經濟欠發達地區農村金融效率與經濟增長關系探析
——基于甘肅省14個地州市面板數據

劉淑紅

經濟欠發達地區農村金融效率與經濟增長關系探析
——基于甘肅省14個地州市面板數據

劉淑紅

基于2005年-2014年甘肅省14個地州市面板數據，對帕加諾模型作適當變換后，建立隨機效應變截距模型，分析欠發達地區農村金融效率與經濟增長的關系。結果表明：欠發達地區農村金融效率與農村經濟增長之間存在長期均衡關系。農村金融效率促進農村經濟的增長，農村邊際資本生產率、農村儲蓄率和農村儲蓄向投資的轉化率對農村經濟增長的作用力由高到低依次為：農村儲蓄率、農村儲蓄向投資的轉化率、農村邊際資本生產率。

欠發達地區 農村金融效率 農村經濟增長

一、引 言

對于發展中國家—中國，農業在國民經濟的地位不言而喻。改革開放30多年，中國農村經濟取得驕人的戰績，但近年來增速較慢，占國民經濟的比重逐年下滑卻是不爭的事實。根據內生增長理論，依照我國現有國情，提高農村生產率是加快農業經濟發展的最重要的途徑。而農村生產率的提高直接或間接依賴于農村金融。因此農村金融發展與農村經濟增長關系成為了理論界研究重點。

農村金融發展與農村經濟增長關系，由于研究的視角、數據的來源、分析的方法等不同，研究結論各有不同。王丹，張懿、周彬，匡亞斌、梁邦海，黃順緒等認為農村金融總體上對農村經濟增長有正向影響；劉健，李前、沈濱，王凱等認為我國農村金融并沒有明顯促進農村經濟的增長；溫濤，冉光和，熊德平，謝瓊，方愛國，王雅鵬等認為農村金融的發展非但沒有促進農村經濟的增長，反而在農民增收、農業產業結構優化等方面存在消極影響。

二、模型建立和指標的選取

（一）、理論模型選擇

研究金融發展對經濟增長影響機制的模型很多，其中，Pagano（1993）以內生經濟增長理論為基礎，利用AK模型研究了金融發展影響經濟增長的可能渠道。假設一個沒有政府的封閉經濟，只生產一種產品，它可被用于消費或投資，如果被用于投資，λ為每期資本折舊率，A為社會資本邊際生產率，K為資本存量，總產出Yt和總投資It分別為：

將（2）式代入（1）式，整理得

（δ為儲蓄向投資轉化率，St為儲蓄額）

將（4）式代入（3）式，整理得

方程（5）反映的定性含義是經濟增長率依賴于邊際資本生產率、儲蓄率和儲蓄向投資的轉化率.邊際資本生產率A代表金融體系資源配置效率，儲蓄向投資的轉化率δ代表了金融中介和金融市場改進資源分配的效率，儲蓄率s代表金融中介和金融市場聚集金融資源的能力。

對方程（5）兩邊取對數得到：

袁家騮生于世家，是袁克文的兒子，也就是袁世凱的孫子，但是因為父親袁克文視金錢如糞土，揮霍無度，他們家中雖然衣食不愁，但已絕對談不上富裕。

本文以Rgit、Rcit、Rsit、Riit分別代表i地市第t年農村經濟增長率、農村邊際資本生產率、農村儲蓄率和農村儲蓄向投資的轉化率，根據方程（6）詮釋邊際資本生產率、儲蓄率和儲蓄向投資的轉化率與經濟增長率的線性關系，建立欠發達地區農村經濟增長率、農村邊際資本生產率、農村儲蓄率和農村儲蓄向投資的轉化率的面板數據模型如下：

