熔斷機制暫停，信心能否重聚

環球時報/2016-01-08/ 第15版面/國際論壇

經中國證監會同意，上交所、深交所及中金所宣布從8日起暫停實施指數熔斷相關規定。這一消息來得比很多人預期還要快。

7日上午中國A股再次連續兩回熔斷，至9點57分就宣告提前休市，全天成交時間不足15分鐘，滬指跌7.04%。新年一共交易4天，兩天里熔斷4次，這恐怕是世界主要股市絕無僅有之情景，引爆海量議論，譏言如潮。

熔斷機制在去年股市大跌期間受到輿論熱捧，盡管它只在美國股市里被激活過一次，但它被普遍作為股市先進制度加以推崇。而昨天，“不應照搬美國股市做法”之說又響成一片，要求廢止它的呼聲此起彼伏。

股市連續熔斷，主要問題應在股市本身。正如有人所說，熔斷相當于保險絲，股市是線路，保險絲斷一次可能是它自身的事，它反復斷，線路就有問題。因此熔斷機制可能起了事與愿違的負面效果，但中國股市原有問題應是主因。

然而中國股民一時不適應熔斷機制，它客觀上把股市里的各種恐慌聚集了起來，這種分析又明顯是成立的。相信如果堅持下去，投資者就會適應熔斷機制，但問題是，這樣的堅持有意義嗎？

引入熔斷機制的目的就是消除恐慌，穩定股市。如果它反而額外增加了恐慌，它的價值就大打折扣。貼門神反而嚇得房主睡不著覺，盡管不排除房主會有看順眼它的時候，但經歷這些驚嚇的過程圖的是什么？

證監會及時總結教訓，于7日決定暫停熔斷機制，排除了眼前的一個突出問題。……