政府干預對農村正規借貸合約的完備性及績效的影響

李文 許月麗 浙江理工大學

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政府干預對農村正規借貸合約的完備性及績效的影響

李文 許月麗 浙江理工大學

摘 要：政府干預已成為各國農村金融市場的重要特征之一。政府主要通過利率上限政策和農村金融機構準入制度兩種方式干預農村金融市場，筆者試圖考察政府這兩種干預行為影響農村正規借貸合約內容安排的具體機理，并通過實證從扶貧、風險分散、交易范圍三個角度分析政府干預對農村正規借貸合約績效的影響。

關鍵詞：政府干預 農村正規借貸合約 影響

本文得到浙江省社科規劃項目“農村借貸合約激勵機制設計研究：二元轉型信息結構變異視域”（編號：13NDJC081YB）和浙江省自然科學基金項目“貸款利率市場化對浙江農村非正規金融的影響機制與效應研究”（編號：LY14G030020）的資助。

一、引言

政府干預已成為各國農村金融市場的重要特征之一（Conning and Udry,2006,P2864）。政府主要以兩種形式干預嚴重不完全的農村金融市場：一是限定正規金融機構對農村地區的信貸利率，即利率上限政策；二是限制、阻止特定類型中介的參與，即農村金融機構準入制度（Conning and Udry,2006）。

理論上對于政府干預農村金融市場的討論主要存在三種觀點：一是農村金融管制理論，他們認為政府干預農村金融市場十分必要；二是農村金融市場理論，認為應完全由市場調控；三是農村金融市場不完全競爭理論，認為政府干預只能在一定程度內實施。

二、政府利率控制與借貸合約內容安排

（一）政府利率控制政策減弱金融機構價格機制篩選功能的機理分析。政府通過法律和金融控制，使正規金融機構面向農業與農戶的貸款利率保持在低水平。這種低水平的利率無法真實反映正規金融機構貸款給不同借款類型的成本和風險大小，嚴重破壞了新型農村金融機構借貸過程中價格機制的篩選功能。此時貸款者往往會限制發放貸款的規模，導致信貸的超額需求（excess demand）出現。受到限制的利率大大減弱了金融機構借此篩選不同借款者類型的效果，此時，貸款者被迫須利用貸款合約中的非利率條款完善借款者類型的篩選并實施一定程度的信貸配給。

（二）農村正規借貸合約的激勵設計。根據信息經濟學的理論，農村借貸合約結構設計的關鍵在于解決如何減少賴賬風險的激勵設計問題。當政府對農村正規金融市場的利率實施控制，利率對借款人類型的篩選功能無法得到充分發揮，實踐中，為了識別低風險信貸客戶、降低違約率，農村金融機構在借貸合約中使用最多的非利率條款就是抵押擔保條件。

三、農村金融機構準入制度變遷與農村借貸合約安排

（一）農信社壟斷地位降低、農村貸款總供給增加共同致利率減小。近年來，雖然農村信用社并未被授予制定農村貸款利率的權力，但是央行給予了其上浮50%的權限，這導致許多農村信用社依賴其在農村金融市場的壟斷地位，普遍將貸款利率一浮到頂。隨著以“村鎮銀行”為代表的新型農村金融機構的成立與發展，金融機構之間的競爭不斷加強，這無疑會削弱農信社的壟斷地位，逐步降低其對農村金融市場的控制能力，降低正規借貸合約的利率水平。

（二）信息不對稱程度減弱，抵押擔保品要求降低。隨著準入條件的降低，農村金融競爭逐步加劇，這給予了各類金融機構開發新型農村金融產品和服務的動力。金融服務的創新有助于正規金融機構解決信息不對稱能力的逐步增強，而借貸合約中的抵押擔保條件是正規金融機構解決銀企間的信息不對稱問題的主要手段，因此，放低農村金融準入門檻將會降低正規借貸合約中的抵押品要求。

四、政府干預影響農村正規金融機構的合約結構安排與績效的實證分析

（一）政府干預與扶貧效果。截至2013年，金融機構縣及縣級以下貸款余額為14.5萬億元，與2007年相比增長188.6%；農戶貸款余額為3.6萬億元，與2007年相比增長188.2%（數據來源：Wind資訊）。可見，隨著政府干預的放松，農戶獲得的貸款余額得到快速上升。

（二）政府干預與風險分散。每年農村商業銀行的不良貸款率均遠超其他類型商業銀行。2012年-2014年，農村商業銀行的不良貸款率比大型商業銀行一直保持高出0.6%的差距，在2015年，這個差距甚至擴大到0.8%（數據來源：Wind資訊）。這表明，近年來政府干預的放松，尤其是利率市場化進程的推進，使農村正規金融機構面臨更大的風險。

（三）政府干預與交易范圍。2009年的金融機構空白鄉鎮數為2945個，到了2013年初，該值就降低到了1686個（占全國鄉鎮總數的4%），減少了近一半；2009年，金融機構和鄉鎮基層金融服務雙覆蓋的省份為9個，到2013年就快速增加到了24個（數據來源：Wind資訊）。這主要得益于市場為主導的改革促使近年來大量新型農村金融機構得到迅速發展，顯著提升了縣域金融服務。

五、結論

政府主要以兩種形式干預農村金融市場：利率上限政策和金融機構準入制度。這兩種方式對農村正規借貸合約的結構均產生重要影響，具體而言：一是利率限制政策減弱了新型農村金融機構借貸過程中價格機制的篩選功能，此時，貸款者須利用貸款合約中的非利率條款完善借款者類型的篩選，最常用的做法是增加借貸合約中的抵押擔保品要求；二是農村金融機構準入條款的放寬將增強農村金融競爭程度。實證上，本文從三個角度分析了政府干預行為的績效，具體結果如下：從扶貧效果來看，隨著政府干預的放松，農戶獲得的貸款余額快速上升；從風險分散來看，政府干預的放松提高了正規金融機構的貸款風險，尤其是農村商業銀行；從交易范圍來看，市場為主導的改革擴大了正規金融機構的覆蓋區域。

參考文獻：

[1]嚴太華，張龍，高天羽.抵押擔保在信貸合約中的經濟意義[J],2002年11月，重慶大學學報

[2]潘輝.基于非對稱信息下銀行信貸風險分析、貸款合約設計及擔保模式的探析[J],2011年1月，經濟論壇

[3]許月麗，王飛.二元轉型、正規金融合約激勵設計與農戶融資約束[J],財經研究.2015.5

作者簡介：李文，浙江理工大學經濟與管理學院，研究生；許月麗，浙江理工大學經濟與管理學院，教授。