淺析貨幣政策對經濟的影響

劉暢

（天津市武清區天和城實驗中學）

淺析貨幣政策對經濟的影響

劉暢

（天津市武清區天和城實驗中學）

研究了現今貨幣政策對經濟的影響，重點對市場上的貨幣供給、國家貨幣政策的調控以及美元實時加息的影響進行了論述。

貨幣政策；美元；加息

目前，有很多人都覺得經濟不景氣。為什么呢？原因在于市場上的貨幣供給、國家貨幣政策的調控以及美元實時加息的影響。為了更好地說明這個問題，我從以下幾方面展開論述。

一、貨幣派生性的影響

舉例來說，小王在銀行里儲蓄了100萬現金做定存。小張想要購買一套80萬的房子，但剛夠首付20萬，要向銀行貸款60萬。此時，銀行用小王的存款給小張作為房貸。小王的賬戶余額沒有發生變化，小張的存款額度變少了20萬（首付款支出），而房地產開發商的存款增加了80萬。在這個交易過程中，賬面上余額減少的只有小張的20萬，而開發商的存款增加了80萬，小王的賬戶余額沒變，市場上凈增長了60萬，這就是貨幣派生性。可見，信貸行為本身創造貨幣。由于這種信貸行為的延續和擴大，派生出來的貨幣就會越來越多，在借貸和還貸的過程里，有的貨幣完成了運行的周期，順利結束使命，恢復正常。而有的因為無力償還貸款，致使貨幣無法進入正常的“下一輪”循環，增加了銀行的信貸風險。隨著信貸風險的加大，國家就會通過上調或下降準備金率的貨幣政策調控貨幣供應量，進而保證信貸也就是派生貨幣的良性循環。這樣既保證了貨幣的供需，又緩解了物價的過快上漲。

二、適當寬松或緊縮的貨幣政策帶來的影響

隨著國家對外開放的日益深入，對貨幣的政策也越加寬松。眾所周知，目前我國樓市在國家緊控的前提下，還在不停地往上漲。樓市上揚，交易量增加，使得更多的購房者采用貸款這一形式進行貨幣投資。一方面，貸款的首付比例下降到20%，很多人都出得起，另一方面，由于寬松的貨幣政策，降低了銀行的準備金率，導致了銀行可貸出更多的款來滿足市場需求。按照貨幣具有的派生性，貸款越多，派生的貨幣就越多。多到一定程度，就會導致通貨膨脹。因為貸款是雙刃劍，一方面可以繁榮經濟，一方面也會因為不良貸款的存量激增而摧毀經濟。上個世紀，我們說“亞洲四小龍”，香港、臺灣、新加坡和韓國的經濟迅速騰飛，實際上是受到了美國等西方國家輸送的充盈的貨幣量。因為貨幣充足，企業可以擴大投資，在生產成本沒有太多變化的前提下，投資越大收益就越高。在擴大生產資金不足時，企業也需要向銀行申請更多貸款。貸款的貨幣推到市場，從事餐飲、制造等行業也因為貨幣充足獲取了豐厚的利潤。當然，國家的稅收也就實現了新的增長。是不是市場上貨幣越多越好呢？不是。貨幣過多就會產生物價虛高現象。所以國家開始加息，提高銀行的準備金率。有些非投資性質的錢，因為銀行利息高，就會重新睡到銀行里，準備金率提高，銀行就不會放出更多的貨幣到市場上來流通。這就是貨幣緊縮策略。2012年，美聯儲主席專程來中國交涉關于人民幣增值的問題。如果人民幣增值，美國就會少支付美元來回購國債。同時，中國公司的出口貿易就會遭遇很大打擊，也使得我國持有的美國國債出現縮水，給我國的進出口貿易帶來重大打擊。

三、美元實時加息的影響

大家都知道，美國貨幣的掌權人是美聯儲，美國政府是沒有權利發行貨幣的。20世紀中葉開始，美國通過一系列的強權政治以及戰爭等手段通過“釣魚”的方式，實現了美元的大幅升值，捍衛了美元在國際社會的霸主地位。但隨著美國經濟的逐步衰退，到目前已經降到了最低點，加之人民幣入籃，更給美元以致命的打擊。于是美國開始了對歐元的偷襲和影響，以英鎊為突破口，挑起英國脫歐，進而影響整個世界的貨幣格局。由于中國躍升為世界第二大經濟體，更多的投資者把目光和資本投到中國市場。但中國政府反腐的推進以及美國干預迫使人民幣增值或貶值致使一些持有人民幣的國家造成了損失。見勢不妙的外來投資者便撤資解扣，美國因此在不同時段開始加息，讓更多的“熱錢”迅速撤離中國市場，使中國市場貨幣供應銳減。而居民儲蓄的巨大資本卻還躺在銀行里沒有進行派生性流動。中行為挽救市場貨幣供給量，就開始降息、降準。一是為了讓民間的存款在市場上進行交易，二是讓銀行拿出更多錢來補缺貨幣不足。于是就有了現在的樓市繁榮現象。首付降低，貸款利率降低，更多的人拿出存在銀行里的錢到市場上來，形成貨幣派生，從而促使GDP保持一定的增速。

總之，從貨幣派生循環的規模就可窺探貨幣政策對經濟的影響。無論是房地產投資還是其他方面的投資，都要了解這個領域的經濟運行情況，甚至規律，掌握國家貨幣政策的方向，這樣才能避免泡沫經濟破裂造成的巨大損失。

［1］王宇.美元加息對國際經濟和金融市場的影響［J］.中國貨幣市場，2005（8）：42-45.

［2］黃紅.我國貨幣政策對房地產行業的影響研究［D］.西南財經大學，2014.

·編輯 高 瓊