關于證券法與其民事責任研究

楊治江

中國政法大學，北京 100088

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關于證券法與其民事責任研究

楊治江

中國政法大學，北京 100088

我國的社會主義市場經濟的飛速發展給我們的生活帶來巨大變革，經濟市場的各類行業越來越豐富化，證券業的出現及壯大就是代表之一。證券業給我國的市場經濟注入了新的活力，但是與此同時，證券業一些不合理的經濟現象，給市場經濟秩序帶來了一定的破壞。我國相關的法律又在這一方面存在多種漏洞，使得證券業亂象橫生，一些應負的法律民事責任得不到承擔。為改變這一現象，應該認真分析情況，提出解決對策，為建設更加完善的社會主義市場經濟貢獻力量。

矛盾；責任追究；證券行業；法律問題

從理性的角度上看我國的證券市場還處在生長階段。這一階段的確給經濟市場帶來新的活力，總體來說，發展趨勢以及發展前景都是呈現很好的態勢。但證券市場利益關系復雜，一些股票發行方為了利益最大化，不惜虛假炒作，證券市場上真實性低，這給中小投資方帶來了極大的投資風險和經濟損失，然而，現行的證券法等相關法律法規不能有效的解決。因此，筆者將用理性的眼光去分析證券法及其民事責任的發展態勢。

一、推動證券民事責任制度完善的障礙因素

有關證券的相關法律其實并不少，這么多法律為證券業的健康發展保駕護航效果卻并不明顯，這就引人深思。筆者認為要完善證券民事責任制度就要從法律自身尋求出路。

(一)從法律的角度上看，證券法民事責任制度的完善遭遇阻礙，其一是法律自身的問題。證券市場上的利益關系復雜，簡單一套證券法是完全不夠為證券市場提供保障的。大部分的法律并不是孤立存在的，它需要其他相關的法律配套的利用起來，然后形成一個這個領域的法律體系。證券業亦是如此，證券業最為核心的法律是證券法，為了增強有效性，全面的保障各方利益，相關人員擔負起事件的民事責任，一些例如民事訴訟法、權益保護法等都需要相互協調起來。可是當前我國的法律體系還不夠成熟，依舊存在法律漏洞，尤其是證券業這一方面，證券法缺乏相關的配套法律，使之運用起來比較困難，實施性不強[1]。其二，從現實的角度出發，證券業中利益受到損失的往往是力量較為薄弱的中小投資者，然而證券訴訟的成本往往過高，甚至訴訟方可能獲得的損失賠償會低于訴訟成本，真正要通過法律途徑來獲得賠償反而會得不償失。

(二)依據證券法的相關規定，通過分析可以看到證券法在案件受理范圍上就存在問題。西方的證券業發展要先于我國，相對應的法律體系也較我國的完備些。西方國家的證券法主要是不斷總結司法實踐經驗，在經驗的前進，擴大受案范圍，保障投資者的通過法律途徑追究證券民事責任的權益。相比西方，我國在這一方面就顯得落后了。我國證券法中相關的規定比較粗略簡單的指明了訴訟案件存在欺詐、失實陳訴的特點，這樣的法律規定就出現了較大的法律漏洞，約束了證券投資者的民事訴訟權利[2]。現實的證券市場除卻虛假失實的現象給投資方帶來損失之外，股票發行方之間的幕后交易等不法行為同樣給投資者帶來很大的經濟損失。這樣的法律陳述，完全把受案條件規定死了，法條過于僵硬，規定的范圍不夠全面，使得投資者的民事責任追究不到位。

二、完善證券法，使民事責任有法可說

(一)由于證券界在目前情況下存在一些弊端，業內人士紛紛表示要出臺一套具有針對性的法律來保障證券業中投資者的權益。但是，筆者認為一套新法律的出臺需要長時間的適應與實踐。一時間要出臺一套全面的法律時間上難度很大，而且新法律在適用的初級階段會出現一系列的問題，這樣一來反而把復雜的問題更加復雜化[3]。此外，證券法在目前階段總體來說還是能夠與現在發展需求相適應。所以，解決法律問題還是從證券法自身入手更為實際。對于證券法中不合理的、陳訴有漏洞的地方進行修改或調整，以此來不斷完善證券法律體系。另一方面，針對上文提及的受案范圍的問題，我國的立法機構應該行動起來，對現實的情況成立考查小組，深層次的進行分析，為完善法條的工作打好堅實的基礎。

(二)證券法的完善需要各方的共同努力。從國家的角度上看，相關的法律機構往往有更強的執行力度，可以做得到一呼百應的效果。完善法律也是法律機構的重要職責之一。立法人員下訪民眾，真正了解到證券法中民事責任的具體狀況，看清了漏洞在哪、短板在哪才好商量出對策，對癥下藥。從股票發行商的角度上看，自覺維護證券市場的秩序是個人必須承擔的義務。

三、結語

證券行業發展整體來說還是健康向上的，證券法在應用過程中出現了新問題，針對問題進行恰當的調整才是法律完善的正常發展趨勢。然后依據實踐經驗進行磨合、修改，不斷完善我國的證券法律體系，保障投資者的權益。

[1]奚曉明，賈緯.〈關于受理證券市場因虛假陳述引發的民事侵權糾紛案件有關問題的通知〉的理解和適用[J].人民司法，2015(2).

[2]中國證監會上海稽查局.證券法違法違規案例評析[J].上海：上海人民出版社，2014.

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楊治江(1977-)，男，漢族，河北邱縣人，中國政法大學碩士在讀，北大資源集團天津公司，副總裁，人力資源管理師，研究方向：金融與財務管理、民商法。