從“e租寶跑路事件”反思我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題

王 媛，李 玲

(安徽工商職業(yè)學院，安徽 合肥 231131)

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從“e租寶跑路事件”反思我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題

王 媛，李 玲

(安徽工商職業(yè)學院，安徽 合肥 231131)

當前，金融創(chuàng)新的步伐遠遠快于金融監(jiān)管。P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融模式在促進金融業(yè)態(tài)發(fā)展的同時，加劇了金融風險，也加大了金融監(jiān)管的難度。文章以“e租寶事件”為視角，對當下我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進行反思，認為我國應在現(xiàn)有監(jiān)管的基本格局基礎上，提高監(jiān)管協(xié)調能力，增強監(jiān)管水平，完善風險控制體系。

e租寶；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；風險

2015年以來，中國金融市場發(fā)生天翻地覆的變化，各種新生金融業(yè)態(tài)不斷的涌現(xiàn)，特別是P2P網(wǎng)貸的發(fā)展更是如火如荼，互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的同時也暴露出諸多問題。例如，e租寶事件就是2015年典型的規(guī)模較大的P2P跑路事件。P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融不僅為小微企業(yè)和個人貸款提供了一條全新的融資途徑，也為廣大投資者提供一個較高回報額的理財渠道。但由于沒有相關法律法規(guī)的有效監(jiān)管，致使問題平臺數(shù)量居高不下，P2P平臺跑路事件頻頻發(fā)生。到2015年底，全國累計1 248家P2P問題平臺，占比率高達34.5%。其中有500億規(guī)模，涉及90萬投資人的e租寶；430億規(guī)模，涉及22萬投資人的泛亞；50億規(guī)模，涉及7萬投資人的財富基石；20億規(guī)模，涉及近萬投資人的盛世財富，等等。尤其是2015年底e租寶事件的爆發(fā)，更加證明了法規(guī)政策沒有落實到位，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和自律的呼聲再度高漲起來。

一、e租寶事件分析

e租寶事件是2015年典型的規(guī)模較大的P2P跑路事件。e租寶全稱為“金易融(北京)網(wǎng)絡科技有限公司”，是一家以融資租賃債權交易為基礎的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，從2014年7月上線至2015年12月被查封，e租寶實收資金500余億元，涉及被騙投資人約90萬。e租寶涉嫌假標的(為自融)、假三方(涉足資金池)、假擔保(盜用企業(yè)信息)，這三方面是e租寶平臺倒臺的根本原因。2015年7月，央行等十部委已聯(lián)合發(fā)布了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，要求加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，但e租寶仍然我行我素；這主要源于我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，導致監(jiān)管政策沒有落實到位。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管存在的問題

我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是在20世紀90年代中期以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，在沿襲傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的基礎上形成的。這一體系在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初期能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要。但其后，特別是2013年以后，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這一監(jiān)管體系暴露出諸多問題。

(一)監(jiān)管法律體系存在缺陷

互聯(lián)網(wǎng)金融多樣化的業(yè)務模式和產(chǎn)品種類對于法規(guī)和監(jiān)管的規(guī)避性較強，商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司、第三方支付平臺等多元化的業(yè)務主體也給傳統(tǒng)的監(jiān)管方式和監(jiān)管政策帶來了挑戰(zhàn)。其中，尤以互聯(lián)網(wǎng)信貸監(jiān)管缺失問題最嚴重。從互聯(lián)網(wǎng)金融的典型領域P2P來看，目前還沒有形成一套系統(tǒng)性的監(jiān)管理念、監(jiān)管原則和監(jiān)管措施。

同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融的技術密集屬性，制度往往滯后于技術并受技術驅動，現(xiàn)有法律法規(guī)不能與互聯(lián)網(wǎng)金融技術，如大數(shù)據(jù)、云計算等發(fā)展相匹配，各行業(yè)監(jiān)管規(guī)章也無法全面覆蓋互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融業(yè)務。現(xiàn)行的監(jiān)管政策在實際監(jiān)管過程中可操作性不強。此外，在自律機制建設方面，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會已經(jīng)成立，但行業(yè)公約、自律規(guī)定等制度還不夠完善，其作用未得到充分發(fā)揮。

