嘉興秀洲高新區中小企業的融資現狀

文/包薇

嘉興秀洲高新區中小企業的融資現狀

文/包薇

隨著秀洲高新區正式升級為國家級高新區，一批新能源、新材料、高端裝備制造的企業迅速崛起，吸引了不少來自同行業的目光。統計發現，這幾大產業的主要構成是中小企業，且尚不處于高利潤階段，還是以量取勝。一方面企業本身還處于成長性階段，造血功能不足，資金緊張。另一方面，企業的融資渠道較窄，單純依靠自有資金難以滿足企業的長遠發展。融資是企業可持續發展的一條重要路徑，也是企業轉型提升的一個重要手段。作為政府部門，如何正確引導和幫助企業融資是目前浙江省經濟發展中的一個重要課題，特別是在當前經濟增長放緩的情況下，抵押物貶值導致擔保融資的門檻提高，銀行對于風險考核的比重增大，對于中小企業貸款趨于謹慎。

中小企業的融資現狀

嘉興秀洲國家高新技術產業開發區是嘉興市唯一的國家級的高新區。作為一家新興的充滿潛力的國家級高新區，現園區內積聚了700多家中小型制造企業。對于企業的融資問題，高新區十分看重。

秀洲高新區正在積極構建科技金融體系，針對于幾大主導產業，設立多個產業基金，致力于為成長型的中小企業更多的融資選擇。近期，秀洲高新區成立了秀湖創業創新投資基金，總規模約10億元，主要投資于高新區的企業。在母基金下又針對幾大主導產業，與國內的基金公司共同成立產業基金，如面向機器人及高端裝備制造產業，嘉興市睿德信機器人基金項目于2016年2月26日正式落戶。該基金是由秀洲高新區和深圳市睿德信投資集團有限公司、敏實集團共同設立的基金，總規模10億元人民幣，主要服務機器人產業鏈相關的中小企業，特別是工業4.0的服務機器人及其核心零部件相關的企業，也是嘉興市第一個專注于機器人產業的基金項目。針對于光伏產業以及納米新材料產業，相關的發展投資基金也在緊鑼密鼓的籌備當中。此外，高新區還和秀洲區政府合作，選擇本地實力較強的企業舒福德電動床有限公司作為主發起人，聘請了專業團隊，成立了民間的融資服務中心，為企業提供融資信息登記、資金撮合等服務，幫企業開展直接或間接的融資服務。

針對于科技型的中小企業，在嘉興市開展科技支行的基礎上，秀洲高新區積極探索銀行與保險、投資等合作的融資新模式，與中國人保財險、太平洋財險合作，開展科技小額貸款保證保險，為科技型的中小企業提供增信方式，減低銀行的風險承擔比例，提高銀行的房貸意愿。截至目前，已累計授信金額達1.91億元。

此外，秀洲高新區還每年舉辦中小企業融資對接峰會，搭建園區企業和各類金融機構的交流平臺。2015年，10多家銀行、中國出口信用保險公司嘉興辦事處、小貸公司、融資租賃公司、金融倉儲公司和400多家參會企業進行了有效對接，編印的金融機構特色金融產品手冊為中小企業提供了“信貸產品的信息地圖”。

中小企業融資存在的問題

秀洲高新區剛剛晉升為國家級高新區，園區企業的“轉型升級”也處于加速階段。但是中小企業的融資難問題是影響企業發展的重要因素。

融資渠道單一。截止到目前，秀洲高新區的中小企業在融資方面絕大多數是利用自有資金，其次是銀行貸款，還有民間借貸，對于上市融資則還是少有涉及。一方面從主觀上，高新區的許多工業企業仍然沿襲家族式管理模式，缺乏對于借力資本市場的理念，不能充分認識到企業上市給企業帶來的益處。經過調查發現，這些企業往往擔心上市后要建立的規范治理結構，信息的公開透明，各項財務報表的公開以及失去的對于公司的獨立決策權，因此對企業上市產生排斥思想。有些企業則對未來形勢的嚴峻性缺乏正確認識，滿足于既有的利潤，對于上新項目缺乏積極性，認為“守攤子”就好。另一方面，客觀上，上市融資的成本比較高，中介機構費用、交易費用和推廣鋪筑費用對于中小企業來說是一筆不小的支出，而且在新三板上市后融資壓力也不小。

銀行貸款不易。雖然高新區聯手區政府為中小企業和各大銀行的對接搭建了許多平臺，但真正適合中小企業融資需求的產品在秀洲還不是很多。一方面，銀行對企業信用評級的要求日趨提高，且常常傾向于抵押貸款。另外一方面，融資的步驟比較冗長，手續比較繁瑣，對中小企業的貸款條件設置的相對苛刻。另外，中小企業常常選擇互相擔保，導致一倒倒一串的風險。

證券化有待推進。就上市作為融資手段的企業，秀洲高新區還不是很多。一方面，中小企業從單個企業規模上看，單體規模偏小，企業與企業之間產業鏈聯動互補性較弱，產業同構現象比較顯著，這就對企業品質的提升和品牌化的發展都有著不小的挑戰。統計顯示，大多數企業的實力離上市還有一定的距離。因為資產的規模，信用等級，證券化準入門檻較高，信息披露成本較高等客觀原因，秀洲高新區的大多數企業還比較難通過證券化來獲得融資。

