論金融消費者與投資者的界分標準

曾 威

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論金融消費者與投資者的界分標準

曾 威

厘清投資者與金融消費者的關(guān)系是界定金融消費者概念中的最大難題。目前，學界普遍認為應(yīng)當將部分投資者納入金融消費者予以傾斜性保護，但具體哪些投資者可以被看作金融消費者，兩者之間界分標準眾說紛紜。從學術(shù)研究和立法實踐的現(xiàn)狀來看，現(xiàn)有界分還存在著標準模糊、不公平等問題。要克服這些缺陷，必須徹底拋棄主觀標準，并以考察投資者與金融機構(gòu)之間經(jīng)營服務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)，引入更為清晰、確定的客觀標準。

金融消費者 投資者 界分標準

一、金融消費者與投資者界分的理論與實踐

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，原有的投資者“買者自負”原則正在被打破。在研究投資者與金融消費者的“新界線”中，近年學界的主要觀點中，郭丹(2010)認為自然人投資者都應(yīng)被視為金融消費者，于春敏(2010)也秉持類似觀點，但她認為應(yīng)將購買高風險投資產(chǎn)品的自然人除外；*于春敏：《金融消費者的法律界定》，《上海財經(jīng)大學學報》2010年第4期。方平(2010)界定的金融消費者概念范圍最廣，他認為無論投資風險高低，所有主體(包括單位、組織)都可以被納入金融消費者的范圍，但他又以“不具備金融專業(yè)知識，在交易中處于弱勢地位”為標準做了限定；*方平：《我國金融消費者權(quán)益保護立法相關(guān)問題研究》，《上海金融》2010年第7期。劉迎霜(2011)將投資中的不同行為區(qū)分開來，認為在資本市場中投資者在券商處購買的是“金融服務(wù)”，可以被視為金融消費者；……