(二)監(jiān)管部門不明確

以支付寶為例，支付寶涉及用戶的身份證號碼、手機號碼、家庭地址、銀行賬號密碼、余額寶理財密碼等。因此，支付寶的監(jiān)管涉及：轉賬付錢——央行，借錢——銀監(jiān)會，貨幣基金——證監(jiān)會，運費險——保監(jiān)會，阿里旺旺聊天——工信部互聯(lián)網(wǎng)信息辦，財務制度——財政部，價格打折——工商總局。可見，僅一個支付寶的監(jiān)管就橫跨八大部門。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得線上配資，線下配資，目前監(jiān)管很容易失控。單個監(jiān)管機構一己之力顯得尤為艱難，而多部門的監(jiān)管又很容易造成對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的踢皮球現(xiàn)象或是重復監(jiān)管，但成立一個新的監(jiān)管機構或是合并現(xiàn)有監(jiān)管機構形成一個大監(jiān)管機構，又極易造成壟斷，這些都是擺在政府面前的新課題。

(三)監(jiān)管手段相對缺乏

傳統(tǒng)金融監(jiān)管采取的非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、市場準入三大手段對互聯(lián)網(wǎng)金融具有不適用性。在非現(xiàn)場監(jiān)管方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)業(yè)務未納入非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)，技術上也沒有實現(xiàn)對接，且互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)龐大的數(shù)據(jù)內容對非現(xiàn)場分析是個挑戰(zhàn)，具有較大的難度。在現(xiàn)場檢查方面，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務量大且復雜，尤其是資金流向的不確定性將給現(xiàn)場檢查帶來很大的困難，評估問題的整改效果難以把握，現(xiàn)場檢查效果很難保證。在市場準入方面，由于法律的限制，暫時無法對行業(yè)準入標準、資金門檻等進行技術性審查，即便法律存在，這種準入審查也必將是嚴格而復雜的，需要建立在完善的非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查之上，這對于監(jiān)管標準和水平要求也更顯苛刻，并凸顯出金融監(jiān)管資源不足的現(xiàn)狀。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的反思

(一)新形勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的選擇

英國監(jiān)管模式是一個超級大的機構。2011年6月，英國政府吸取金融危機教訓，頒布《金融監(jiān)管新方法：改革藍圖》白皮書，改革英國金融監(jiān)管體制。從基本格局看，變原有的三方監(jiān)管體制為“雙峰體制”，新成立的金融政策委員會，專門負責宏觀審慎監(jiān)管，新成立的審慎監(jiān)管局和金融行為監(jiān)管局負責微觀監(jiān)管職能。并嚴格規(guī)定了各類法定監(jiān)管協(xié)調機制。從中可以看出，宏觀審慎監(jiān)管正在加強，監(jiān)管協(xié)調機制的重要性也更加凸顯。

當今，金融創(chuàng)新遠遠走在金融監(jiān)管之前，這就大大增加了金融監(jiān)管的難度。2015年11月13日，伊中卿在某論壇上建議，待條件成熟后把人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會合并為統(tǒng)一的綜合監(jiān)管機構，設立中國金融監(jiān)管監(jiān)督管理委員會，或是隸屬國務院金融監(jiān)督管理總局，實現(xiàn)金融業(yè)的統(tǒng)一綜合監(jiān)管。有業(yè)內人士也認為，我國金融行業(yè)處于混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實之下，分業(yè)監(jiān)管的時代即將遠去，混業(yè)監(jiān)管又重回格局。一個大金融監(jiān)管時代就要到來。的確，近幾年因為金融監(jiān)管協(xié)調不暢，金融監(jiān)管存在盲區(qū)，引發(fā)諸多風險：2011年下半年溫州中小企業(yè)流動性危機、2013年貨幣市場錢荒、2015年6月A股異常波動等。1993年我國金融監(jiān)管模式由大一統(tǒng)到四分天下，現(xiàn)在又呼聲重新回到大一統(tǒng)。不管金融監(jiān)管部門是合并還是分拆，最重要的是對金融監(jiān)管起多大作用，有多大效果。我們應該反思金融安全體系在整個制度的頂層設計層面是否合適，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及的多部門之間的協(xié)調機制是否有效建立。這才是金融監(jiān)管的關鍵所在。

