莫把股市熔斷看成2016年什么信號

環球時報/2016-01-05/ 第15版面/國際論壇 /作者：單仁平

中國A股在2016年新年第一個交易日即觸發二次熔斷，滬深300指數跌幅5.05%致使交易暫停15分鐘，恢復交易后跌幅迅速擴大至7%，交易再次熔斷，全天停止交易。

1月4日也是熔斷機制生效的第一個交易日，它一登場就被激活使用，出乎了絕大多數人的意料。昨天并無十分突出的利空消息，分析人士指出的原因按說都不至于帶來嚴重的市場恐慌。

有人因此認為熔斷機制本身發揮了負面作用，它原本是要保護市場，阻止跌幅的過分擴大。但它被首次觸發后，反而提醒了投資者“問題似乎很嚴重”，15分鐘的休市間隔未能促使市場冷靜，而是對逃跑“吹了一聲哨子”。

這種分析或許揭示了部分散戶的心理。熔斷機制畢竟是新事物，大家還不習慣它，對它的解讀很容易偏激。但將昨天的市場表現都歸咎于新制度的實施，恐怕過于武斷和匆忙。

根本原因還是市場的信心過于脆弱，去年股市的大動蕩留給人們深刻記憶，一些小事可能帶來莫名其妙的聯想，疊加觸發新的動蕩。

市場高度敏感，政府更需有定力。中國經濟進入一邊改革一邊適應新常態的“相持階段”，2016年雖難有驚喜，但也不會有重大意外，股市從實體經濟得不到特殊的悲觀傳染。另一方面，滬市目前只有3200多點，不屬于很危險的泡沫高位，在這樣的區間股市有過很多由市場力量自動聚合反彈的經驗。

新年伊始股市重跌，輿論容易往“不吉利”方向多想。其實對多數股民來說，它就是普通的一個交易日?！?br>