lnRgit＝αi+β1lnRcit+β2lnRsit+β3lnRiit

i＝蘭州市、嘉峪關市、金昌市、白銀市、天水市、武威市、張掖市、平涼市、酒泉市、慶陽市、定西市、隴南市、臨夏州、甘南州

t＝2005年—2014年

（二）變量選取與數據說明

本文以甘肅省14個地州市作為樣本，研究經濟欠發達地區金融效率與經濟增長的關系。根據上述模型中各變量的內在關系，變量選取見表1。

表1 變量的選取與說明

指標數據來源于2005-2014年《甘肅統計年鑒》、《甘肅金融年鑒》、《甘肅農業年鑒》、《甘肅各地區國民經濟和社會發展統計公報》。由于缺乏各地區農村儲蓄總額，采用農村存款（農業存款與農戶儲蓄之和）代替農村儲蓄總額，農村GDP增長率為農林牧漁業增長率，農村資本形成總額為農村固定資產投資額。利用EViews6.0軟件進行計量分析。

三、計量分析過程

（一）面板單位根檢驗和協整檢驗

面板數據包括了時間維度和截面緯度的數據，當時間維度增加到一定長度時，使用經濟變量直接建模易于產生偽回歸現象，需要對面板數據進行單位根檢驗。根據不同的限制，面板數據的單位根檢驗分為相同根情形下的單位根檢驗，包括LLC、Breitung、Hadri檢驗，不同根情形下的單位根檢驗，包括IPS、Fisher-ADF、Fisher-PP檢驗。本文，采取LLC、ADF、PP三種方法對面板數據進行平穩性檢驗。檢驗結果見表2。

表2 面板數據單位根檢驗結果

檢驗結果表明：甘肅省14個地州市農村經濟增長率時間序列lnRg和農村金融效率指標時間序列lnRc、lnRi變量是不平穩的時間序列。但變量lnRg、lnRc、lnRi的一階差分在1%顯著性水平下是平穩的。上述變量可以進行協整檢驗。協整檢驗結果見表3。

表3 面板數據協整檢驗結果

協整檢驗結果表明：Panel-v、Panel-ADF、Group-rho、Group-ADF統計量接受沒有協整的零假設，Panel-PP、Group-PP、Kao-ADF統計量在顯著性水平1%拒絕沒有協整的零假設。由于檢驗方法的檢驗結構不同，檢驗結果產生較大分歧，因此進一步利用回歸殘差檢驗EG二步法對回歸方程殘差作單位根檢驗，結果見表4。

表4 殘差序列單位根檢驗結果

殘差時間序列為平穩性序列，甘肅14個地區農村經濟增長與農村金融效率有長期穩定的協整關系。

（二）模型選擇與檢驗

面板數據包含個體、指標、時間3個方向上的信息，如果模型設定不正確，估計結果將與所要模擬的經濟現實偏離很遠。因此，建立欠發達地區農村經濟增長與金融效率的面板模型之前，首先設定正確模型。模型選擇結果見表5。

表5 模型設定檢驗結果

模型設定檢驗表明，采用隨機效應變截距模型擬合樣本，其結果將比較真實的體現欠發達地區農村經濟增長與金融效率的現實關系。

（三）回歸結果

表6 隨機效應變截距模型的回歸結果

模型的回歸結果顯示各變量均通過t檢驗和F檢驗，模型的擬合度較高。農村資本邊際生產率、農村儲蓄投資轉化率、農村儲蓄率對農村經濟發展的影響都是顯著的。其中，農村儲蓄率對農村經濟增長的作用最明顯，其每提高1%，農村經濟增長率提高0.087%；農村資本邊際生產率對農村經濟增長作用最小，其每提高1%，農村經濟增長率提高0.014%；農村儲蓄投資轉化率對農村經濟增長作用居中，每提高1%，農村經濟增長率提高0.025%。農村金融效率對農村經濟增長的自發作用是逆向的。

