我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀與可持續(xù)發(fā)展對策

王俊懿 山東省濟(jì)南市歷城第一中學(xué)

我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀與可持續(xù)發(fā)展對策

王俊懿 山東省濟(jì)南市歷城第一中學(xué)

當(dāng)前過度的金融創(chuàng)新不僅不會降低市場風(fēng)險(xiǎn)，反而可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)非理性繁榮，甚至引發(fā)金融危機(jī)。同時(shí)當(dāng)前我國現(xiàn)有金融體制無法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，特別是由于金融創(chuàng)新不足而導(dǎo)致的金融結(jié)構(gòu)性失衡。

金融創(chuàng)新 可持續(xù)發(fā)展 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 信用環(huán)境

由于各種因素的影響，金融創(chuàng)新由于其高回報(bào)率，在2014年-2015年廣泛進(jìn)入人們的視野，但是進(jìn)入2016年，金融創(chuàng)新由于其高跑路率與倒閉率進(jìn)一步進(jìn)入視野[1]。特別是在在金融創(chuàng)新背景下，金融交易日益虛擬化，對社會的金融穩(wěn)定也造成了巨大的沖擊[2]。不過當(dāng)前所需要做的不是抑制金融創(chuàng)新，而應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實(shí)施金融深化改革，強(qiáng)化金融制度創(chuàng)新與監(jiān)管，以維護(hù)金融穩(wěn)定運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的目標(biāo)[3]。本文具體探討了我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀與可持續(xù)發(fā)展對策，現(xiàn)報(bào)道如下。

一、我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

（一）金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融產(chǎn)品多樣化

金融創(chuàng)新活動(dòng)可以改善金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，突破資源配置在時(shí)空上的限制，提高金融效率。特別是隨著通信技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，金融產(chǎn)品的資金集聚功能日益突出，資金供求雙方不必再尋求雙向耦合，借助債券、股票以及一系列的金融衍生工具，降低了金融交易機(jī)會成本。并且金融產(chǎn)品創(chuàng)新所帶來的大量不同類型的金融工具能夠在更大程度上滿足客戶多樣化的需求，打破了不同金融市場間相互分割的狀態(tài)，有助于實(shí)現(xiàn)金融資源在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)有效配置，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的盈利空間，也帶動(dòng)了新型金融市場的產(chǎn)生，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展[4]。

（二）金融創(chuàng)新提高了金融主體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

金融產(chǎn)品創(chuàng)新不斷發(fā)展，不僅可以滿足客戶多樣化的需求，也使金融業(yè)務(wù)不斷被細(xì)分和同質(zhì)化。金融產(chǎn)品創(chuàng)新為金融機(jī)構(gòu)以及其他金融主體分散和轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，從而有助于提高金融主體抵御風(fēng)險(xiǎn)，重新實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定的能力。特別是當(dāng)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融主體也可以利用利率互換這個(gè)金融創(chuàng)新工具將浮動(dòng)利率資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為固定利率資產(chǎn)以抵消利率可能下降的風(fēng)險(xiǎn)[5]。

（三）金融創(chuàng)新加大了金融機(jī)構(gòu)自身的脆弱性

金融衍生產(chǎn)品大量涌現(xiàn)在為金融機(jī)構(gòu)提供了更多的獲利機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)管理手段的同時(shí)，也加大了它們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿。金融創(chuàng)新削弱了金融機(jī)構(gòu)實(shí)施內(nèi)控管理特別是貸款管理的意愿，直接導(dǎo)致發(fā)放貸款標(biāo)準(zhǔn)的不斷降低以及金融衍生品違約率的上升，強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿。而隨著金融衍生工具市場日趨完善，大量中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)成為金融機(jī)構(gòu)收入的主要來源，信貸業(yè)務(wù)核心地位的改變使貸款質(zhì)量不再是影響金融機(jī)構(gòu)收益的關(guān)鍵因素[6]。

（四）金融創(chuàng)新加大了監(jiān)管難度

隨著金融市場結(jié)構(gòu)及在開放進(jìn)程中市場要素的重新組合，金融監(jiān)管制度也要隨之發(fā)生變化。金融市場多樣化擴(kuò)大了金融監(jiān)管的范圍，金融市場結(jié)構(gòu)復(fù)雜化要求金融監(jiān)管模式發(fā)生改變，在這個(gè)過程中可能加劇金融的不穩(wěn)定性。特別是同一家金融機(jī)構(gòu)同時(shí)在不同的金融市場從事經(jīng)營活動(dòng)已經(jīng)成為一種普遍現(xiàn)象，業(yè)務(wù)日益復(fù)雜化，信息不對稱問題尤為突出，有可能出現(xiàn)多重監(jiān)管與監(jiān)管真空并存的現(xiàn)象[7]。

