數字貨幣將帶來金融業巨變

余豐慧

2016年1月20日，中國人民銀行數字貨幣研討會宣布對數字貨幣研究取得階段性成果。會議肯定了數字貨幣在降低傳統貨幣發行等方面的價值，并表示央行在探索發行數字貨幣。

數字貨幣不知不覺已經呈現在社會經濟金融面前。作為傳播力最強的互聯網金融組成部分，已經開始滲透到金融業的根本和起源的貨幣領域。這是一件極其令人震驚的大事件。

作為一個全新的數字貨幣，也許今天其概念的內涵外延尚沒有定論，都在討論探討之中。不過，從廣義的數字貨幣看，應該包括不見紙幣于無形之中的網絡支付的電子貨幣、比特幣等。純粹的、狹義的數字貨幣，主要是以區塊鏈技術支撐下的數字貨幣，其特點是去中心化，通過技術而非中心機構解決了在虛擬經濟體系中的信任問題。沒有一個集中的發行方，而是由網絡節點的計算生成，誰都有可能參與制造比特幣，且可以全世界流通，可以在任意一臺接入互聯網的電腦上買賣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認用戶身份信息。

任何人挖掘的任何數字貨幣投入流通后，都是單一、留痕、可追蹤并且可能是有限的。去中心化，徹底解決了央行集中控制貨幣發行權導致的貨幣超發，進而發生通貨膨脹的根本性問題。國家機器和央行再也不可能控制貨幣以及貨幣發行，貨幣政策將會進入歷史博物館。同時，由于數字貨幣一誕生就是面向全球的，國家之間利用貨幣競爭性貶值，打貨幣戰等也將不復存在，甚至美元等的國際儲備貨幣地位等也將有可能成為過去式，這些都需要研究探討。接下來，銀行等金融機構所有的游戲規則都要重新設計和安排。這才是數字貨幣可能引發的巨變和顛覆性。技術進步倒逼體制變革將會迅速發生。

至于說，數字貨幣可以降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，這是小菜一碟。數字貨幣之所以能夠降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，背后的區塊鏈技術是核心。不僅在傳統紙幣發行領域，在眾籌、P2P、證券等傳統金融領域，數字貨幣背后的區塊鏈技術也將發揮巨大作用。

數字貨幣提升經濟交易活動的便利性和透明度，減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為。隨著區塊鏈技術的應用，將建立全國甚至全世界統一賬本，讓每一筆錢都可以追溯，每一次交易行為都可以追溯，逃漏稅、洗錢行為會在監管范圍內，甚至有可能實現在刷卡機上自動扣稅。

當然數字貨幣將使得所有人的信用積累和檔案可追溯、可獲取。這對于促進信用體系建設意義重大。數字貨幣推廣后，從社會信用積累的角度，企業和消費者都會傾向于使用數字貨幣、刷卡消費，因為電子交易有數據痕跡，可以據此積累企業和個人的信用，這會成為獲得銀行等金融服務的依據。

這是全球有眼光的投資企業紛紛開始研究數字貨幣背后核心技術的區塊鏈技術的原因。2015年，包括美國納斯達克在內的很多歐美主流金融機構紛紛試水“區塊鏈”技術。值得高興的是，阿里金融宣布可能會提供基于區塊鏈技術的云服務平臺。

央行率先研究數字貨幣，已經走在世界主權國家政府的前列，值得點贊。探索央行發行數字貨幣具有積極的現實意義和深遠的歷史意義。

數字貨幣的區塊鏈技術最新應用脫胎于2008年出現的比特幣技術，它提供了一種去中心化的、無需信任積累的信用建立范式。區塊鏈技術本質是去中心化且寓于分布式結構的數據存儲、傳輸和證明的方法，用數據區塊（Block）取代了目前互聯網對中心服務器的依賴，使得所有數據變更或者交易項目都記錄在一個云系統之上，理論上實現了數據傳輸中對數據的自我證明，深遠來說，這超越了傳統和常規意義上需要依賴中心的信息驗證范式，降低了全球“信用”的建立成本，這種點對點驗證將會產生一種“基礎協議”，是分布式人工智能的一種新形式，將建立人腦智能和機器智能的全新接口和共享界面。