民營銀行與經濟增長研究述評

摘 要：對民營銀行的界定，目前，學術界尚未形成統一的范式。國內學術界從銀行的企業性質、組織形式、服務主體等角度切入對民營銀行進行多角度的研究，從而形成了產權論、資產論及公司治理論。本文通過對相關文獻的梳理，研究發現民營銀行的發展對金融發展具有推動功能，加速金融深化，從而在一定程度上推動經濟發展。

關鍵詞：民營銀行；金融深化；經濟發展

一、民營銀行的界定

民營銀行研究歷史長遠，但截至到目前，學術界對其的定義還沒有形成統一的定論。關于民營銀行的界定，可以歸結為三大類：產權論、資產論、公司治理論（曾康霖，2003），王自力（2002）等。產權結構論認為民間資本控股的商業銀行就是民營銀行。資產結構論認為民營銀行就是為民營企業提供資金支持和服務的銀行。公司治理結構論認為采用市場化運作的銀行就是民營銀行。民營銀行并非新生事物。攀鋼（1993）提倡金融改革要發展民營金融機構。徐滇慶（2000）等學者成立長城金融研究機構推動民營銀行試點。2014年，銀監會正式批準三家民營銀行的籌建。縱觀學者們的研究，大多集中在民營銀行的界定，發展的必要性、可行性，如何發展，風險的評估和防范等問題。

二、民營銀行與經濟發展關系

近年來，我國經濟高速增長，其中離不開我國金融體系的大力支持，整體經濟規模已躍居世界第二，但金融發展水平不高，這是與我國經濟大國的現實不協調的。經濟改革已進入深水區，金融改革是首要破除的弊端。發展民營銀行就是金融改革的重要一環。進行民營銀行試點，把民營資本引進銀行體系，打破國有資本的絕對壟斷，革除僵硬的銀行體系，是金融發展和金融深化的重要表現。金融深化為我國經濟增長提供動力。

1.民營銀行與金融深化

一國的金融發展水平是經濟發達及開放程度的重要標志，歷來不缺經濟學大師對其深入研究。無論是貨幣數量論還是凱恩斯主義，或是重商主義，都各自從某個研究角度闡述了金融發展的重要性。經濟學的開山鼻祖亞當·斯密（1972）借助成名之作《國富論》強調廣泛地開展銀行活動有利于金融深化，從而促進經濟增長。銀行金融機構可以提高資本的配置效率，從而推動一國產業的發展。約翰.斯圖亞特.穆勒指出，“信用沒有創造資本，但是信用促進資本的流動體現在將資本轉移到更能在生產上有效利用資本的人的手中，有效資本的增加導致社會總產量的相應增加。” 從產權角度定義民營銀行，民營銀行更有利于銀行間競爭機制的形成，提高銀行經營效率，從而加速金融開放。Nicols（1967）、0' Hara（1981）早期研究發現，私營商業銀行相對國有銀行、合作銀行經營效率會高是因為資本市場的監督作用。Merton、Bodie（2000）認為良好的金融體系應該充分實現調動儲蓄、配置資本、監控企業經理人和轉化風險等功能，因此，我們應該建立良好的金融體系，讓金融更好地服務于經濟。Sumon Kumar、Bhaumik and Paramita、Mukherjee（2001）研究也發現印度國有銀行的資產凈利潤率、人均業務量和人均利潤大大低十私營銀行，而不良貸款率卻大大高十私營銀行。該研究也得到了實證的支撐。Mester（1993）運用隨機成本邊界的方法評估互助合作形式和股份制形式銀行的經營效率，發現前者的經營效率高于后者。引進民營資本加速金融競爭，從而提高銀行經營水平，促進金融放開。Robert DeYoung（1998）銀行之間的競爭有利于提高銀行的經營水平。從資產的角度定義銀行，民營銀行的資產結構也可以提高銀行經營效率。這點特別符合中國國情，中小企業融資難是困擾了企業經營者和銀行家們多年的難題。Sivakumar Iulasekaran and Sher-rill Shaffer（2002）研究發現美國的信用卡銀行業中，信貸成本也低，銀行經營的成本就越低，效率也就越高。Ferreira and Matos （2009）分析指出銀行董事會代表權和直接或間接股權的密切聯系增加銀行作為辛迪加貸款牽頭行的機會，使得銀行可以影響貸款利差。Santos and Wilson （2009）研究表明持有銀行股份的企業通過享受優惠的貸款利率來影響銀行的經營效率。

