凱石投資：IPO重啟沖擊有限，利好中長期行情

目前，資金面保持穩定，利率穩中有降。央行繼續保持貨幣流動性穩定，同時，在其他貨幣工具上，央行均無操作，貨幣市場整體寬松，央行維穩意圖明顯。從貨幣市場利率上看，利率整體穩中微降； 股市資金面上，隨著市場企穩好轉，投資者參與股市的積極性逐漸增加。

11月6日，證監會發言人宣布將在完善新股發行制度后重啟IPO。此次新股發行改革取消了新股預繳款制度，將減少打新資金凍結對市場的沖擊。IPO重啟后將堅持網上市值申購，這意味著中簽率可能大幅降低。但證監會仍可能限定發行市盈率，新股上市至開板的收益仍將可觀。雖然中簽率降低，但打新收益率仍有吸引力，打新資金進場為降低持倉風險，青睞低估值藍籌股。年底前將恢復28家企業IPO，募集資金在百億元左右，凍結資金累計3.8萬億元，短期內將對市場形成一定沖擊，但影響有限。在改變了監管方式后，將更注重事中、事后監管，進一步向注冊制邁進。

近1個月來，市場呈現普漲格局，市場情緒回暖，成交量放大，市場風險偏好顯著提升。券商引領市場上漲，行業板塊上，所有版塊均取得上漲，非銀金融、餐飲旅游、建筑板塊漲幅居前3；概念板塊上，福建自貿區、芯片國產化、去IOE等漲幅靠前。