探究我國虛擬與實體兩種經濟間的關系

王穎

摘 要：虛擬資產如今在全球日益膨脹，這使得虛擬經濟愈發深刻影響實體經濟，在經濟活動中虛擬經濟正演化為新模式，它深刻影響著全球各國運行經濟的方式。當然在膨脹式發展虛擬經濟時，隨之而來的是全球各國的實體經濟造成不小負作用。國內現下研究虛擬經濟問題正如日方升，處百花齊放時期。本文著手研究虛擬經濟助推實體經濟運行，及其危害于實體經濟，并闡述了虛擬經濟協調發展實體經濟的策略選擇。

關鍵詞：虛擬經濟；負作用；適度發展

虛擬經濟是隨社會進步與高新技術騰飛，對信息網絡技術、虛擬資本等充分利用開展交易所形成的全部經濟形態總和，它的基本特征就是虛擬性，在實體經濟之外，并且必須結合實體經濟才可發揮作用。虛擬經濟是高度發達的市場經濟產物，是必不可少的現代經濟的關鍵部分。對經濟運行機制提高效率、發展實體經濟都密切聯系擴張的虛擬經濟，然而過度膨脹的虛擬經濟又易使經濟泡沫，對實體經濟損害較大。實體經濟只有在一定時期的發展后才誕生虛擬經濟。誕生的虛擬經濟屬于實體經濟高效運行的內在需求，無論虛擬經濟規模有多大、發展速度有多快，其最終目的是為了服務實體經濟，沒有了實體經濟這根支柱，虛擬經濟就無從談起。實體經濟自然也離不開虛擬經濟推波助瀾，實體經濟中任何環節都有虛擬經濟的不同工具參與，為正常運轉實體經濟給予支持。

1.虛擬經濟助推實體經濟高效運行

從發展經濟歷程層面看，虛擬經濟的存在與歷史基礎是實體經濟，在虛擬與實體這兩種經濟關系中，首位的是實體經濟，其次才是虛擬經濟。伴隨實體經濟繁榮，虛擬經濟才得以興起，反過來虛擬經濟又極大促成實體經濟前行。深化金融既能對運行實體經濟有助提升效率，金融衍生與證券化資本又能達到套期保值效果，穩定實體經濟經營環境，使實體經濟降低成本與受價格波動等形成的經營不穩定風險降低，最終增長實體經濟。

1.1 對社會資本提高配置率有助

在實體經濟眾多部門優化配置資本屬于基本的金融市場功能。透過發行及交易虛擬資本，使虛擬資本尋覓到最高權益價格，自然是實體經濟所有部門達到資本配置優化增量的重大誘導工具。并且為了優化存量資本配置，金融市場提供了捷徑，借助重組資產等交易產權，可在實體經濟不同部門再次實現優化存量資本配置，將因市場轉變結構需求、失誤的投資決策所閑置的存量資本盤活，有助社會資本提高利用率。

1.2 對分散經營風險有助

創新企業制度與發展資本市場將實現社會化企業投資主體，還會相對分離企業產權的經營權、所有權及其受益權，使弱化企業處置所有權的影響，增強企業經營的穩定性。另外比比皆是的期權交易、資產擔保證券及資產證券化等創新，深深影響著企業投資選擇、資金安排及規避風險等，譬如借助外匯掉期業務、期貨套期保值，使企業靈活規避掉因變動的匯率、波動的價格引發的經營風險，便于企業降下生產成本等。

1.3 虛擬經濟適度擴張規模會創造就業

虛擬經濟在愈發努力推進實體經濟進步時，其自身發展更是突飛猛進，它的前景大為吸引眼球。相比1980年，新興國家與老牌西方國家如今的金融資產總額增長了十數倍，尤其是亞洲新興國家迅猛增長金融資產，相關服務業在此也被帶動發展，成為力推各國經濟的重力。

2.虛擬經濟過度無益于實體經濟

實體經濟運行某個層面后，就必然客觀要求誕生虛擬經濟，要是虛擬經濟超負荷發展不考慮實體經濟實際水平，與實體經濟脫離，就發揮不出虛擬經濟隱含的優點，反而會漸漸放大其負面影響。因而虛擬經濟促成發展實體經濟是有附屬條件的，對虛擬經濟缺少管理、過度發展必將危害實體經濟。

2.1 虛擬經濟會強烈震動實體經濟，且易有稅收和監管盲區

實體經濟事實上是虛擬經濟的參照資產，預期實體經濟有不同趨勢，其價格會有所變化。在未來虛擬經濟其實可充當實體經濟浮動的對照物，使經濟將來的變化趨勢呈現出來，必然讓虛擬經濟強烈震動實體經濟且帶來對應變化，包括價格變化的金融衍生工具、股票對現貨市場直接影響供求變化；價格變化的期貨與外匯遠期會對外匯現匯的價格與供求產生影響，所以失衡的實體經濟供求力量將因虛擬經濟而加重。另外相比實體經濟，高級形態的虛擬經濟部分市場可能會在宏觀管理以外游離，這些經濟不易確保合法性，也許會有監管漏洞，特別是國家稅收未覆蓋虛擬經濟。一旦虛擬經濟行為大量取代實體經濟行為，國家稅收就被縮小稅基范圍，必然影響合理增長國家稅收。

