商業邏輯觀照下的商業航天

+ 馮呈祥

商業航天動向

商業邏輯觀照下的商業航天

+ 馮呈祥

2015年，被稱為“中國商業航天元年”，也就是說，商業航天在中國的發展不足兩年，即使從全球范圍來看，商業航天的興起也只是近十幾年的事情。當前，商業航天在全球范圍內逐漸成為熱門話題，深入分析，支撐商業航天發展的信心和依據一定程度上來自于參照物——互聯網產業的成功。從政府主導產業逐漸走向大眾消費領域，互聯網的普及有賴于終端設備成本網絡流量資費的大幅降低，便捷性和低成本逐步讓電腦和網絡成為個人生活和工作的必需品。參照互聯網的發展路徑，商業航天的發展正處于計算機的晶體管時代，萌芽階段的商業航天怎樣運用商業邏輯來理解，又有何意義？

成熟商業邏輯的基礎是完整產業鏈

對任何一個產業而言，都有其自身的商業邏輯，并在產業發展的不同階段呈現不同的表現形態。 簡言之，一個產業的商業邏輯有成熟與不成熟的區分，這往往是確定該產業的發展階段和路徑選擇的基本理論依據。

所謂成熟的商業邏輯,核心是指上下游擁有穩定的市場,穩定的上游市場需要優質供給,除去基礎設施,原材料外,各層次人才供應和完善的政策空間是很重要的因素,穩定的下游市場需要擁有持續性消費的群體,購買力和消費意愿支撐著市場的連續性.任何一家企業都處于市場供應鏈中的一個節點,其生存都緊密依賴產業鏈中各個節點的相互配合,為了能夠認清企業在產業鏈中的地位,財務分析人員創造了“應收”和“應付”的概念來衡量,但這都是基于完整產業鏈的分析.

而商業邏輯并不成熟的產業，則大都表現為產業的完整鏈條尚未成熟,說明行業處于萌芽狀態,在理論上的鏈條結構中出現的個別現實節點,通常都是基礎服務型企業,這類企業期待自己提供的基礎性設施能夠帶動服務型企業的萌芽成長,依靠市場環境的迅速成熟,占據先發優勢而成為行業領軍,縱觀商業史，先行者往往能夠在未來市場格局中占據競爭的有利位置,因為其抓住了更多的市場機會、獲取了更大的市場空間。

商業邏輯下商業航天的定位

根據上面的闡述，我們可以從商業邏輯的角度和思路對商業航天進行一些分析和判斷。

作為一個新興產業，商業航天的特殊性在于“自由競爭市場”意義上的商業尚未開發，但是兩個本質要素——“商業”存在，“航天”也存在。

這種情況在中國、歐洲、美國、俄羅斯擁有完整航天產業的國家或地區基本類似，屈指可數的大型企業負責研發與生產，產品出售給國家，國家用于科研、國防以及“詩與遠方”的探索。這種“商業”模式的存在有其因行業特殊性而導致的必然，但這種模式的投入產出比對于任何一家外圍企業來講都是不經濟的，更不用說小微創業公司了。

由于其產品可軍用可民用的特殊性，國家層面的“小心翼翼”就不可避免，而這種謹慎集中體現在兩個方面：“能不能讓你干”和“會不會買你的”，前者屬于政策天花板，航天領域的實體產品主要是火箭與衛星，其他主要是圍繞這兩者提供服務，火箭在一定意義上是導彈，衛星的通信、遙感、導航等功能也屬于敏感領域。各國目前還沒有明確的紅線來界定政策天花板，但態度基本是“不反對”，美國以可行的方式給予實際支持，NASA在技術與市場方面對商業航天的支持是各國都無法比擬的。但不管其他國家目前的態度如何，從產業發展的長期來看政策通常不會成為扼殺一個行業的關鍵，政策也是隨著市場環境的變化而調整的，特別是中國商業航天的現狀，市場倒逼改革，未來政策更可能的選項是國家如何規范和管理行業，而不是限制。

由此，我們可以對商業航天進行一個基本的定位：商業航天不是行業的拓荒者，而是市場的開拓者。從商業邏輯的角度講，即商業航天的產業鏈條特別是下游需求端處于正在建構的階段。

