基金倉位略有提升食品飲料加倉最多

張婷

隨著基金二季報的披露完畢，基金的倉位、重倉個股和板塊也都得已揭曉。從偏股型基金的倉位來看，整體處于中高倉位運(yùn)行狀態(tài)，這與二季度整個市場有所反彈不無關(guān)系，隨著市場風(fēng)險偏好的提升，基金順勢加倉。

從重倉個股的分布來看，基金明顯加大了主板藍(lán)籌的持有力度，貴州茅臺、五糧液、伊利股份等消費(fèi)類股票基金持有較多，隨著市場震蕩加劇，基金對有業(yè)績支撐的低估值藍(lán)籌青睞有加，而對前期熱捧成長股態(tài)度開始變得謹(jǐn)慎。

二季度，市場行情由單邊下跌轉(zhuǎn)為結(jié)構(gòu)性行情，公募基金實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，整體盈利800億元。對于下半年的投資策略，基金經(jīng)理比較一致的觀點(diǎn)是，認(rèn)為“結(jié)構(gòu)性行情將有望繼續(xù)?！倍谶x股方面，新能源汽車、消費(fèi)、醫(yī)療、國企改革等最受推崇。

二季度A股走出結(jié)構(gòu)性行情，雖然股指仍圍繞3000點(diǎn)震蕩，但跌幅收窄，板塊個股輪動，整體而言賺錢效應(yīng)好于一季度。在此背景下，公募基金的倉位也順勢提升。

從基金重倉股行業(yè)分布來看，延續(xù)了一季度抱團(tuán)取暖的策略，食品飲料、有色金屬仍是加倉比例最高的行業(yè)；白酒、黃金也仍是加倉比例較高的細(xì)分行業(yè)?；鹬貍}前二十大股票中，白酒股占據(jù)其中三個席位，貴州茅臺成為基金的最愛，共有68只基金重倉該股，而貴州茅臺二級市場的卓越表現(xiàn)，也為這些基金業(yè)績添色不少。

偏股型基金倉位小幅上升

Wind資訊統(tǒng)計顯示，二季度，偏股型基金倉位小幅上升。普通股票型基金倉位為85.89%，相比一季度末上升0.27個百分點(diǎn)；偏股混合型基金倉位為80.81%，相比一季度末上升1.38個百分點(diǎn)。

具體來看，普通股票型基金倉位超過90%的基金共有36只。其中，嘉實(shí)醫(yī)療保健（000711）倉位最高，達(dá)到94.09%，前海開源強(qiáng)勢共識100強(qiáng)（001849）和嘉實(shí)企業(yè)變革（001036）以93.82%和93.8%的高倉位排在第二和第三。偏股混合型基金中，富安達(dá)優(yōu)勢成長（710001）以94.64%的倉位居首，嘉實(shí)主題新動力（070021）和富國天惠精選成長（161005）排在其后。

從基金增減倉情況來看，普通股票型基金增倉幅度排在前列的基金分別為寶盈國家安全戰(zhàn)略滬港深（001877）、中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（001677）和國聯(lián)安科技動力（001956），分別增倉了82.94、76.02和49.81個百分點(diǎn)。其中，寶盈國家安全戰(zhàn)略滬港深的股票倉位從一季度末的10.17%提升至二季度末的93.11%、中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)由4.47%提升至80.49%、國聯(lián)安科技動力由31.73%提升至81.54%。

減倉明顯的基金分別為工銀瑞信研究精選（000803）、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)（000854）和匯豐晉信智造先鋒A（001643），分別減倉14.56、10.18和9.93個百分點(diǎn)。其中，工銀瑞信研究精選一季度的股票倉位為94.91%，二季度末已降至80.35%；鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)則由91.16%降至81.98%；匯豐晉信智造先鋒A由92.13%降至82.20%。

偏股型混合型基金增倉幅度較大的基金分別為東吳價值成長（580002）、博時行業(yè)輪動（050018）和長安宏觀策略（740001），增倉幅度超過30個百分點(diǎn)。其中，東吳價值成長一季度的股票倉位僅29.07%，但二季度已增至94.49%；博時行業(yè)輪動倉位則由61.44%增加至94.20%；長安宏觀策略由63.31%增至94.55%。