(二)有效提高監(jiān)管水平

2015年11月3日，國家主席習近平在制定十三五規(guī)劃的說明建議中明確提出：近來頻繁顯著的局部風險，特別是近期資本市場的劇烈波動說明現(xiàn)行監(jiān)管框架不適應我國金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾，要堅持市場化改革方向，加快建設符合現(xiàn)代金融特點、統(tǒng)籌協(xié)調監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。從我國實際情況出發(fā)，在保持多頭監(jiān)管的基本格局基礎上，統(tǒng)籌協(xié)調，充分發(fā)揮中央銀行的牽頭作用，且在現(xiàn)有的監(jiān)管格局之下，做一些重新的權責明確，杜絕內部腐敗是較為現(xiàn)實可行的做法。現(xiàn)行經(jīng)濟形勢下，對該管的和不該管的進行清理，對監(jiān)管的理念進行提升，才是提高監(jiān)管水平的有效途徑。

(三)提高風險管控

金融的核心是風險控制，風險控制的核心是信用體系，相比美國發(fā)達國家我國信用評估體系薄弱，沒有專業(yè)的信用評級機構。因此通過建立基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的信用評估體系是監(jiān)管的首要問題，在源頭上杜絕信用風險的發(fā)生。有效地解決平臺的信用評估問題，以此為切入點形成互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的全民信用評估體系，是未來互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管良性發(fā)展的保障。

我國P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚，卻發(fā)展快，監(jiān)管真空，存在很大問題。從2014年底中美金融市場比較就可以看出：中國P2P網(wǎng)貸金額2 528億，美國401億；中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品回報率是8%～20%，美國是0.8%～2%。美國正常的P2P公司遇到違約，都有風險備用金用于賠付，若賠付不夠，平臺會幫助投資者打官司，這一點我國暫時還沒有做到。P2P想吸引投資者，必須把平臺風控做好，資金有第三方托管、足額的擔保、項目或標的流程公開透明。做到這三點才能真正發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融服務老百姓和服務實體經(jīng)濟的功能，才能形成自己的優(yōu)勢，區(qū)別于傳統(tǒng)銀行從而獲得發(fā)展的持久保障。

[1]陳霄.民間借貸成本研究——基于P2P網(wǎng)絡借貸的實證分析[J].金融經(jīng)濟學研究，2014，(1).

[2]陳林.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究[J].南方金融，2013，(11).

[3]廖愉平.我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其風險監(jiān)管研究———以P2P平臺、余額寶、第三方支付為例[J].經(jīng)濟與管理，2015，(2).

[4]魏國雄.信貸風險管理[M].北京：中國金融出版社，2008.

[5]郎咸平.互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展需圍繞資金托管等三個核心[EB/OL].http：//money.163.com/15/1106/17/B7OMF25S00253B0H.html.

責任編輯：張 慶

Problems in China’s Supervision System for Online Financing： A Case of “Ezubao”

WANG Yuan，LI Ling

(Anhui Vocational College of Industry and Commerce，Hefei 231131，China)

Presently，the speed of financial innovation is far faster than the development of financial regulation. The online financial model such as the P2P model contributes not only to the development of finance but also to financial risk，which makes financial regulation harder in practice. Taking the case of “Ezubao” as a perspective，the current online financial supervision system is reflected. It is concluded that based on the current supervision system the cooperative function should be proved to promote regulating power and risk controlling system.

Ezubao；the online financing；financial regulation；risk

2016-03-15

安徽省人文社科重點項目，項目編號：SK2014A182；安徽省人文社科一般項目，項目編號：SK2015B002。

王 媛(1981-)，女，安徽蚌埠人，講師，碩士，主要從事社會保障學、經(jīng)濟學研究。

1004—5856(2016)11—0036—03

F832.5

A

10.3969/j.issn.1004-5856.2016.11.009