中小企業融資難的成因

造成秀洲高新區中小企業融資難的原因是多方面的：

企業內部管理需進一步規范。秀洲高新區大部分中小企業特別是一些家族企業，股權結構比較混亂，管理相對松散，財務管理不規范。因此，在向銀行等金融機構融資的情況下，信用水平顯得較低就影響到了授信的額度。再者，部分中小企業有意愿進入資本市場，但正是由于前期財務等等的不規范，對接資本市場難度較大。大多數企業還不具備上市的主體資格，規范改制不徹底、現代企業制度不完善，即使企業上市積極性再高也是枉然。

中介機構服務發展滯后。就證券化融資而言，客觀條件也給企業帶來了不小的麻煩。企業上市是一項專業性較強的工程，目前中小企業中缺乏金融性的人才，需要引進專業的中介機構進行指導。嘉興作為三線城市，比較缺乏獨立的金融服務中介機構，這也為企業上市增加了難度。另外，中介在企業辦理財產抵押時，評估公證等手續的服務費用也較高，地方性擔保機構數量不多，規模較小，質量也參差不齊，對高新區的中小企業的抵押融資也造成不便。

風險投資市場尚不完善。秀洲高新區科技含量高的中小企業數量不占大多數，但質量比較優質，并且集中在新能源產業和智能制造產業中。由于產業的特點，企業對于資金的需求量很大，風險投資也常常是企業迫切需要的。雖然高新區的金融投資壞境日趨優化，但尚處于成長型階段，高新區企業獲得的風險投資還十分有限。

對中小企業融資的建議

幫助企業獲得更多金融機構的支持。銀行貸款還是中小企業融資的一個主流方式，中小企業自身資質的提升有利于銀行貸款額度的增加。企業的信用狀況越好，科技含量越高，財務管理越規范，高層次人才引進越多，越利于獲得銀行的資金支持。另外，政府方面，應該繼續加強搭建銀行等金融機構和中小企業有效交流的橋梁，幫助銀行推廣合適企業的金融產品，同時幫助企業及時獲取需要的訊息。同時，可以牽頭搭建中小企業信用的評級機構或平臺，增加企業信息的透明度和公信力，為在銀行貸款融資時加分。

加強政策扶持營造企業上市環境。中小企業的證券化融資還需要政府進一步的推動和引導。推動企業上市，涉及面廣、政策性強、工作量大。作為政府部門需要進一步完善“政府引導、企業主體、各方支持”的工作機制，努力為企業上市營造良好的外部環境。一方面是強化組織推動。建議建立上市工作領導小組聯席協調機制。配實配強區金融辦的工作力量，引進和聘用一批專家型人才充實到秀洲區的金融辦。另外，完善培訓工作機制，通過組織企業參加企業掛牌培訓會、專題研討會、業務培訓會等形式，幫助企業掌握相關業務知識，提高企業資本運營意識和能力。建議建立領導掛鉤聯系制度，對上市入軌和擬入軌企業，由領導進行掛鉤聯系，推進企業上市進程。另外一方面是強化政策驅動。認真落實好政府扶持企業上市的激勵政策，特別是對企業上市過程中涉及到的稅收政策、房地產權證、歷史遺留問題、資產重組、獎勵政策。再者是強化服務促動。積極發揮好區金融辦的牽頭作用，加強信息溝通，調度督導和指導服務工作。對企業上市過程中需要辦理的有關手續和證明，設立“綠色通道”，采取“一企一案”的方法，個案調解處理有關問題。

進一步細化擬上市企業后備資源庫。目前高新區已經建立了擬上市掛牌重點企業庫，建議進一步細化后備資源庫，明確近、中、遠期不同發展階段的觀察的企業對象。建議將主營業務突出的行業龍頭企業，科技含量高、具有自主知識產權的高新技術企業，經營活力強成長性好的科技型中小企業，納入優選的上市后備資源庫。同時，拓寬視野，把具有一定規模和業績的農業龍頭企業、商貿流通企業，通過整合包裝，納入培育觀察范圍，使上市后備資源行業分布、產業結構更為合理。

鼓勵企業積極爭取政府基金。秀洲高新區已成立了多個針對于園區企業的基金融資平臺，來扶持中小企業特別是科技型的企業實現研發到成果的轉化。機器人產業，光伏產業和納米產業相關的企業可以多了解基金平臺的相關政策和規定，積極申報盡量爭取到政府和園區給予的資金幫助和支持。此外，高新區的金融體系還在完善中，科技金融超市和科技金融集團的“投—貸—孵”聯動模式正在搭建，企業可以多關注高新區的新動態。

加強對外交流吸引投資機構。建議定期舉辦和參與有創業投資，風險投資等機構參與的交流活動，積極引進相關合適的團隊來投資到有潛力的中小企業中，加快其產品的產業化和市場化。同時，加強與券商、會計師事務所、律師事務所等聯系，為有需要的中小企業牽線搭橋，特別是在上市融資方面會有很大的幫助。建議政府在人才獎勵政策方面，把資本運作人才團隊列入“精英引領”人才計劃，引進和培育具有專業資質的資本運作人才團隊，并通過這些團隊的專業運作，有效組織股權投資活動并扎根在嘉興秀洲，為中小企業的長足發展打好基礎。

中小企業的融資問題將會在一定時期內長期存在，高新區現通過對區內企業進行一定的分類，選擇了40家相對優質的企業進行試點，希望通過政府引導、企業規范及信用體系的完善，來逐步解決一部分中小企業在發展中的融資問題。

（作者單位：嘉興秀洲國家高新技術產業開發區）