商業化是人類航天事業發展到一定階段的必然產物，它也必將成為航天事業空前繁榮和發展的新的動力。S p a c e X公司的“龍飛船”正是這一階段的標志性代表之一，未來，它不僅將從NA S A手中獲得為國際空間站補給糧草的巨額訂單，還將在低軌道基礎運輸商業化上發揮重要作用。這表明，無論是在國家層面還是民間層面，在一定程度上，達成的共識是：商業航天的市場開發將成為決定航天業興衰的一個關鍵因素。

從互聯網產業看商業航天的發展階段

為什么將互聯網作為商業航天的參照物，乃在于二者有一個基本的相同點：擁有完整的基礎設施和供給能力，下游需求端的消費市場開發成為產業發展的關鍵。

盡管互聯網產業是在自由競爭市場環境下成長、成熟并改變世界的產物，但一個無法否認的事實是，這一產業發展的前提乃在于行業的拓荒者來自不計短期利益的政府背景的產業集團——沒有光纖就沒有互聯網，沒有4G網絡就沒有移動互聯網。產業發展之初，基礎設施的投資大、投資回報周期長，最關鍵的是投資風險不可控，唯一具有承受能力的是超大型民營或者國有背景的產業集團，良好的基礎設施決定了產業發展的速度。而互聯網產業的發展也證明了這一點，在良好的基礎設施的支撐下，面向需求端的消費市場開發吸引了難以計數的人才與資本，如果按照1983年微軟公司推出window操作系統來作為互聯網應用普及的起始標志，到2008年美國蘋果公司在手機端推出iPhone OS引領移動互聯網應用的迅猛發展，互聯網應用產業經過了20多年才完全成熟。在此過程中，也經歷了無數次面對下游需求市場的迷惘甚至誤判，并因此付出了沉重代價，2000年波及全球的互聯網泡沫的破裂甚至沉重打擊了世界經濟。那時，沒有人能夠或者敢于預測互聯網將來會以怎樣的形態深入每個人的生活，更無法想象互聯網能夠嫁接到各個產業。互聯網產業的涅槃重生在很大程度上得益于基礎設施的完備和行業科技的進步，包括電信運營商提供的上游基礎設施的升級換代，終端設備電腦價格的大幅下降，軟件及內容服務商的蓬勃發展。

反觀商業航天，與互聯網產業萌芽階段的市場情況非常相似：擁有完整的航天產業研發、生產基礎設施和體系，而相關產品的需求市場雖然呈現模糊或不確定的狀態，但前景廣闊的藍海市場仍然吸引了無數資本和人才投入到商業航天中。

通常所說的商業航天主要是指民營企業參與火箭的研發、制造、發射，衛星的運營、控制、數據處理等，就其商業本質來講，需要追問的是：“誰來出錢”、“誰能出得起這個錢”，商業經濟的內循環決定了產業鏈中不會出現“冤大頭”。

與互聯網產業發展類似，目前商業航天的發展，“冤大頭”主要由VC（風險投資者）來承擔，承擔這一切的唯一理由就是由未來前景廣闊的藍海市場所構筑的“市夢率”。資本市場的火爆也導致連續兩年出現了很多項目不是“to B”端，而是“to VC”，投資人喜歡什么樣的語言和哪種類型的商業模式，創業者就講什么樣的故事，部分“不靠譜”的創業者“忽悠”投資人，導致“劣幣驅逐良幣”損害了同行利益，也間接減緩了行業發展的進程。

錢到手了，該怎么花？之前給投資人的承諾能否實現？宏偉藍圖從哪里著手描繪？這是商業航天的創業者們必須面對的問題，也是這一產業的商業邏輯邁向成熟的必經之路。

商業航天創業：Space X不具備可復制性

除了美國NASA給予市場有限的資源以外，各國對商業航天都沒有官方的強有力支持，地面服務的整體升級需要空天資源與信息的完善，衛星應用領域的大發展需要不同軌道高度和不同位置的大量衛星來充分滿足市場需求，衛星星座計劃的實施需要低成本的火箭運輸體系的完備，火箭整體工藝的改善需要大量的資金和技術人員投入，運輸系統的升級改造從而適應新的自由競爭環境是產業發展的重要一環。

