可供出售金融資產、綜合收益與盈余管理分析

戴科文

摘要：在新型會計準則要求之下，與公允價值相關金融資產計量通常涉及到公允價值的計量和相關性變動量，并將其歸納在當期損益的金融資產總值和可供出售的金融資產類型當中。這兩種不同類型在會計的處理上所產生的最大差異在于：前者所涉及的公允價值的有效變動一般計算在當期損益當中，明顯體現其資產負債表面現象之下的相關收益；后者能夠計入所有相關人員的權益，有效體現其中收入費用價值觀的有關收益。筆者主要對可供出售的金融資產、盈余管理以及綜合收益進行分析，旨在為促進金融資產的有效管理提供幫助。

關鍵詞：金融資產 綜合收益 盈余管理

收入費用觀念在有效確定收益的情況下，不能以顯示的資產或負債等作為其有效標準，應運用應計和遞延等相關會計程序進行運用，促使其收益的數據具有較大程度上的主觀性。我國的相關財政部門已經頒發上市和非上市公司關于執行會計準則相關政策，對于其中相關的所有者權益進行相關調整，并要求在附注當中明確展示其不同項目的統一格式。綜合性收益指的是相關會計主體在某個期間和非業主實現交易等所引發的權益變動情況。

一、提出假設

國外相關專家和學者根據國外上市公司的有關數據得出，綜合性收益和公司股票價格以及股票的回報率之間的相互關系相對凈利率與之的關系更為明顯。在利潤表格發生改制之后，其中的綜合收益繞過相關的利潤表格，并將相關資產負債表格當中涉及且未實現的收益項目進行集中收集，由信息的使用方提供更加全面的數據。

因此，報表相關的使用人員需要運用綜合收益相關政策和規定，促使股票的價格隨之發生變化。但是，如果企業在之前所選擇運用的相關會計政策存在盈余管理的一定動機，在首次披露綜合收益相關信息的過程中，凈利潤與綜合收益之間的偏差相對拉大。企業外部環境發生的變化在一定程度上會直接影響其可供出售金融資產，并直接體現在其他不同類型的綜合收益當中。

企業管理人員在工作過程中偏向通過一些持有可供于出售的相關金融資產展開企業內部的盈余管理。主要原因在于，對于交易性質的金融資產來說，企業內部的管理人員對于其中可供出售金融資產損益對于其利潤的影響在控制能力上較強。首先，其能夠防止其在持有時期內產生公允價值變化影響企業利潤的情況。其次，其能夠在需要的情況下運用可供出售的金融資產來影響企業的經營利潤。但是，我國相關法規規定企業必須在其綜合收益當中明確反應其可供出售的資產處在持有期間內受到的公允價值變化的影響。因此，不管企業在經營過程中是否持有可供出售的金融資產，在當期范圍內出現的公允價值的變化都可能反應在其利潤表格當中，進而明顯干擾報表使用人員的有關決策。

筆者根據2009年結合其他不同綜合收益水平所體現的不同盈余管理的動機，提出以下兩種假設：第一，綜合收益對報表使用方運用相關決策產生影響；第二，2009年中其他類型的綜合收益和往年年度的盈余管理情況有關聯。

二、設計部分

（一）盈余管理水平的測試

要想驗證上文所述的兩個不同假設，需要對相關企業盈余管理的水平進行測試。分別抽取我國市場和美國市場中盈余管理計量的相關模型進行有效驗證，發現其中以行業分類為基礎的橫截面修正模型能夠對公司的盈余管理水平進行更為準確的驗證，這同樣是本文檢驗所用方式。

（二）驗證模型

投資方正常情況下對于信息的反應一般以證券股票價格發生的變化為準。筆者運用累計超額回報的CAR來作為其市場反應的有效代理變量，進而研究公司相關的賬面價值以及凈利潤等對于公司股票價格所產生的影響。

（三）數據樣本

筆者運用2007年至2009年間所涵蓋的所有樣本數據，但不包含一些金融類型以及部分數據出現流失等的上市公司，所有數據的提取來自于CSMAR數據庫。

三、數據剖析

（一）統計描述

在所有研究樣本中，每股不同的綜合性收益平均數值是0.06571，表明相關涉及的公司其他方面的綜合收益相對凈利潤高。另外，公司不僅具有向上型的盈余管理，還存在向下的盈余管理，但是向上部分比向下部分管理程度大。另外，對于大多數具備兩種類型金融資產的企業來說，其可供出售的相關金額資產在兩種類型的金融資產中占據大于0.5的比重。

（二）結果闡述

如果企業相關的每股其他綜合性收益越大，那么其綜合收益值可能直接影響股東的有效決策。除此之外，公司所得到的累積超額回報和每股所得的凈利潤呈現正相關的關系，但是和其中每股凈資產呈現負相關的關系。

在2007年至2008年間，在同等條件下，企業所持有的兩類不同金融資產在總資產當中所占據比重和其實際持有的金融資產劃分作為可供出售的金融資產額之間呈現正比例關系，但是這種情況在2009年呈現開始減弱的情況。

四、結束語

通過以上論述得知，企業管理人員實際將金融資產有效劃分成為可供出售的金融資產在動機上相對更小。筆者主要研究公司披露年報當中其他類型綜合收益能夠影響股東各項經濟決策，并最后得出兩類不同資產在總體資產中所占的比重和其持有金融資產劃分的可供出售的金融資產呈現一定的比例關系，以期為推動企業健康發展提供借鑒。

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