)展，其巨額資金投入是關(guān)鍵。無論是寬帶、數(shù)據(jù)中心建設(shè)投資，還是捆綁營銷費用投入，中國移動都讓電信、聯(lián)通倍感壓力。

展望未來，中國移動固定寬帶業(yè)務(wù)必然將繼續(xù)突飛猛進，或許中國有線寬帶業(yè)務(wù)格局將發(fā)生變化，如今中國移動和中國聯(lián)通只相差1700萬，中國移動追上中國聯(lián)通也未嘗沒有可能。

新興業(yè)務(wù)分析

中國移動2015年移動數(shù)據(jù)流量較上年增長143.7%，成為拉動收入增長的主要驅(qū)動力。無線上網(wǎng)收入較上年增長30.5%，達到2009億元。同時，中國移動客戶通信和信息化收入增幅領(lǐng)先行業(yè)平均水平，收入份額接近行業(yè)1/3。此外，在數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域，中國移動成立了咪咕公司、互聯(lián)網(wǎng)公司、物聯(lián)網(wǎng)公司、車聯(lián)網(wǎng)公司等專業(yè)機構(gòu)打造自主核心能力；設(shè)立創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金，通過資本運作方式拓寬合作，向生態(tài)平臺型運營商轉(zhuǎn)變。

2015年，中國電信新興業(yè)務(wù)收入同比增長約20%，收入貢獻持續(xù)增強：全年手機上網(wǎng)流量收入達到人民幣478億元，同比增長40%，增幅行業(yè)領(lǐng)先；其中4G流量占比大幅提升，達到51%。

同時，2015年中國電信的重點互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用持續(xù)規(guī)模發(fā)展：2015年翼支付活躍用戶已超過4000萬戶，交易額超過人民幣7700億元，同比翻番；易信產(chǎn)品差異化能力進一步增強，嵌入支付、紅包、生活服務(wù)等應(yīng)用，2015年底注冊用戶突破2億戶；愛WiFi進一步整合自有WiFi資源，拓展熱點資源及商家合作，2015年月活躍用戶達到1000萬戶。2015年，ICT服務(wù)收入達到人民幣288億元，同比增長21%，其中IDC和云產(chǎn)品收入增幅近30%。

中國聯(lián)通2015年非語音收入占比提高7.2個百分點，達到69.1%，其中IDC及云計算業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣70.7億元，同比增長37.5%；ICT業(yè)務(wù)收入達到人民幣43.3億元，同比增長24.9%。中國聯(lián)通計劃未來聚焦物聯(lián)網(wǎng)、IDC與云計算、大數(shù)據(jù)、ICT、智慧城市等創(chuàng)新業(yè)務(wù)熱點領(lǐng)域；聚焦醫(yī)療、教育、制造、環(huán)保、交通物流等細分市場，推動重點行業(yè)應(yīng)用的規(guī)模突破。

新業(yè)務(wù)是三大運營商打造持續(xù)增長的新動力、未來發(fā)展的“引擎”。盡管在2015年運營商總收入中的占比不大，但是均有兩位數(shù)的增長，契合了未來通信市場業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢。

整體來看，3家運營商都看重手機流量經(jīng)營、行業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、云計算與IDC、物聯(lián)網(wǎng)等。但是各自都有不同側(cè)重和亮點，比如中國移動的咪咕公司、中國電信的翼支付。

展望2016年，運營商來自市場競爭、互聯(lián)網(wǎng)和政策方面的挑戰(zhàn)依然不小。運營商要實現(xiàn)營收和利潤的增長，需要加強對4G和光寬帶兩個核心業(yè)務(wù)的規(guī)模發(fā)展以及價值提升，實現(xiàn)從傳統(tǒng)話音短信業(yè)務(wù)到流量經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。

面向未來，運營商需要繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭、行業(yè)信息化等方面繼續(xù)加大投入，抓住數(shù)字化轉(zhuǎn)型時代的機遇。此外，三大運營商正在發(fā)力國際業(yè)務(wù)，這也可能是增長點。

編輯｜舒文瓊 shuwenqiong@bjxintong.com.cn