系統重要性銀行的鮮花與陷阱

史晨昱

G-SIFIs監管主要是為應對歐美發達國家在金融危機中的不足而出臺，中國經濟體制的發展階段、金融體系的成熟水平和銀行經營的結構模式與歐美存在顯著差異，將G-SIFIs監管全套照搬實施，可能會存在“西方生病，東方吃藥”的問題

后危機時代，為了有效應對和防范“大而不倒”金融機構的系統性風險，國際監管業界提出了“全球系統重要性金融機構”（簡稱G-SIFIs）的監管理念，一系列加強資本充足、信息披露和恢復與處置計劃（簡稱RRP）的監管法案相繼出臺。2015年11月，金融穩定委員會（FBS）公布了最新全球系統重要性銀行（G- SIFIs））名單，共有30家銀行入選。與上年名單相比，中國建設銀行最新入選，這也標志著中國四家大型銀行首次聚齊該名單。中行、工行以及農行已先后于2011年、2013年和2014年進入該名單。

G-SIFIs監管代表了國際金融監管的最新實踐和管理思路。2011年11月，FSB發布《金融機構有效處置框架的關鍵屬性》，該制度便是目前為人們所熟知的“生前遺囑”。此同時，巴塞爾委員會發布了《全球重要性銀行：評估方法及附加的損失吸收要求》，正式確立了全球系統重要性金融機構的審慎監管框架。2013年7月，巴塞爾委員會再次更新該框架。為引導大型銀行降低風險偏好和道德風險，該監管框架對G- SIFIs施加了追加監管要求。其對系統重要性金融機構進行了細分，根據評估結果分為五組，系統重要性每提升一個組別，追加0.5%的核心一級資本要求。

隨著中國金融業國際化、多元化程度日益提升，以及人民幣國際化步伐提速，國內大型銀行的全球系統重要性穩步提升。四大銀行聚首，既表明了國際社會對中國經濟和金融改革發展成就的認可，也意味著中國銀行業將在激烈的全球市場競爭中接受更為嚴格的國際監管，這無疑使得已經捉襟見肘的資本、合規成本、風險管理和應對同業競爭面臨更高挑戰。

資本缺口的產生首當其沖。目前，大部分巴塞爾成員國已著手制定相關監管規則。中國《商業銀行資本管理辦法》對系統重要性銀行提出了1%的附加資本要求。此外，金融穩定理事會提出應提高銀行包括資本和合格債務工具在內的總損失吸收能力，初步方案為最低總損失吸收能力要求為16%-20%之間，該標準首先將在G-SIFIs中實施。

針對G-SIFIs的更高監管要求增加了信息披露的難度和成本。中國銀監會根據國際監管規則的變化，并結合中國銀行業的實際情況，于2014年1月8日發布了《商業銀行全球系統重要性評估指標披露指引》，要求所有表內外資產在1.6萬億人民幣以上的銀行，從2014年起披露全球系統重要性評估指標。對照上述要求，中國G-SIFIs在滿足信息披露要求時面臨多重壓力。一是增加了信息披露的難度和成本。G-SIFIs需要提供評估體系中的各項指標信息，并按照年度進行更新；要根據“通用數據模板”提供四方面信息，即機構和機構依存關系、機構和總體金融體系依存關系、結構性和系統重要性數據以及其他臨時特定數據要求；要準備在盡可能短的時間內提供必要的信息，諸如機構內的支付清算、內部運營數據、法律框架以及機構運營的監管等。二是集成與整合數據的壓力。目前，國內銀行部分管理信息系統主要覆蓋境內機構，境外機構的數據多靠手工匯總產生，要達到G-SIFIs要求的信息披露的及時性和準確性，尚需加快IT系統的境外延伸推廣。此外，個別監管數據無法通過IT系統生成，仍需手工填報，易產生錯報漏報，因此需要持續優化信息系統以提高數據質量和數據采集的自動化水平。三是信息披露透明度的壓力，披露要求提供的部分數據信息可能涉及商業銀行經營的核心競爭力和核心機密，其披露或呈報必將影響到自身的市場競爭力。此外還有優化內部數據管理架構的壓力，監管數據涉及銀行內部多個部門，為避免數據多頭填報導致誤差，需進一步完善自上而下的數據治理架構。

G-SIFIs監管主要是為應對歐美發達國家在金融危機中的不足而出臺，中國經濟體制的發展階段、金融體系的成熟水平和銀行經營的結構模式與歐美存在顯著差異，將G-SIFIs監管全套照搬實施，可能會存在“西方生病，東方吃藥”的問題。值得注意的是，國際監管規則的中國化由銀監會主導推動。未來，對外應謀求在G-SIFIs等國際監管準則實施中的一定話語權，對內應實現支持經濟持續增長和維護金融穩健的統籌兼顧。

中國正在推動國際貨幣體系發生變革，大型商業銀行是重要載體之一。雖然G-SIFIs監管對銀行經營的消極影響不能忽視，但也激發銀行“內生增長”的新動力。四大銀行不應只是風險的系統重要性銀行，還應成為改革的系統重要性銀行。

一方面，趨嚴的G-SIFIs的附加資本要求進一步凸顯了資本約束與盈利增長之間的矛盾。銀行應重新檢視自身的業務發展戰略、組織架構及經營模式，加快向“輕資本”模式的經營轉型，建立以內源性為主的資本補充機制，推動新型資本工具創新。

另一方面，恢復與處置計劃的實施帶來了完善公司治理和風險管理的難得機遇。具體要求如下：一是在權責劃分上，要求董事會對風險控制、發展戰略以及經營的合規性負最終責任；二是在激勵機制上，對經營者的激勵不能只關注短期業績，更應關注長期發展能力；三是在風險管理上，要求建立并完善風險偏好管理與傳導體系，大力提升集團并表風險管理能力，進一步加強全面風險管理；四是在資本和流動性管理方面，RRP要求G-SIFIs針對潛在危機、破產等極端經營情況制定應急措施、提供資金支持；五是在壓力測試方面，巴塞爾委員會《穩健的壓力測試實踐和監管原則》對G-SIFIs開展壓力測試明確提出了更高的要求。更需要注意的是，中國銀監會指出，應加強RRP與日常經營管理有機結合，以提升內部管理能力。另外，通過系統性重要性信息的計算和披露過程，銀行也能更充分地認識自身的風險狀況。