二、我國金融創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展的對策

（一）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長減速是兩方面原因造成的-結(jié)構(gòu)性原因和周期性原因，因此需要多方發(fā)力，特別是要采取一些既可保增長又可調(diào)結(jié)構(gòu)的政策措施。金融創(chuàng)新發(fā)展增速一方面實(shí)現(xiàn)了資金的有效配置，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，另一方面也為越來越多的人提供了便捷的金融服務(wù)。不可忽視的是，一些資金“脫實(shí)向虛”，造成這種局面的主要問題是國內(nèi)大量儲蓄沒有合適的去向。為此我們需要鼓勵(lì)多種形式的金融創(chuàng)新，讓老百姓有更多的穩(wěn)定的投資渠道，可以引導(dǎo)這些資金更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（二）加大金融創(chuàng)新監(jiān)管

對于金融創(chuàng)新，不能以創(chuàng)新為名一概支持，不敢進(jìn)行批評和否定，否則會出現(xiàn)一次又一次的亡羊補(bǔ)牢。對于僅僅是轉(zhuǎn)移杠桿率、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的主體，對于促進(jìn)配置資源作用不大的金融創(chuàng)新，應(yīng)當(dāng)態(tài)度謹(jǐn)慎甚至短期內(nèi)不予支持。

（三）創(chuàng)造良好金融信用環(huán)境

規(guī)范化的市場經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是道德經(jīng)濟(jì)，在一個(gè)以信用為中心的市場環(huán)境下，市場中所有的參與者都會自覺地、及時(shí)和全面地公布真實(shí)信息。一個(gè)有效的信用體系將有利于維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和降低信用風(fēng)險(xiǎn)。我們首先要依托納稅人信用數(shù)據(jù)庫、產(chǎn)品質(zhì)量數(shù)據(jù)庫等的建設(shè)推進(jìn)行業(yè)信用建設(shè)；通過改善地方信用環(huán)境、減少重復(fù)建設(shè)和資源浪費(fèi)。增加地方政府信息透明度等方法推動(dòng)城市信用建設(shè)。其次，要加快征信體系的建設(shè)，提高征信平臺的使用效率。相關(guān)政府及中國人民銀行應(yīng)加大對相關(guān)社會中介機(jī)構(gòu)和大眾媒體的引導(dǎo)，推進(jìn)政府信息公開制度，避免因虛假信息泛濫，而可能引發(fā)的非理性恐慌甚至是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

（四）繼續(xù)深化金融改革

當(dāng)前我國的金融結(jié)構(gòu)缺陷十分突出，與金融創(chuàng)新需求相比，金融創(chuàng)新供給明顯滯后和不足，單一的層次結(jié)構(gòu)和金融服務(wù)產(chǎn)品極大地制約了企業(yè)，尤其是中小企業(yè)在發(fā)展過程中對融資和股權(quán)交易的需求，已成為制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，同時(shí)也構(gòu)成了金融內(nèi)在的不穩(wěn)定性。在投資行為趨同的情況下，尤其是在外部宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的沖擊下，容易引發(fā)金融市場價(jià)格的急劇波動(dòng)。

總之，在金融創(chuàng)新高速發(fā)展的過程中，也暴露了許多問題。我們需要自覺防范金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，樹立行業(yè)健康發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，這對健全多層次市場金融體系具有重要的意義。

[1]石岳;劉博;徐潔勤;金融危機(jī)背景下國際金融監(jiān)管體制的改革動(dòng)向及啟示[J];南方金融;2009年05期

[2]劉邱金;后危機(jī)時(shí)代我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展思路[J];商業(yè)時(shí)代;2011年19期

[3]李立華;張強(qiáng);基于混沌理論的金融系統(tǒng)穩(wěn)定性研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2010年04期

[4]駱昌海;淺析金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與對策[J];中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào);2005年04期

[5]李妍;金融監(jiān)管制度、金融機(jī)構(gòu)行為與金融穩(wěn)定[J];金融研究;2010年09期

[6]石睿;金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融穩(wěn)定的理論分析[J];南方金融;2011年06期

[7]段莉芝;論我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新條件下的金融監(jiān)管[J];金融經(jīng)濟(jì);2006年18期