市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎 節(jié)前資金偏緊

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（1月2日至1月15日），市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)，成交量有所萎縮。當(dāng)前處于政策真空期，無(wú)新增資金入場(chǎng)，市場(chǎng)以多空博弈為主，整體情緒偏謹(jǐn)慎，同時(shí)由于政策面大方向偏積極，政策預(yù)期對(duì)指數(shù)有一定托底效果，預(yù)計(jì)后續(xù)走勢(shì)震蕩偏弱，等待指數(shù)進(jìn)入新一輪政策面驅(qū)動(dòng)的行情。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，滬深兩市共346只個(gè)股登上龍虎榜，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入1，080.58億元，賣出1065.03億元，總體呈現(xiàn)凈買入15.55億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，利歐股份（002131）的營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入較多，合計(jì)凈買入金額約7.65億元。

利歐股份是中國(guó)泵行業(yè)上市公司，同時(shí)也開(kāi)展數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)，公司已經(jīng)構(gòu)建完成了“機(jī)械制造+數(shù)字傳播”雙業(yè)務(wù)平臺(tái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。據(jù)投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司是TikTok的代理商，目前日業(yè)務(wù)規(guī)模已超百萬(wàn)，同時(shí)已與字節(jié)跳動(dòng)、百度、騰訊以及多家知名手機(jī)廠商等頭部媒體平臺(tái)建立了緊密合作關(guān)系。近期受益于小紅書概念的火爆，利歐股份股價(jià)大幅上漲。

利歐股份2024年第三季度報(bào)告顯示，2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入158.5億元，同比微增1.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.595億元，同比大幅下滑107.58%。此外，利歐股份于2024年12月31日披露關(guān)于累計(jì)訴訟、仲裁情況的公告稱，公司及公司全資、控股子公司連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及金額合計(jì)為人民幣167，871.96萬(wàn)元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的12.28%。

近期央行決定階段性暫停在公開(kāi)市場(chǎng)買入國(guó)債，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)貨幣政策態(tài)度與資金面情況的關(guān)注。中信建投指出，短端資金面和存單近期略顯緊張，與債市利率快速下行形成鮮明對(duì)照，甚至出現(xiàn)一定倒掛。從成交量上看，日均成交也有所下降，主要是大行減少了融出。資金壓力何時(shí)緩解，主要關(guān)注匯率壓力、債市調(diào)控和財(cái)政收支節(jié)奏三大因素。債市調(diào)控方面，目前利率已經(jīng)極低，配合化債壓力減弱，控制利率下行和金融風(fēng)險(xiǎn)成為重要考量。財(cái)政方面，目前債市密集發(fā)行已經(jīng)結(jié)束，且逐步轉(zhuǎn)為財(cái)政凈支出。匯率方面，目前在岸和離岸已經(jīng)到達(dá)心理點(diǎn)位，央行的對(duì)沖正在加強(qiáng)，這可能是年初的重要主線，決定了貨幣資金態(tài)度收斂。

信達(dá)證券分析認(rèn)為，12月政治局會(huì)議仍在強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，央行在四季度例會(huì)又明確提到降準(zhǔn)降息，資金利率中樞的方向大概率仍是向下的。考慮當(dāng)前的宏觀政策基調(diào)，盡管1月資金面大幅轉(zhuǎn)松的概率不高，但央行很難推動(dòng)流動(dòng)性持續(xù)收緊，資金利率中樞或雖仍將略高于政策利率，但二者的利差可能也會(huì)相較于12月略有收窄，央行也有可能在春節(jié)前降準(zhǔn)，同時(shí)繼續(xù)在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)呵護(hù)流動(dòng)性。

表：營(yíng)業(yè)部買入、賣出金額前十的個(gè)股