理解中國經濟的快慢車道

美國《華爾街日報》3月4日文章，原題：中國的雙速經濟撫順是中國東北工業區的一座煤炭城市，現在這里處于全面衰退之中。而在中國的另一端，沿海城市深圳去年經濟高速增長8.9%。深圳是騰訊及電信巨頭華為的所在地。天云數據是一家建設數據中心的公司，該公司首席執行官文森特·胡認為，隨著消費者接受電子商務、網上銀行和視頻分享，未來發展不可限量。

說世界第二大經濟體在減速——去年6.9%的增長率是25年里最慢的——是沒看到這種地區命運相差懸殊的事實。這種差異是當今中國的一個最為顯著的特點，它造成了絕望與希望并存的局面。如何應對這種差異，可能是本周末開始的中國全國人大會議的主題。

中國經濟的慢車道上堵滿了房地產相關的鋼鐵、水泥、煤炭和建筑設備等工業企業，它們全都遭遇大規模產能過剩的問題，是幽靈經濟里的僵尸企業。

而在經濟快車道疾馳的是私營企業，它們為快速發展的消費者市場生產商品和服務。消費者市場已超過制造業成為中國增長的引擎。這些企業領頭羊主要聚焦于中國東部沿海的特大城市——深圳、廣州、上海、北京——那里與全球的知識、金融和人才網絡相連。

中國的雙速經濟——一個垂死掙扎，另一個蓬勃發展——令國際投資者不知所措，也導致了各種不同的戰略。現在一些華爾街對沖基金大舉做空中國貨幣，與此同時，一些世界上最聰明的投資者反而不停地進場。去年，中國吸引了多達370億美元風險資本，其中大量流向沿海的科技中心，這比美國平時一年吸引的外資還多。

奇怪的是，現在資金從中國逃往美國和其他避風港，而世界上一些最大的商機仍在中國。比如電影業，不久前的農歷新年假期，中國電影院收獲的錢比圣誕和新年期間美國的還多。

中國目前正處于城市化進程中，其人均資本存量——工廠、機車、橋梁等等——只及美國的一小部分，這就意味著對基礎工業品的需求不會枯竭。

天云數據的胡先生對中國經濟仍然樂觀。如果說西方觀察家往往盯著中國的問題的話，那么他和其他中國企業家關注的是其韌性。“即使遇到危機，北京手握更多的武器，”他說。▲（作者安德魯·布朗尼，汪析譯）