外國直接投資對資本流入國收入分配影響的研究

時巍

摘 要：自我國1978年進行經濟改革，實行對外開放，外國直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）在華的不斷增多和其相應的經濟影響得到了國內外研究者的關注，但其中關于外國直接投資對收入分配的影響則關注較少。本文先從微觀和宏觀兩個角度上論述了外國直接投資對于被投資國收入分配的影響機制，然后使用格蘭杰因果檢驗的計量方法以及中國的數據對外國直接投資與中國收入分配之間的關系進行了一定實證分析，得到一些結論：在現期，外國直接投資使得中國的收入分配狀況出現了一定程度的惡化，我國現階段還處于利用外國直接投資不成熟的階段。最后針對中國目前利用外國直接投資的現狀提出了相關的一些政策建議。

關鍵詞：外國直接投資；收入分配；經濟調整

1 引言和文獻回顧

外國直接投資在資本流入國經濟發展中有著重要的作用，評價和分析外國直接投資對資本流入國經濟的影響成為備受關注的領域，相關文獻層出不窮，但其中關于外國直接投資對于資本流入國收入分配的影響效應的相關研究和文獻卻較少。

現在眾多研究主要是從兩個角度來闡述外國直接投資對資本流入國收入分配的影響。技術傾向性是討論外國直接投資對資本流入國收入分配影響效應的主要方面，在此范疇的觀點主要考察其對不同產業的工資收入分配的作用。Rubinson（1976）、Feenstra & Hanson（1997）、Li & Xu（2003）等人采用產業層面和企業層面的數據進行了很多計量分析得出的結論是外國直接投資將提高資本流入國技術密集產業的工人工資收入，也使得熟練工人工資收入上升，但卻使得技術密集度較低產業和非熟練工人的工資收入下降，這使得收入分配惡化。Zhu和Trefler（2005）受到Feenstra等人研究成果的啟發，以大部分發展中國家實施“趕超”戰略為依據，建立了一個包括外國直接投資的“趕超”模型：作為主要外國直接投資對象資本流入國的發展中國家為了實現“趕超”，積極吸引外國直接投資帶來技術，使得單位產品的成本比發達國家降低的更多，這樣將出口更多的技術密集產品，使得技術密集度較高的產業相對工資水平上升，拉大了收入差距，使得收入分配惡化。另一方面是著重討論外國直接投資帶來的資本效應，著重描述外國直接投資在宏觀上對資本流入國收入分配的影響。在這方面，比較知名的研究是Guariglia（2006）利用中國的宏觀數據進行的計量分析表明外國直接投資顯著地擴大了資本流入國收入差距。

2 外國直接投資影響收入分配的機理

（一）外國直接投資影響收入分配的微觀機理

1.通過邊際收益產品和技術外溢對收入分配產生影響

外國直接投資企業相較于國內企業，有著更好的生產技術、更高的生產效率和商品邊際收益，從而有可能并愿意支付員工更高的勞動報酬。跨國公司可以更加有效地將人力和資本結合起來，通過更加先進的生產技術，大幅提升產出，在成本接近的情況下帶來相對更豐厚的利潤，從而有可能增加外商投資企業員工和本土企業員工的工資差距。

通過邊際收益產品，外國直接投資影響收入分配的過程并不是單向的，外國直接投資的技術外溢效應會對其邊際收益產品效應提供一定的緩沖。這主要體現在兩個方面：一方面，外商投資企業與關聯的本土企業往往在管理和生產技術上進行合作，只要這種合作存在，就會逐步產生技術外溢；另一方面，外商投資企業管理人員、技術工人乃至其所生產產品的流動，本土企業通過吸收這些人員流動，并對產品技術進行學習，其管理水平和生產技術便有可能得到提升，當期生產效率接近外商投資企業時，便可以支付與外商投資企業接近或者一致的工資。

2.通過人力資本對收入分配產生影響

外國直接投資在資本流入國可以提供更高的勞動要素報酬，以此，外國直接投資便可以對高素質勞動力產生“壟斷性”選擇。這是一個循環的過程，使用高素質勞動力提高生產效率，提高生產效率反而又為外商投資企業提供更高的勞動要素報酬提供的支持。然而，這從長期來看也是一個動態化的過程，一開始高素質勞動力（包括腦力勞動者及管理人員）向報酬水平較高的外商投資企業流動，本土企業高素質員工缺失。但隨著資本流入國本土企業管理水平和生產技術的改進，高素質員工便有可能“回流”，獲得與其在外商投資企業一致甚至更高的報酬，通過這種流動，在長期來看，外國直接投資對收入分配的影響會在后期趨于緩和。