談到火箭運輸系統的發展，不能不提Space X，其成功運作也成為國內商業航天描繪美好未來的代表性對標公司。但是馬斯克能夠在中國簡單復制嗎？這個需要仔細琢磨。馬斯克的Paypal是當時全球最成功的互聯網金融公司，退出后馬斯克個人擁有以億計的資產，而后其所運營的新能源汽車特斯拉成為高端時尚電動汽車的代名詞。馬斯克是連續創業者，最重要的是連續成功創業，并把每一件產品都推到全球的風口浪尖，這一切使得伊隆·馬斯克本人成為神一樣的存在。個人品牌影響力達到前所未有的高度，Space X的幾次發射失敗并沒有阻擋太空探索公司的步伐，最終獵鷹9號“正中靶心” 的炫酷回收表演再一次讓馬斯克成為科技創新舞臺上最耀眼的明星。

馬斯克個人形象的塑造成為最獨特的品牌，品牌意味著影響力，影響力直接帶來資本的追捧，這一點在國內的創業環境中，民營火箭公司翎客航天的胡振宇有類似的運作方式，以個人形象來塑造公司品牌，并通過各種電視節目、行業活動等來打造獨有形象，深度綁定個人形象與公司品牌之間的關聯性，“火箭小子”的個人標簽已經成為其在這個領域創業者中的獨有稱謂，也使其在2016年9月13日中央電視臺英文頻道在對外介紹中國天宮二號時，翎客航天作為民營火箭公司而被一同報道。當然，個人形象直接牽引公司品牌會有一定的風險，個人的社會形象具有不確定性和偶然性，一旦有任何負面的新聞或者事件將會直接牽連到公司本身，創業公司在融資過程中，投資人很看重創業者本身是否“靠譜”，投資即是投人也是這個道理，如果是上市公司的話可能直接影響到公司股價。區別于現代職業經理人制度，這種運作模式在早期更能夠快速得到市場認同，通過個人形象為公司帶來實際利益。

創始人的個人資產是另一個很關鍵的因素，外部資金往往傾向于“錦上添花”，創始人的資本才能在危急關頭“扭轉乾坤”。馬斯克的個人財富在Space X的早期運作中起了很大作用，同時支撐獵鷹火箭幾次發射失敗后挺過難關，對于創業公司來講，很多時候最關鍵的問題是資金能否支撐公司挺過難關，簡單講，最難的是“持續融資能力”。比如滴滴這樣的公司，核心競爭力就是持續融資能力，這也是柳青的價值所在。持續融資意味著有實力迅速占領市場，吸引足夠多的人才，更重要的是，在出現困境時，現金流是充裕的。國內商業航天領域具有代表性的創業企業中九天微星、天儀研究院、藍箭空間、零一空間都相繼融資數千萬元，國內資本市場對商業航天的重視和給予行業萌芽階段的支持都是值得贊賞的，當然，對于新興市場可能出現的爆發性投資機會的敏銳是風險投資者的本能，“錦上添花”是投資行業的鐵律。國內商業航天領域的這幾家創業公司在融到現階段足夠的資金以后，接下來能夠有哪些亮眼的動作來回饋投資人是值得關注的，也是能否得到持續融資的最關鍵的一點。持續獲得融資，要求有階段性的技術進步及市場開拓，比如衛星的應用端開發普及程度，火箭的可靠性和成本之間的平衡等，體制內的央企對可靠性的要求是大于一切的，但是民營企業可以適當降低可靠性而獲得市場價格的優勢，輔之以商業保險、再保險等多種保障機制，商業航天總歸會有獨特的市場。

當前段時間軟銀大舉投資美國One Web 公司時，國內商業航天人士羨慕之余還是要回歸現實，國內的融資環境本身就不比美國，國內投資人的資金實力和資金期限都要較發達國家更不適合于航天這種投資大、周期長的領域，再加上國內政策環境尚不明朗，航天類央企并不完全和美國NASA的職責與定位相同，同民營航天類公司更大程度上是處于競爭關系，因此國內的商業航天的創業環境決定了萌芽狀態的商業航天市場可能會艱難地存活著，但是市場就是如此，從來不因個別企業的生存而存在，但這個行業一定會有合適的發展空間，支持比否定更有意義。理性看待中國商業航天的發展階段和現實條件對商業航天的創業者是有重要參考價值的。