劉強東為何要押注投資這些公司？

值得注意的是，除了這三駕馬車，京東已經開啟了生態鏈的投資布局，并在 2014 和 2015 年拿出了 160 億的投資成績單。

年會上，劉強東提及的這些企業中，有永輝超市、易車、金蝶、藍色光標、餓了么、天天果園、分期樂、到家美食會、Misfit、穿衣助手、有品 PICOOC 等，當然京東投資的公司不止這些。不難發現，被投企業不僅是企業本身的價值和增長潛力，背后代表著京東在幾大垂直領域的生態布局。

布局領域：線上線下零售 O2O這是京東為扶持 2015 年的 O2O 產品 " 京東到家 " 下的一枚重要棋子。過往創業公司試過各種形式的線下零售O2O，但鮮有規模化的成功。

2015 年 8 月 7 日，京東 43.1 億元投資永輝超市，通過這一交易，京東將持有永輝超市 10% 的股份，線上有京東到家，線下有永輝超市，通過聯動，使京東到家的線上和線下形成閉環。從去年 12 月份開始，永輝超市與京東 O2O業務正式對接，在 北京的部分小區，用戶在京東到家 APP 平臺上購買永輝超市的生鮮產品，享受 3 公里范圍 2 小時內送達的便捷服務。

在汽車電商領域，阿里早有試水。汽車本身競爭壁壘較高，需要深厚的行業資源積累及線上線下運營經驗，才能玩得轉汽車電商，對京東而言，尋找一個專業合作伙伴，對于汽車電商方面的垂直布局，多有裨益。

易車、京東、騰訊三方在 2015 年 1月 9 日達成了合作協議，易車獲得京東及騰訊以現金和資源形 式的投資共計約15.5 億美元。京東將為易車獨家開放包含移動端在內的各個電商平臺的新車和二手車頻道，以及提供包括用戶、流量、廣告資源、金融服務和大 數據等在內的多維度戰略支持。

簡單而言，京東的汽車電商被易車承包了。京東給易車的資源估值約 7.5億美元，在 5 年協議期內，京東不得自己經營或者投資別的汽車電商。

從 2014 年至今，在線旅游行業一直激烈競爭，在線旅游目前滲透率僅10% 左右，增長尚有空間，對大公司而言，花錢買時間搶占市場份額是正途。

2015 年，5 月 8 日，途牛宣布獲得總計 5 億美元的投資，其中京東將投資總計 3.5 億美元用以認購途牛股份，其中包括 2.5 億美元現金以及向途牛提供1 億美元資源及運營支持。這是京東第二次投資途牛，在這次投資后，途牛獲得京東旅行 - 度假頻道網站和移動端的5 年免傭金獨家經營權，途牛同時成為京東機票和酒店業務的優先合作伙伴。

外賣領域的競爭同樣激烈，美團、餓了么、百度外賣在 2015 年的混戰也非常膠著。2014 年和 2015 年，京東在外賣市場上投資了兩家，不過兩家的定位稍有不同，到家美食會合作的餐廳客單價相對較高，客戶群體也相對高一些。餓了么的覆蓋群體更廣， 且有自建物流，在接入京東到家后，對京東到家的外賣服務是很好的補益。

2014 年 9 月，到家美食會宣布已完成 D 輪融資，融資金額 5000 萬美元，京東商城和麥格理領投。2015 年 5 月，餓了么宣布獲中信產業基金、騰訊、京東、大眾點評、紅杉資本聯合投資 3.5億美元。餓了么與戰略投資方達成深度合作，但仍將繼續保持獨立運營。

生鮮電商也是京東一直想進入的領域，不過由于生鮮電商受冷鏈配送、倉儲環節等方面的限制，難度很大。

2015 年 2=5 月，水果生鮮電商天天果園宣布完成總金額 7000 萬美元的C 輪融資，由京東領投，海納亞洲創投基金 （ SIG ） 、鍇明 （ Clearvue ） 投資等機構跟投。天天果園從上海市場起家，在京東投資之后， 天天果園從區域市場可以借助京東的物流網絡擴展至全國，對京東而言，也可啃下生鮮電商這塊 "硬骨頭 "。