減倉幅度較大的基金分別為金鷹行業(yè)優(yōu)勢（210003）、東方主題精選（400032）和長盛成長價值（080001），其中，金鷹行業(yè)優(yōu)勢一季度末的股票倉位達(dá)到77.83%，二季度末已降至17.02%；東方主題精選的倉位由94.41%降至52.11%；長盛成長價值由60.20%降至28.70%。

食品飲料加倉比例最高

由于當(dāng)前市場仍是存量博弈的格局，在此背景下，二季度基金的行業(yè)配置成為市場高度關(guān)注的微觀結(jié)構(gòu)變量。

從基金重倉的個股所屬板塊來看，基金加大了對主板個股的配置。Wind資訊統(tǒng)計顯示，二季度偏股基金重倉股配置中，主板占比為46.66%，較一季度提升了3.65個百分點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板占22.91%，基本與一季度持平；中小板占比為30.43%，較一季度下降了3.62個百分點(diǎn)。

從基金重倉股行業(yè)分布來看，二季度基金配置延續(xù)了一季度的抱團(tuán)取暖策略，食品飲料、有色金屬仍是加倉比例最高的行業(yè)；白酒、黃金也仍是加倉比例較高的細(xì)分行業(yè)。一季度加倉很少甚至減倉的電子、機(jī)械、電氣設(shè)備，在二季度有較大幅度加倉，而一季度大幅加倉的農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、休閑服務(wù)在二季度遭遇減倉。

記者注意到，二季度各板塊內(nèi)部也出現(xiàn)了分化，主要體現(xiàn)在TMT、消費(fèi)、周期板塊內(nèi)部的配置出現(xiàn)明顯的分化，TMT中電子加倉顯著，而計算機(jī)和傳媒則連續(xù)減倉，消費(fèi)板塊中食品飲料加倉顯著，而醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等在二季度遭遇減倉，家電加倉比例也相對較小，周期板塊中有色加倉和超配最顯著，煤炭也有加倉跡象，但鋼鐵則遭遇減倉。

從基金重倉個股來看，白酒成為基金的心頭好。在基金重倉前20大股票中，白酒股占據(jù)其中的三席，其中貴州茅臺（600519）最被基金所青睞，共有68只基金持有該股，持股總量達(dá)到1228.12萬股，持股占流通股比例為0.98%。此外，五糧液（000858），共有50只基金持有該股，持股總量達(dá)到9088.84萬股，持股占流通股比例為2.39%；瀘州老窖（000568）則有38只基金持有，持股6785.01萬股，占流通股比例為4.84%。

值得注意的是，第一季度的時候基金已經(jīng)開始增倉大消費(fèi)領(lǐng)域的股票，其中食品飲料增持較為明顯，當(dāng)時五糧液和貴州茅臺已經(jīng)進(jìn)入到基金的前十大重倉股中。從二季度情況來看，基金對茅臺的增持較為明顯，共增持416.8萬股，瀘州老窖則增持3343.92萬股；另一方面，基金對五糧液則減持了2040.45萬股。

基金消費(fèi)類的重倉股還有伊利股份（600887）、美的集團(tuán)（000333）、索菲亞（002572）、老板電器（002508）等。

從基金持股總市值來看，在前20大基金重倉股中，有12家是中小創(chuàng)公司，占比超過半壁江山，這也顯示出基金對中小盤股具有一定的偏愛。其中，網(wǎng)宿科技、山東黃金、貴州茅臺、索菲亞和信維通信5只個股的基金持股市值超過30億元。由于截至一季度末，基金持股市值超過30億元的共有15只個股，二季度末明顯縮水10只。

從基金增持變動股數(shù)來看，紫金礦業(yè)（601899）、勝利精密（002426）和西山煤電（000988）的增倉最多，分別達(dá)1.29億股、1.14億股和1.04億股；另一方面，從基金減持變動數(shù)量來看，鵬博士（600804）、海螺水泥（600585）和晨鳴紙業(yè)（000488）的減持最多，分別達(dá)到5549.77萬股、4503.3萬股和4451.29萬股。