新疆財經大學證券投資分析課程研究式教學設計研究

李季剛+戈岐明

[摘 要]證券投資分析課程研究式教學設計不僅能夠提高學生對證券投資理論課程的學習興趣，而且在一定程度上增強了學生的動手能力及操作水平，為學生今后在選擇就業時提升了擇業技能，促進其就業。此外，證券投資分析課程研究式教學設計改變了學校師生傳統的教學方式，促進了本科教學質量的提高，擴大了學校本科教育的社會影響力。

[關鍵詞]證券投資分析;研究式教學;體系設計

[中圖分類號] G423.04 [文獻標識碼] A [文章編號] 2095-3437（2016）01-0177-03

一、引言

改革開放30多年來，隨著我國市場經濟體系的不斷完善和國際化程度的不斷提高，社會對于金融管理創新人才的需求尤為迫切，加上我國金融機構多元化、金融業務國際化、金融市場復雜化，客觀上更需要高等學校培養出具有創新思維和能力的金融人才。在這種大背景下，金融學專業教育教學需迎接這一挑戰，在人才培養模式、課程設置、教學內容、教學方式等方面推進改革，才能快速培養出具有思維獨特、業務創新的一流金融人才。

國內外研究表明，在高等學校中開展研究式教學，不僅可以提高高等學校的教學質量，而且能夠打破高等學校常規人才培養的教學模式，對于培養具有創新思維和創新能力的高級專業人才具有非常重要的現實意義。研究式教學可以激發學生學習的主動性、培養學生學習的創造能力、提高學生解決學習疑惑問題的能力和培養學生分析問題、解決問題的能力。教師的引導能激發學生解決問題的強烈愿望，使學生的個性得到充分的體現，進而開拓學生的創新思維。

二、新疆財經大學證券投資分析課程研究式教學設計與實踐

（一）證券投資分析課堂的教學安排

證券投資分析課堂教學分為教師講授及學生答辯兩個環節。首先由教師對該課程的基本知識進行講解，教師要充分應用引導式教學方法，啟發引導學生把握基礎知識、學術前沿動態及學術成果，要求學生做好本課程研究報告等內容。學生要根據教師布置的任務，分小組進行相關內容研究報告、案例或論文的準備工作，派代表完成答辯。

（二）證券投資分析課程的研究選題

根據證券投資分析的研究領域，證券投資的研究具體可分為宏觀、行業公司、市場策略、固定收益、基金、金融工程等內容，學生在教師的引導下，可根據自己的興趣自由選擇相關內容的研究選題，例如“系統性風險研究”、“投資組合研究”、“公司價值分析”、“對沖基金設計”等。

（三）證券投資分析課程的學生分組

根據證券投資圍繞宏觀、行業公司、市場策略、固定收益、基金、金融工程等內容，將學生分為不同的研究小組，每個小組成員必須明確自己的分工及重點研究方向，具體分組如下：

1.宏觀研究組

圍繞全球主要經濟體宏觀經濟運行及政策等內容，根據學生選題確定班級5至8名學生作為宏觀研究小組成員，并將任務細化，要求每位學生明確宏觀研究重點方向，掌握國內外宏觀經濟基本運行情況，對宏觀政策有基本的認識和判斷，了解當前影響國內外宏觀經濟的基本因素，并對其發展趨勢有基本認識和判斷，要求學生準備好討論交流及發言的內容。

2.行業公司研究組

行業公司小組主要研究內容為：第一，行業研究。具體包括農業、采掘業、制造業、批發零售業、金融業、房地產業等大行業及其細分子行業。第二，公司研究。所選行業不少于2家重點公司。根據班級人數多少設置不同數量的行業公司研究組，可考慮分為10個左右的行業研究組，每組2至3個學生為宜。行業公司研究組應對本行業發展的基本情況有整體性的基本認識，了解行業的供給與需求，影響行業發展的因素等。對于行業內所選重點研究公司，應對其公司經營基本面較為熟悉，尤其對公司業績的發展變化情況要有較為深入的判斷，在此基礎上能對其做出投資價值分析及投資策略。

3.市場策略研究組

市場策略研究組主要對全球證券市場運行及交易策略進行研究。一般可設置為1個小組，成員2至3人。要求對影響全球證券市場的主要因素及其基本走勢做出分析和判斷，并在此基礎上做出投資策略。

4.固定收益組

對固定收益證券及其市場進行研究，主要是債券市場。一般設置為1個小組，成員2人，要求對債券及利率的基本理論有較全面的認識，了解影響債券的基本因素，對于國內國債及金融債發行及交易市場有較為深入的認識。

5.基金研究組

對國內外基金市場進行研究。一般設置為一個組，成員2人。要求對國內基金市場的整體發展狀況有全面認識，對于基金的品種、基金市場的供求、基金的倉位變化、基金市場存在的主要問題、基金市場的監管等有較為深入的了解。

6.金融工程組

可設置為1個研究小組，人數2人。要求對金融衍生品的品種及其定價有比較全面的認識，能夠分析影響衍生品價格的因素，在此基礎上對金融衍生品的市場投資策略進行研究。

（四）證券投資分析課程的研究方法

證券投資分析課程的研究方法主要有觀察法、調查法、實驗法、追因法、經驗總結法、比較法、預測法、統計法、測量法、圖示法、內容分析法等。教師必須向學生介紹各種方法的應用。