分期樂成立于 2013 年 10 月，定位為國內互聯網小微消費金融的開創者，其商業模式是為在校大學生提供可分期付款的商品。作為大學生分期市場的巨頭，分期樂獲得京東投資并不奇怪。

在早先分期樂剛剛拓展之際，分期樂一直堅持零庫存模式發展，分期樂規模還較小的時候，其所有的商品供應鏈、物流、倉儲、售后就是全部由京東提供。后來分期樂成為京東最大的分銷商。在投資之后，京東可以利用分期樂拓展校園用戶市場，同時在消費金融領域雙方可以通過合作進行互補。

2015 年，在京東大規模的布局衣食住行領域之前，京東已經在健康硬件領域進行了投資布局。2014 年 6 月，騰訊和京東投資了智能體重體脂秤廠商有品PICOOC。

智能硬件也是京東的三大業務所涵蓋的重要一塊—— " 京東智能 "。不過，京東的此筆投資，除了智能，更希望在健康領域有所布局。據了解，京東在硬件領域更傾向于投資可以沉淀用戶數據，對現有傳統硬件進行改造甚至顛覆的硬件 品類。智能體重體脂秤恰恰是這樣的一種硬件，且相比較手環等其他智能硬件相比，體脂秤是基礎數據的載體，有品 PICOOC 也希望通過硬件擴展成健康管理平臺。

2014 年 12 月，京東也和小米、GGV 等 VC 在國外投資了 Misfit，不過此次投資的規模比較小，屬于國外硬件的試水性質。

京東未來增長的三駕馬車中，其中之一是 " 云技術 "。京東對金蝶的投資即著眼于企業級管理軟件，也是云技術的一部分。既可以對自身的倉儲物流等流程進行更精細化的管理，提高整體運營效率。同時還將企業內部管理和信息流通和整個互聯網和用戶進行對接。

2015 年 5 月 18 日，京東集團宣布將出資約 13.3 億港幣現金（約 1.71 億美元）認購金蝶軟件約 10% 股份。同時，金蝶與京東計劃達成戰略合作伙伴關系，共同為中小企業提供基于云服務的 ERP 整合解決方案。

如果從用戶群體來看，淘寶和天貓等淘系平臺的女性用戶比較多，京東則更男性化一點。京東從 2014年開始發力服裝品類，女性服裝品類的規模也逐漸增大。2015 年 2 月，京東和祥峰投資投資 " 穿衣助手 "B輪，融資規模超過千萬美元。此時，京東投資一個女性化的搭配社區 " 穿衣助手 "，某種程度上，更像是在用戶群上的 "糾偏 "，吸引更多的女性用 戶來京東。

從這些典型投資企業來看京東的投資邏輯大概有幾點：

1、京東投資方向優先是圍繞主業，比較傾向于和主業務板塊形成互補或者更大合力的企業，比如途牛、易車、天天果園、金蝶等。

2、對新業務的扶持，促使新業務盡快落地生根。比如為了扶持京東到家，投資永輝超市、餓了么等。

3、新用戶的獲取，新方向的探索等，現在布局未來占據一席甚至優勢地位。比如消費金融領域分期樂、健康管理領域有品 PICOOC、Misfit 等。

5、由于騰訊戰略投資了京東，京東的很多投資和騰訊一起來做，對兩家的業務都有裨益。比如易車、餓了么、分期樂、有品 PICOOC 均是如此，但每家的投資是騰訊主投還是京東主投，具體看各家業務的互補偏向。

6、分批投資，求穩求勝。既不再布局上缺失，同時防范風險，表現好的話二次投資。比如途牛、到家美食會等。