2.金融深化與經濟增長

一國金融的發展水平與經濟發展關系密切，一直都是經濟學家和金融專家研究的焦點。熊彼特（1911）指出一國金融發展水平對經濟增長具有重大的影響。首先，金融發展為一國解放生產力和經濟發展提供金融支持，其次，銀行對資本邊際生產力的提升有正向的作用，銀行創造信用的功能對經濟發展也有推動作用。Gurley（1955）and Shaw（1960）認為金融中介提供信貸和動員儲蓄為經濟投資提供資金支持。Gerschenkron（1962）強調了金融發展對經濟發展的促進作用。他指出在生產力水平較低的國家，金融機構對提高生產率尤其重要，若企業管理層能與銀行保持密切聯系，效果更為明顯。Cameron（1967）通過對工業化進程中金融發展與經濟發展的案例分析，指出金融發展與經濟發展二者彼此之間存在相互促進的效應。對金融發展研究比較深入的是McKinnon和Shaw的金融抑制和金融深化理論。McKinnon、Shaw（1973）金融抑制對儲蓄、投資、國民收入其反向影響，從而阻礙經濟的發展，提出金融自由化。這方面的論述也有實證的支撐。Harrison、Sussman and Zeria（1999）運用1965年到1995年間的美國州層面數據說明了金融發展和經濟增長之間反饋效應確實存在：經濟增長通過提高專業化程度以及降低監督成本來吸引新的市場進入者，這又增加了投資，對經濟增長起到了促進作用。Levine、Loayza and Beck（2000）利用77個國家1960 年到1995年的面板數據，采用基于工具變量法的兩階段最小二乘法對金融發展與經濟增長的因果關系進行了研究，跨國經驗證據表明，金融發展水平與隨后的經濟增長之間存在著顯著的正相關性，但金融發展并不是經濟增長的根源。熊繼洲，羅得志（2003）指出盡管臺灣的民營銀行設立和公營銀行的民營化是滯后性的強制金融制度變遷，并且在操作的節奏上有明顯的失誤之處，但就總體而言，其帶來的銀行子市場的完善、金融機構多元化以及所有制的多元化為臺灣的經濟增長和金融發展均產生了正面作用。

三、研究述評

研究表明民營銀行的發展對加速金融深化，推動經濟發展具有重要的作用。無論是亞當·斯密認為銀行活動有利于金融發展，帶動經濟增長，還是熊彼特直接指出銀行改革有利于經濟發展，亦或Levine、Loayza and Beck等學者對銀行活動到底對經濟發展起多大作用的深究。國外學者對私人銀行、社區銀行與經濟關系的研究具有豐富的經驗研究和實證研究的經驗，值得我們進行廣泛地學習和借鑒。西方學者大多關心私人銀行的經營效率問題及內外競爭機制問題，從而在研究中對銀行的資產結構、產權問題、管理決策、服務對象、盈利水平等進行細化研究。對于金融與經濟的關系，西方學者采用正反兩方面的分析方法是比較全面的。西方學者從金融的信用中介的功能著手，研究金融對儲蓄、投資、國民收入等的影響，從而揭示金融發展對經濟的影響值得我們學習和借鑒。基于現實的國情，我國是典型的儲蓄大國，近年來很大程度上投資依賴拉動經濟的增長，因此，研究民營銀行與經濟的關系，從儲蓄、投資等方面分析必不可少。此外，西方學者的實證結果與現實在很大程度上是吻合的。

參考文獻：

[1]曾康霖.民營銀行：敏感而需要討論的金融熱點問題[J].財經論叢，2003（01）：13-14.

[2]徐滇慶.民營銀行試點勢在必行[J].金融研究，2005（15）：17-19.

[3]王自力.民營銀行準入：目前還宜緩行[J].金融研究，2002（11）：80-86.

[4]宗良，張慶昌.設立民營銀行的目標與路徑[J].上海金融，2012（9）：27-30.

[5]陳經偉.存量“民營銀行”如何改革[J].上海金融，2014（10）：37-39.

[6]唐德祥，孟衛東，林玉娟.我國民營銀行的經營風險與實證分析[J].財經論壇，2004（4）：30-32.

作者簡介：溫亞桓（1988- ），男，廣東茂名人，廣東財經大學金融學院碩士研究生