大宗商品走弱，鋼鐵意外反彈

本報(bào)特約記者 李厚何　本報(bào)記者 王聰

受大宗商品走弱拖累，9日A股告別反彈。上證綜指失守2900點(diǎn)，深證成指跌幅超過(guò)2%。兩市成交大幅萎縮。有色金屬、鋼鐵兩大權(quán)重板塊領(lǐng)跌，且跌幅均高達(dá)5%以上，成為拖累股指走弱的主要因素。煤炭板塊跌幅也達(dá)到5%。連續(xù)二板漲停的黑色系商品在8日夜盤(pán)遭到空頭反撲，9日早盤(pán)，包括螺紋、熱卷、煤焦大等在內(nèi)的中國(guó)黑色系商品價(jià)格紛紛下跌，之后又出現(xiàn)反撲，其中瀝青漲2.5%，動(dòng)力煤漲1.48%，煤炭漲2.83%。

路透社9日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，大宗商品價(jià)格大幅下跌的主要原因，是此前一段時(shí)間內(nèi)石油、鋼鐵等原料從低位反彈速度過(guò)快，時(shí)間又長(zhǎng)達(dá)近1個(gè)月，需要獲利回吐，且投資者越來(lái)越擔(dān)心近一段時(shí)間鋼鐵、銅和其他大宗商品價(jià)格的反彈并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利好的支持。理由是全球經(jīng)濟(jì)疲軟的趨勢(shì)并未改變，這意味著資源需求的減少。報(bào)道還稱(chēng)，中國(guó)政府在“兩會(huì)”期間繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“供給側(cè)改革”，目的是減少產(chǎn)能過(guò)剩，這意味著中國(guó)不太可能給予市場(chǎng)更多財(cái)政刺激，以恢復(fù)高速增長(zhǎng)，從而令大宗商品需求量出現(xiàn)較大規(guī)模反彈。

澳大利亞廣播公司報(bào)道稱(chēng)，大宗商品價(jià)格的隔夜下滑是對(duì)此前一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)反彈的修正，布倫特原油二月份最高反彈到超過(guò)本年度最低點(diǎn)40%的價(jià)位，屬于沖高回落，而中國(guó)2月份出口同比大跌25.4%，進(jìn)口則連續(xù)16個(gè)月下跌，跌幅達(dá)13.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期，出口跌幅是6年來(lái)最大的。Ava?Trade分析師表示，如果中國(guó)央行仍然遲遲不拿出有效的修正工具，投資者就會(huì)再度聚焦于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的憂慮，從而看淡大宗商品市場(chǎng)和股市，轉(zhuǎn)而將資金投入避險(xiǎn)產(chǎn)品。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究院王軍告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，有關(guān)中國(guó)市場(chǎng)引起國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)的炒作一直有，但近期國(guó)際大宗商品價(jià)格的波動(dòng)恐怕和中國(guó)沒(méi)有太大的因素，可能技術(shù)層面的因素比較多，因?yàn)橹袊?guó)整體的需求并沒(méi)有改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑還存在。作為原材料進(jìn)口大國(guó)，大宗商品價(jià)格尤其是原油和鐵礦石價(jià)格下降其實(shí)對(duì)中國(guó)是有利的，但是由于目前中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)融合度很高，大宗商品市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間低迷未必對(duì)中國(guó)是好事。

不過(guò)，大宗商品下跌也有例外。一度低迷的鐵礦石市場(chǎng)從2月初以來(lái)扶搖直上，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。本周一，國(guó)際鐵礦石價(jià)格跳漲19%，創(chuàng)2009年有記錄以來(lái)最大日內(nèi)漲幅。從去年12月創(chuàng)下的38.30美元/噸的記錄低位算起，鐵礦石價(jià)格大漲近60%，此前3年則累計(jì)暴跌70%。也就是說(shuō)短短幾個(gè)月的漲幅已經(jīng)挽回了過(guò)去三年逾半數(shù)的跌幅。分析認(rèn)為，此輪暴漲主要原因是鐵礦石行業(yè)“進(jìn)口替代本地”的趨勢(shì)不變。中國(guó)市場(chǎng)的鐵礦石供給對(duì)外依存度2015全年已達(dá)84%。另外，春節(jié)長(zhǎng)假后企業(yè)開(kāi)工、新項(xiàng)目上馬也給鐵礦石帶來(lái)一定實(shí)質(zhì)需求。但也有分析認(rèn)為其他工業(yè)產(chǎn)品（水泥、動(dòng)力煤）價(jià)格無(wú)顯著反彈。國(guó)際鐵礦石四巨頭的鐵礦石產(chǎn)量沒(méi)有明顯削減，中國(guó)的港口到貨量及庫(kù)存量都同步上升，暗示本輪上漲行情難以持久。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清9日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期中國(guó)鋼鐵價(jià)格快速上漲拉動(dòng)了國(guó)際鐵礦石價(jià)格的上漲，因?yàn)橹袊?guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴(lài)度很高。而中國(guó)的鋼鐵價(jià)格上漲大部分原因是因?yàn)槭袌?chǎng)炒作氛圍比較大，并不是因?yàn)殇撹F需求得到了改善。“在需求沒(méi)有改善的情況下，價(jià)格空漲，這肯定是不可持續(xù)的。”▲