高頻交易法的應(yīng)用技巧

操作過程中，適度運(yùn)用高頻交易法不僅能避免追漲殺跌導(dǎo)致的市值損失，改變一味死守的被動(dòng)局面，而且能在“磨底市”里取得超越大盤和個(gè)股的良好收益，使整個(gè)賬戶的市值保持曲線螺旋式上升趨勢(shì)，幫助投資者牢牢掌握股市投資的主動(dòng)權(quán)。

在某些行情下，不操作往往就是最好的操作，這是許多資深投資者在股市摸爬滾打多年后得出的結(jié)論。在牛市，滿倉持股“不操作”所取得的收益往往大于頻繁交易；在熊市，持幣觀望“不操作”同樣遠(yuǎn)勝于追漲殺跌。

相對(duì)不操作這種交易方式，如果想要采取高頻交易法，就必須保證心態(tài)穩(wěn)定、方法正確，只有這樣，才能獲得可觀的投資收益，尤其是在大盤和個(gè)股處于漲跌不多、反復(fù)震蕩，投資者操作越發(fā)艱難的“磨底階段”。

1 磨底階段的秘密武器

每當(dāng)股市進(jìn)入牛熊交替的磨底階段，投資者就會(huì)感到操作難度持續(xù)增加。就操作方法而言，極端情況大致有3種。一是盲目操作、追漲殺跌。這不僅造成持有的籌碼隨大盤展開調(diào)整，而且由于某些操作不得當(dāng)，使得賬戶總值的縮水程度遠(yuǎn)超大盤和個(gè)股跌幅。二是持股不動(dòng)、靠天吃飯。這種方法雖勝過盲目操作、追漲殺跌，但在大盤和個(gè)股的持續(xù)調(diào)整中免不了出現(xiàn)市值同步縮水的情況，同樣難以取得好的收益。三是在保持主倉位及總市值與大盤和個(gè)股漲跌同步起落的同時(shí)，通過連續(xù)的正差交易，反復(fù)高拋低吸，讓資金實(shí)現(xiàn)持續(xù)增加，這就是所謂的磨底階段的秘密武器——高頻交易法。

適合磨底階段的高頻交易法不僅在理論上行之有效，而且在實(shí)踐中切實(shí)可行。高頻交易最大的好處在于，交易后整個(gè)賬戶的市值始終能保持曲線螺旋式上升的趨勢(shì)。經(jīng)驗(yàn)表明，正確的高頻交易不僅能避免追漲殺跌導(dǎo)致的市值損失，改變一味死守的被動(dòng)局面，而且能在磨底市里取得超越大盤和個(gè)股的良好收益，幫助投資者牢牢掌握股市投資的主動(dòng)權(quán)。

2 合理搭配的重要性

在大盤持續(xù)磨合、交易機(jī)會(huì)缺乏的磨底階段，通過正確的高頻交易達(dá)到穩(wěn)定獲利的目的無疑已成為近期投資者的操作秘訣之一。但要取得預(yù)期結(jié)果，既讓固定籌碼“流金淌銀”，又讓交易操作流暢有序，需要投資者具備良好的心態(tài)和扎實(shí)的功底，同時(shí)也離不開高頻交易的重要前提——“搭配”工作的精致、到位。

倉位和余資的搭配要科學(xué)，即要使賬戶中股票和資金的各自占比適中。一般情況下，衡量股票和資金的各自占比是否適中用“三檔法”即可檢測(cè)：第一檔，“5∶5”，即股票和資金各占50%，在大盤和個(gè)股處于相對(duì)居中位置時(shí)采用；第二檔，“4∶6”或“6∶4”，即股票和資金分別占40%和60%，或60%和40%，在大盤和個(gè)股處于略偏中位時(shí)采用，位置稍高時(shí)用前者比例搭配，稍低時(shí)用后者比例搭配；第三檔，“3∶7”或“7∶3”，即股票和資金分別占30%和70%，或70%和30%，在大盤和個(gè)股鑒于中位和極端位之間時(shí)采用，位置較高時(shí)用前者比例搭配，較低時(shí)用后者比例搭配。投資者應(yīng)該慎用一些極端的搭配方式，如“2∶8”或“8∶2”、“1∶9”或“9∶1”、空倉或滿倉等。在磨底階段，采用“7∶3”或“6∶4”的搭配法較為適宜，倉位一般不低于5成。這樣，既可防止踏空，又可為高頻交易提供充足的籌碼供應(yīng)和資金保障。