3.通過壟斷利潤對收入分配產生影響

理論上，要素邊際收益產品決定了勞動力的工資收入，而在具體的經濟運行中，是企業的利潤在要素間的分配最終決定了勞動力的工資收入。外商投資企業往往依靠其在管理水平和生產技術上的較大優勢，成為其所在行業的壟斷廠商，獲得高于普通廠商的利潤，這些利潤又往往高于各類要素的邊際收益，多出來的附加利潤大多會成為資本的回報，但肯定也會增加對于勞動要素報酬的利潤分配。外國直接投資相對于本土資本來說，由于其附加的其他屬性，具有更高的“稀缺性”，在生產技術和企業管理上具有壟斷優勢，要素壟斷最終通過生產和銷售活動形成市場壟斷，產生壟斷價格，獲得超額利潤，外商投資企業的員工可以獲得高于本土企業員工的報酬，最終使得勞動要素報酬收入分配的不均衡。

（二）外國直接投資影響收入分配的宏觀機制

1.通過投資路徑對收入分配產生影響

宏觀層面上簡化來講，投資、消費和凈出口決定了一國國民收入，其中，投資對國民收入的總體提升顯而易見。收入總量的提升為初次分配和二次分配提供了更好的條件和量化基礎，而這便需要投資保持在一定的水平上。外國直接投資比本土資本更具有比較優勢，通過乘數效應可以大幅度改善資本流入國國民收入的總量。初期資本流入國往往在勞動力上具有比較優勢，外國直接投資流向這些具有比較優勢的產業，提升該產業的收入，便有可能使各產業間收入差距變大。但隨著資本流入國整體產業結構的升級，外國直接投資則會逐漸流向資本密集產業，從而縮小產業間的收入差距，最終則有很大可能提高各個產業的收入。

2.通過貿易路徑對收入分配產生影響

國際貿易理論中的特定要素模型認為，對外貿易將會促進本國豐裕要素所生產產品的出口，進一步相對提高該部門勞動要素報酬。具有更高資本比較優勢的外國直接投資同資本流入國本土比較優勢要素相互結合，在乘數效應下，產生更加巨大的推動作用。此外，外商投資企業具有區域性、全球性的分銷和經銷體系，充分減少進出口操作成本，從而提高企業利潤，并使得該部門勞動者報酬得到提升。貿易路徑傳導作用和投資路徑傳導作用的相互加強，將使得外國直接投資集中的產業部門和區域的勞動要素報酬高于本土其他產業部門和區域。

3.通過就業路徑對收入分配產生影響

外國直接投資通過就業路徑對收入分配產生影響，將出現更為復雜的情況。外國直接投資的區位選擇，使得外國直接投資集中的地區收入水平相對較高，從而吸引其他區域勞動要素流入到這一區域，勞動要素供給增加很大程度上緩和了由外國直接投資造成的資本流入國區域間收入差距。在中國和東南亞等地區，農村勞動力由于沿海城市外商投資企業較高勞動報酬的吸引流入這些區域，并努力在外商投資企業中獲得工作，獲取相對于原先較高的收入，最終在宏觀層面上體現為城鄉收入差距的縮小。從長期觀察來看，外國直接投資進入初期會造成明顯的收入分配惡化，后期隨著勞動要素區域間流動，收入分配惡化的情況得到緩解。

3 實證分析

本部分將利用中國1983年到2012年的數據進行一個較簡單的計量分析，利用格蘭杰因果檢驗來檢驗外國直接投資對于中國收入分配的影響，而之所以沒能采用更接近年份的數據，是由于就目前資料來看，代表收入分配不均衡的基尼系數較為缺失，近年份的基尼系數難以獲得。當然，受限于樣本數量和研究時間，此處未能給出具體模型，只是通過這種檢驗方法大概地考察兩者間的因果關系。