四、結 論

經濟欠發達地區農村主要指的是中西部的廣大農村，這些地區農村金融效率（2011,45%）與發達地區 （2011,67%） 差距較大，低于全國水平（2011,53%），其對農村經濟增長的影響與其他地區同樣也存在明顯的差異，本文利用甘肅14個地州市2005年-2014年的面板數據，實證分析經濟欠發達地區農村金融效率與經濟增長的關系，結論如下：

1、經濟欠發達地區農村金融效率與農村經濟增長之間存在長期均衡關系。經濟欠發達地區農村金融效率促進農村經濟的發展，但農村金融效率對農村經濟增長自發作用是逆向的。

2、經濟欠發達地區農村邊際資本生產率、農村儲蓄率和農村儲蓄向投資的轉化率對農村經濟增長的作用是不同的。其作用力由高到低依次為：農村儲蓄率、農村儲蓄向投資的轉化率、農村邊際資本生產率。

經濟欠發達地區農村經濟的發展最大阻礙就是資本短缺，儲蓄率的提高導致消費的立即減少和投資的增加，投資引起資本存量的增加，隨著資本增加，經濟欠發達地區農村消費和投資逐漸增加，因而其對農村經濟發展作用最顯著。

［1］王丹，張懿.農村金融發展與農業經濟增長—基于安徽省的實證研究.金融研究.2006（11）177-182

［2］周彬，匡亞斌.新疆農村金融發展對經濟增長的動態影響研究.新疆金融.2007（6）47—49

［3］梁邦海，黃順緒.我國農村金融市場效率研究—從金融促進農村經濟發展的角度.西安電子科技大學學報.社會科學版.2008（9）56-62

［4］劉健，李前.我國農村金融對農村經濟發展的影響—基于我國1985～2006數據的協整分析和格蘭杰因果檢驗.東岳論叢.2008（3）74-79

［5］沈濱，王凱.甘肅農村金融與農業經濟增長的實證研究.廣西財經學院學報.2010（3）118-120

［6］溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發展與農民收入增長.經濟研究.2005（9）30-43

［7］謝瓊，方愛國，王雅鵬.農村金融發展促進農村經濟增長了嗎?經濟評論.2009（3）61-68

［8］ KingR,LevineR.Financeandgrowth:Schumpet-er might be right.Quarterly Journal of Economics.1993 （3）717-723

［9］劉純彬，桑鐵柱.農村金融發展、金融中介效率與農村經濟增長：1978-2008.產經評論.2011（3）151-160

［10］崔曉東.江蘇省農村金融效率與經濟增長關系的實證研究.科技信息.2013（25）54-55

［11］張麗娜，王靜.農村金融規模、結構、效率與經濟增長關系的實證分析.西北農林科技大學學報.社會科學版. 2014（3）53-59

［12］劉榮剛.農村金融發展與農業經濟發展的關系研究—以山東為例.山西農業大學學報.社會科學版.2014（1）48—53

［13］趙洪丹，朱顯平.農村金融規模、農村金融效率與農村經濟增長-來自吉林省的證據.經濟經緯.2015（3）28-31

The Relationship between the Efficiency of Rural Finance and Economic Growth in Less Developed Areas —Based on Panel Data of 14 Cities of Gansu Province

LIU Shu-hong
College of Economics and Management,Lanzhou City University,Lanzhou 730070

Based on panel data of 14 cities of Gansu province from 2005 to 2014,through appropriate transformation of the Pagano model is to set up the random effects of variable intercept model,then to analysis the relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The result shows that there is a long-term equilibrium relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The efficiency of rural finance promote rural economic growth;rural marginal productivity of capital,rural savings rate and conversion rate of rural savings to investment are all effect the rural economic,but these factors have different effect level on the rural economic,the order from more to less is rural savings,conversion rate of rural savings to investment,rural marginal productivity of capital.

Less-developed Areas,Efficiency of Rural Finance,Rural Economic Growth

F832

A

劉淑紅，女，甘肅蘭州人，蘭州城市學院副教授，研究方向：區域經濟；甘肅蘭州，730070