（五）證券投資分析課程的實驗方法

證券投資分析課程的實驗是金融專業本科生的一門專業必修課程。通過對實驗課程的學習，一方面使學生綜合運用證券投資課程所學的理論及方法，結合真實的股票市場交易環境開展投資活動，通過模擬證券交易實驗使學生掌握投資方法和技巧，培養其操盤能力;另一方面是運用證券投資分析方法，跟蹤證券投資基金或證券商的股票池的股票組合，進行證券投資組合的分析研究，以培養學生的分析研究能力及理性投資的思維方式和決策能力，使學生在畢業后較快地適應和勝任證券公司、投資基金公司及財務公司等各工作崗位的工作。

（六）證券投資分析課程研究內容報告的撰寫

各小組經過1至2個月的專題研究，逐步形成各自的研究報告，每個小組至少形成一篇研究報告，具體種類包括宏觀經濟相關報告、行業投資策略報告、商品價格分析報告、公司投資價值分析報告、調研報告、A股市場投資策略報告、固定收益策略報告、基金市場報告、金融工程相關報告、衍生品研究報告、權證定價與投資策略報告、熱點點評類報告、其他專題報告。

（七）證券投資分析課程的課堂答辯

證券投資分析課堂答辯是研究式教學的最后階段，是對學生研究成果的最終檢驗。在課堂答辯中，由學生對研究過程及研究成果進行匯報，全班其他學生及教師提出問題，匯報學生進行現場解答。以此檢驗學生研究的程度。最后由教師進行總結評價，給出答辯分數，并指明今后進一步研究的方向。

（八）證券投資分析課程的學生評價

應對證券投資分析課程的成績進行全面綜合的評價，包括課堂表現、課堂答辯、課后作業、實驗報告、模擬投資及期末考試，評價項目及權重可以根據實際情況進行調整。

三、新疆財經大學證券投資分析課程實驗教學應注意的問題

新疆財經大學金融學院金融投資仿真實驗室配置了多臺教師用機和學生用機，配置了股票、期貨、外匯即時行情、財經資訊綜合分析系統、模擬交易系統、上市公司資料查詢及財務分析系統（基本面財務分析）和經濟金融數據庫。為使證券投資分析實驗課能達到預期效果，應注意以下幾個問題。

（一）注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作、對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解，包括證券投資分析軟件的使用、主要交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進入系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取，以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主地操作軟件和熟悉一些基本交易信息。

（二）把基本分析實驗作為一個重點

在目前的證券投資實驗中，技術分析往往被學生所推崇，基本分析方法部分的實驗工作往往被忽視。由此會產生以下問題：一是實驗不能促使學生掌握基本的分析技術，學生只能被動盯盤，處于無所事事的狀態中。二是忽視該部分的實驗，不利于學生應用各種理論知識能力的提高，不利于提高學生分析問題、解決問題的能力，使其不能運用多種不同的統計分析技術。三是隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高，價值投資的理念正在被市場廣泛接受，而價值投資理念要求投資者必須進行基本面的分析，即通過基本分析方法來判斷大勢，尋找有投資價值的行業和個股。在實驗中進行基本分析的思路應該是，在基本分析實驗過程中，學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料，然后對資料進行分析得出結論，即當前的形勢如何，未來的經濟政策的走勢會怎么樣，哪些行業值得投資，值得投資的行業里哪些個股具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法，具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。

（三）改進證券投資技術分析實驗

證券技術分析實驗的主要目的：一是要求學生掌握主要的分析技術手段的原理，特別是各種分析方法和技術指標的計算原理，以便掌握其變化的原因及趨勢。二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要，通過這個環節可增強學生對技術分析方法的原理、應用、規則及效果的認知。為此，教師必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟，例如，在讓學生掌握原理的步驟中，采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容，在學生對應用規則進行驗證的時候，每個技術分析方法需要驗證哪些內容，怎么去驗證，都必須有明確的規定。每個實驗應明確實驗目標、內容、課時、考核要求等。

（四）設計性實驗作為發展方向

證券投資實驗分為演示性實驗、驗證性實驗、綜合性實驗、設計性實驗等種類。所謂設計性實驗，就是綜合實驗目的、要求和實驗條件，學生自己設計實驗方案并加以實現的實驗。以設計性實驗為載體，能培養學生的創造性思維能力。它不但要求學生綜合多門學科的知識和各種實驗原理來設計實驗方案，而且要求學生能充分運用已學到的知識，去發現問題、解決問題。設計性實驗一般是在學生常規或綜合性實驗訓練的基礎上開展的，更能體現研究性，應成為實驗教學的發展方向。

（五）課內實驗與課外實驗并重

證券投資實驗項目較多，尤其是設計性實驗，除了表中設置的實驗項目外，學生還可以根據研究項目的需要自行設計實驗方案。因此，除了課內實驗，還要進行開放式的課外實驗，以滿足研究性教學的需要。

[ 參 考 文 獻 ]

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[責任編輯：劉鳳華]