2.2 虛擬經濟容易形成泡沫經濟

時間與心理預期通常會密切相連形成的虛擬經濟價格，在未來一旦過于樂觀的展望經濟形勢，虛假繁榮便會浮現，泡沫漸漸形成，經濟最終會衰退。本來交易股票對一級市場股票發行與融資有幫助，但要是過度交易股票，過高的市盈率、轉手率，幅度較大且頻繁的價格變化，會越來越壯大停留在股票市場的資金量，有可能部分產業資本就會停留在被擠出的這些資金中，所以實體經濟會相應減少資金。股票市場變化劇烈的價格會對人們資產有巨大影響，表現尤為突出在價格下行時，其財富效應會使其需求縮水，將直接影響總的社會需求，對宏觀經濟加劇波動頻率、幅度。眾多國家為此搭建網上交易、創建股票市場、組建銀行及打造金融衍生市場，皆旨在向實體經濟給予有益支持，并非推動過度膨脹的虛擬經濟。無數實踐證明，常常發展過快的虛擬經濟會引發金融泡沫，可持續經濟最終受危及。

2.3 過度膨脹的虛擬經濟會增加實體經濟風險

因交易衍生工具中投機活動極為盛行，金融交易額與金融活動的產值呈急速上升之勢，虛擬經濟日益壯大市場規模，虛擬經濟相比實體經濟有著更高的收益、風險等特征，大批資金被吸引開展投機行為，這種過度投機帶來的是過度膨脹的虛擬經濟，金融體系與實體經濟不穩定因素加重，經濟危機可能就此引發。并且因變化的虛擬經濟反映的是對未來資產變化的預期，會震蕩實體經濟。如果發展過度的虛擬經濟脫鉤了現階段實體經濟水平，會放大實體經濟風險及負作用。

3.推動虛擬經濟協調發展實體經濟的策略選擇

3.1 轉變對虛擬經濟正確認識

要正確認識到虛擬、實體這兩種經濟內在的關系。就虛擬經濟理論而言，經濟的整個系統就是價值系統，而今我們看待貨幣不應如同過去，僅將貨幣視為實體經濟媒介，對貨幣總量要從資金流與價值系統角度看，將其分為兩類，一類歸屬現實交易的媒介，如生產、消費等經濟行為所用；另一類歸屬資產投資與交易的媒介，亦是金融、房地產中交易資產的行為所用。從媒介交易層面看，流量、存量都在使用同一貨幣，在貨幣總量既定的前提下，傾向投入實體經濟領域與傾向投入虛擬經濟領域是此消彼長關系。資金流在整個經濟中是虛擬經濟最為看重的部分，整個經濟在它看來就是價值系統，價值系統內流淌的血液就是貨幣資金流，因而資金流的流向與大小對眾多行業興衰有決定作用。怎樣分配虛擬與實體經濟的資金流取決于實際經濟發展。就現下形勢看，我們要適度增加資金投向虛擬經濟，便于支撐發展虛擬經濟。此外，經濟市場化使得大力發展虛擬經濟已成必然趨勢，我們要對發展虛擬經濟正確認識，不能只從宏觀經濟受其擾亂角度理解，我們需著重看到虛擬經濟對現代經濟的穩定作用。

3.2 結合嚴防經濟泡沫與控制實體經濟通脹雙管齊下

經濟泡沫容易來自過度膨脹的虛擬經濟，有了經濟泡沫之后，隨之實體經濟就會膨脹，不管它有多長的持續時間，其破裂及金融危機只是早晚的事，會構成發展實體經濟的各種危害。然而嚴防經濟泡沫必須結合控制實體經濟通脹雙管齊下才能將虛熱傷實的問題處理好。結合嚴防經濟泡沫與控制實體經濟通脹雙管齊下要借助實體經濟適時調整政策、深化改革體制、吸收資本投資、產業結構優化來達到，需將投資資本抬高、投機資本拉低，對過熱的經濟抑制，防止泡沫化的虛擬經濟。當投機市場過多涌入國際游資，對國際資本加重流動成本是必不可少的，要果斷征收跨國流動資本的托賓稅，給實體經濟減少通脹壓力與泡沫化程度。著重監控房地產，安居是樂業之本，房地產與國計民生關聯密切。房地產有著極高的產業關聯度，過度膨脹的房地產會加重通脹壓力。迅猛勢頭的房地產會日漸抬升出讓土地成本，農作物價格在一定程度將被抬升；并且規模上升的房地產會使社會上升對其它行業產品需求，通過不斷的價格傳導，工業品價格最終被拉升。如此整個社會通脹風險將更大，所以著重監控房地產是必要的，嚴防過度投機房地產。

3.3 鼓勵推進發展實體經濟

為實體經濟夯實基礎，推進穩步發展實體經濟，為防止經濟泡沫打下堅實基礎。實踐表明，通常泡沫化的虛擬經濟僅是誘導金融危機，而實體經濟潛在問題乃是深層原因。要是失去實體經濟支撐，就沒有了交易與投資金融資產的基礎，然而現下經濟中不科學的技術結構、產品結構及產業結構、嚴重固化資本且流動性缺少等問題普遍，所以我國要調整地區結構、行業布局及所有制，努力搞活國有資本，優化其流動配置，對實體經濟切實做到貢獻。要借助鼓勵民間風投、政策扶持等多樣形式，加快產業化科技成果速度，以市場為中心、商品化技術為特征升級經濟結構，促成穩步發展實體經濟，保障適度發展虛擬經濟的空間。

4 結論

綜上所述，伴隨全球經濟朝虛擬化方向發展，虛擬經濟在我國短期內由無到有發展快速。當然在此歷程中負面的也存在，要想推動虛擬經濟協調發展實體經濟，就需做到轉變對虛擬經濟的認識、結合嚴防經濟泡沫與控制實體經濟通脹雙管齊下、鼓勵推進發展實體經濟。

參考文獻

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[2] 周瑩瑩，劉傳哲 虛擬經濟與實體經濟關系的國內外研究進展與展望 [J] 金融發展研究 2011（04）

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