對(duì)不同股票的搭配應(yīng)做到合理。倉位比例確定后，還要做好倉位內(nèi)部不同品種之間的搭配工作，原因在于：若品種過于集中（只有一兩只股票），雖然可通過同一品種內(nèi)部不同批次間的搭配降低風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)個(gè)股走勢(shì)趨于極端時(shí)，操作起來就會(huì)十分被動(dòng)——或深套或踏空；若品種過于分散（擁有十幾只甚至幾十只股票），雖然能最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)，但卻不利于集中有限資金實(shí)現(xiàn)投資收益最大化，且操作起來會(huì)比較費(fèi)勁甚至感到手忙腳亂、不知所措。正確的品種搭配方法在于把握好其中的度：資金量中等（50萬元左右）的投資者一般以持有5只股票為宜，每只股票占倉位量的20%；資金量較大（100萬元以上）的投資者可適當(dāng)增加股票只數(shù)，但不多于10只；資金量較小（10萬元以下）的投資者則應(yīng)減少股票只數(shù)，但不少于3支。如某投資者投入股市的資金總量為100萬元，確定磨底階段的持倉比例為70%（70萬元），品種的數(shù)量就可確定在5只左右，每只持倉約14萬元。

不同批次的搭配要適度。即使確定了單一品種的持倉量，也不宜采取一次性建倉法，而是要有若干個(gè)批次共同組成。單一品種持倉量中等（15萬元左右）的投資者一般可分5個(gè)批次建倉，每批次市值在3萬元左右。這樣，在進(jìn)行高頻交易時(shí)既增加了品種選擇機(jī)會(huì)，又增加了批次選擇可能；單一品種持倉量較大（30萬元以上）的投資者可適當(dāng)增加批次數(shù)量，但不宜超過10批；單一品種持倉量較小（10萬元以下）的投資者則應(yīng)減少批次數(shù)量，但不宜少于3批。

只有從以上3個(gè)方面入手，做好了倉位和余資、不同股票及不同批次間的搭配工作，磨底階段的高頻交易才會(huì)有正確的前提和良好的基礎(chǔ)。

3 高頻交易收益的最大化

搭配是進(jìn)行高頻交易的重要前提，但并不能代替高頻交易本身，通常情況下，高頻交易的獲利模式是依靠指數(shù)和個(gè)股的上漲，以及操作時(shí)的高拋低吸，所以品種、時(shí)機(jī)和數(shù)量的確定尤為關(guān)鍵。但需要注意的是，在磨底階段，當(dāng)出現(xiàn)了指數(shù)和個(gè)股跌易漲難的情況時(shí)，除了需要熟練掌握并運(yùn)用常規(guī)的獲利模式外，還要善于利用特殊的獲利模式爭(zhēng)取高頻交易收益的最大化。高頻交易法的特殊獲利模式主要有以下3種。

3.1 指數(shù)下跌時(shí)的獲利模式

就高頻交易的結(jié)果而言，一般只要搭配合理，指數(shù)上漲時(shí)市值也隨之上漲，買入的股票就能獲利。但在磨底階段，如果操作得法，在指數(shù)下跌時(shí)市值也能逆市上漲，買入的股票依然能夠獲利，這就是指數(shù)下跌時(shí)的獲利模式。具體方法是：通過高頻交易，當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，讓市值上漲更多（除了股價(jià)的同步上漲外，再多出資金）；當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，則讓市值少跌（除了股價(jià)的同步下跌，讓多出來的資金充抵損失）。

3.2 個(gè)股下跌時(shí)的獲利模式

通常而言，當(dāng)個(gè)股出現(xiàn)下跌，在持倉不變的情況下，市值也會(huì)隨之縮水，但通過正確的高頻交易就能讓資金增值，達(dá)到抵消損失、由虧轉(zhuǎn)盈的目的。操作表明，只要投資者能夠正確進(jìn)行高頻交易，在很多時(shí)候，即使股價(jià)下跌也照樣能夠獲利。

3.3 追漲殺跌時(shí)的獲利模式

追漲殺跌無疑是股市操作中的大忌，但在高頻交易中，追漲殺跌卻可以成為獨(dú)特的獲利模式。值得一提的是，高頻交易中的追漲殺跌只是局部的追漲殺跌，其損失程度明顯小于另一品種高拋低吸帶來的收益，正負(fù)相抵后仍然盈利。所以，在整體上確保獲利的同時(shí)，適當(dāng)進(jìn)行一些局部層面的追漲殺跌也是正確的選擇。

收稿日期：2015-11-11