（一）指標和數據的選取

對于外國直接投資（FDI）的測度，我們使用了國家統計局公布的1983年到2012年中國實際利用外商直接投資的總額。對于收入分配的衡量，在綜合了一些文獻以及國家統計局近年來公布的十年測算數據，我們得到了1983年到2012年中國的基尼系數，當然不同學者計算的方法有差別，但這里選取了計算方法比較類似的文獻中的數據，以減輕這方面的干擾。1983年到2012年這兩個指標的數據如表1和圖1：

（二）格蘭杰因果關系檢驗

這里用F代表實際利用外商直接投資，用G代表基尼系數，LF和LG分別代表它們的科學對數，DLF和DLG分別代表兩個變量對數的一階差分。使用ADF單位根檢驗法進行檢驗，各個變量、各個變量的對數和對數的一階差分的ADF檢驗結果如下表：

從表2的單位根檢驗結果來看，兩個變量對數經過一階差分后在5%顯著性水平下均通過ADF單位根檢驗，即一階差分后在5%顯著性水平下都是平穩序列，另外G經過一階差分后5%顯著性水平下是平穩序列，這樣就可以判斷出這些變量都是一階單整的，它們之間存在協同積分的關系，這樣便有了進行格蘭杰因果檢驗的前提條件。

在滯后期為1期的檢驗結果中可以看到，在95%的置信水平下，LF是G和LG的格蘭杰成因。這個結果說明了外國直接投資在一定程度上是中國近30年來收入分配惡化的原因之一，也驗證了之前大部分學者研究得出的結果：在非長期情況下，外國直接投資會加大資本流入國的收入差距，使得資本流入國收入分配惡化。

4 總結與政策建議

外國直接投資（FDI）長期以來被視為外向型經濟發展戰略的一個重要組成部分，但是它對于經濟發展的影響沒有得到足夠全面的檢驗，其中在很大程度上被忽視的一個方面就是外國直接投資的收入分配效應。

本文首先參考眾多學者的研究成果總結了外國直接投資影響收入分配的路徑和機理，從微觀和宏觀兩個方面闡述，得出基本結論（也是大部分學者得出的結論）：在初期和中期，外國直接投資惡化資本流入國收入分配，也就是說外國直接投資會加重收入分配不均衡，但是從長期來看外國直接投資會改善一國之收入分配，并提高收入總量，正如Kuznetz曲線當中所體現。

文章還利用了1983年到2012年間中國的數據進行了格蘭杰因果檢驗的實證分析，分析的結果也顯示，外國直接投資和收入分配間存在著較明顯的因果關系。格蘭杰因果檢驗的結果表明外國直接投資惡化了近30年中國的收入分配情況，或者說外國直接投資是中國近30年收入分配惡化的原因之一。這也從側面說明一個問題，我國現在在利用外國直接投資上還是處于比較靠前的階段，至少我們還是處在利用自身人力資本相對優勢與國外資本和技術相結合的階段，這就需要我們考慮利用外資的效率，做出相應的調整，避免陷入對外資和技術引入的過度依賴。為更好地利用外國直接投資，消除外國直接投資對收入分配的不利影響，可以從以下幾方面進行努力：

第一，在缺乏外國直接投資的產業部門和區域建立更好的條件。一方面是硬件上的建設，例如企業入駐需要的各種配套基礎設施、能源供給等等。另一方面是政策上的支持，通過在稅收、監管等方面的便利吸引外國直接投資。

第二，保證勞動要素流動的自由性。對于區域間勞動要素的流動，相關的政府部門應當首先保證不設立障礙，與此同時為勞動要素的流動提供相關便利，主動去解決和避免勞動要素流動可能帶來的問題。另一方面要引導勞動要素向那些有外國直接投資的先進產業流動，減少流動成本，盡量避免產業結構調整時帶來的摩擦性失業。

第三，多方面提高本土企業的競爭優勢。外商投資企業由于其較高的管理水平和較先進的生產技術，往往能夠相對地降低成本、提高產品價格、擴展市場，形成更多利潤，為較高的勞動要素報酬提供了條件，有可能造成收入分配惡化，所以，要從管理人員素質、研發技術等多方面提高本土企業，這樣才能在充分利用外國直接投資時，最大程度地避免其負面效應。

參考文獻

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