交錢有你，管錢走你

如今很多人都很看好容易參與、操作便捷的眾籌投資，卻很少有人看清背后的風險。

希來你好，我看新聞說，央行降低存款準備金率，意味著未來或將繼續降息。這么說的話，把錢存銀行更不劃算了，而相關的理財產品收益率也不夠理想，滿足不了預期。

然后我注意到眾籌這種模式，正所謂“眾人拾柴火焰高”，每個人出一點錢，積聚起來就可以做成一個項目。不僅可以將自己富余的錢利用起來，還可以分得股權拿到一筆持續穩定的收益。

但為保險起見，我還想咨詢一下其潛在的風險。

——Z先生

Z先生：

你好！正如你說的那樣，降息意味著市面上的熱錢更多，也就會有更多的人拿錢去投資。跟傳統的理財產品比起來，眾籌確實有它的優勢。

首先，它門檻低，不像一些理財產品有資金投入上的限制。其次，眾籌類型繁多，有傳統的餐飲、房地產項目，也有手機應用APP等互聯網項目，給了投資人更自由的選擇。如果投資人對眾籌項目的類型比較了解的話，還可以借此機會發展線下人脈，從眾籌者這個角色轉換為項目運營者。

不過如任何其他投資一樣，眾籌有其本身固有的風險，它本質上更接近一種賭博，也有諸多問題：

1.眾籌風險無法定價

眾籌進入國內的時間不長，還未形成一套專門的風險定價制度，同時也無法對眾籌項目發起者的個人信用進行評估。在各式各樣的眾籌平臺上，雖然發起者會一再宣稱項目的高收益，但參與者往往缺乏手段評估風險和未來的收益，滿盤皆輸有時并不是什么稀罕事。

2.穩定回報依舊是問題

眾籌項目如何穩定回報投資人？在交出這個問題的答卷前，眾籌項目至少得滿足項目能掙錢這個大前提。如何幫投資人賺錢，這是任何眾籌平臺都必須解決的根本性問題。在現有的眾籌平臺中，成功度過存活期的項目只占少數，也就意味著大部分眾籌項目難以回報投資人。參與失敗項目的投資人往往無法拿回本錢，而國內也缺乏向眾籌項目發起者問責的管理規范。

另外，個人資金的限制也決定了不可能廣撒網的做法，因此眾籌更像是賭博。曾有眾籌投資人告訴我，投資10個項目，只要一個項目能掙錢，基本就能回本，可見項目的失敗率還是很高的。所以，這種投資模式本身并不能帶來穩定收益，對資金有限的投資人來說，很多時候看的是運氣。

3.缺乏成熟的眾籌退出機制

如果發現眾籌的項目不靠譜，想趁早脫身怎么辦？對不起，就像股市那樣，如果投資了不良的眾籌項目，你還真無法輕易脫身，因為目前的眾籌平臺普遍缺乏退出機制。事實上一個成熟的眾籌平臺，既要讓投資人輕易參與，也要有靈活的退出機制。同樣，投資眾籌項目分來的股權，也缺乏相關的規范進行交易。這一點顯然是目前眾籌模式中最大的問題。

4.眾籌投資人難以參與籌后管理

業內人士常說，風險投資的項目，20%是由投資時項目的好壞決定的，而80%是籌后管理決定的。這句話用到眾籌模式身上也是如此。眾籌有其特定的優勢，但并不意味著它就是人人可以分享的大蛋糕，目前大多數眾籌平臺的工作重心都在籌前，也就是吸引資金，平臺的核心競爭力體現在項目的篩選上，旗下的項目成功率越高，平臺的信用越強。然而這并不能掩蓋身為眾籌投資者很難參與籌后管理的事實。

此外，眾籌平臺的規模和質量也決定著眾籌項目的成敗，目前市面上的眾籌平臺參差不齊，投資人在投資前需要仔細地辨別和調查。

總之，就像任何其他投資一樣，眾籌有風險，投資須謹慎。

——趙希來