理財險并非真保險

肖曉陽

在絕對收益基金產品越來越少的情況下，不少投資者仍在尋找高收益理財產品，其中理財險成了這類資金的新去處之一。

目前，國內保險公司推出的理財險一般包括分紅險、萬能險和投連險。數據顯示，2015年前10個月，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款（萬能險）和投連險獨立賬戶（投連險）新增繳費合計6564億元，同比增長90.86%，占整體保費的比例上升近10個百分點至32.2%。其中，萬能險新增繳費6024億元，同比增長84.6%；投連險新增540億元，同比增長206%。

中小型保險公司保費的快速增長主要來源于萬能險的銷售。一般萬能險產品的最低保證年化結算利率在2%～2.5%，不少保險公司在宣傳時使用的是預期收益率。某證券研報顯示，近年來的萬能險產品中，年結算利率分布在4%～6%之間的產品占比最大。

能否獲得預期收益取決于險企的最終實際投資運作情況，這意味著投資者所購買的萬能險產品最終收益有可能達不到預期收益。盡管從目前來看，中小險企的產品都達到收益，但能否持續還得看險企的投資能力。

業內人士稱，目前有一些中小險企高速擴張之時為保資金的持續流入以及信譽度，即使在預期收益率不達標時，可能會動用自有資金去彌補投保人。所以投保人在購買理財險時，需要謹慎，要對產品所在公司的投資能力有所了解，否則，目前短暫的較高收益并不可持續且隱藏著更大的風險。

相對于銀行理財5萬元的門檻，保險理財的門檻較低，大型險企一般5000元起投，一些中小保險公司則千元起投，不少保險公司為擴大網上銷售，推出一元起購的產品。“但通過購買保險理財產品需要初始費用，以萬能險為例，業內一般是按千分之八收取初始費用。同時還有較長的投保期，如果未到期退保，投保人還需要付退保費。以某公司推出一款5年期的萬能險為例，1年內退保的話，需要5%的費用，兩年內退保則收取費用4%，3年內退保收取3%費用，這意味著你退保獲得的收益還不一定能覆蓋支出的費用。”某理財經理分析，因而并不建議小額且流動性不足的客戶購買。

業內人士表示，分紅險、投連險種類繁多，收益也各異，加之保險產品周期較長，變現能力差。每家險企的投資能力不一樣，以投連險為例，除掛鉤指數類的被動管理型產品外，主要以主動管理型產品為主，這對險企的投資能力要求較高。投保人在購買的時候需要了解險企的投資能力。此外，除了風險自擔外，投連險的收費項目包括初始費用、風險保費、資產管理費以及退保費用和部分領取費用。一些投連險還可能收取賬戶轉換費用、保單管理費和買入賣出差價等。

編輯/尤雅