農業投資項目的風險識別研究

平英華 (農業部南京農業機械化研究所，江蘇南京 210014)

農業投資項目的風險識別研究

平英華 (農業部南京農業機械化研究所，江蘇南京 210014)

在對農業投資項目風險管理的必要性的闡述基礎上，對我國農業投資項目的風險進行了研究，并提出了相應的風險規避、預防應對措施。

農業；投資項目；風險分析

1 問題的提出

進入21世紀以來，不僅政府加大了對農業的投資，而且社會資本對農業產業化投資呈現出持續進入態勢，大大改善了農業生產條件，對促進現代農業發展、提高農業效益、增加農民收入、促進農村經濟發展起到了極大的促進作用。

但是，在農業投資項目可行性研究中，項目風險分析明顯缺失，僅是在財務分析評價中對與風險相關的盈虧平衡和敏感性進行分析，而對自然風險、社會風險、技術風險、市場風險等方面的風險基本不進行定性或定量的分析研究。風險分析研究的缺失在一定程度上對項目科學決策具有一定的潛在風險。

農業投資項目不同于一般的工業類項目，其具有十分獨特的特性，影響及關聯因素遠較工業類項目多得多。強化農業產業投資項目的風險分析研究，對提高農業產業化投資項目科學決策具有十分重要作用，不可或缺。因此，從影響項目的投資建設及運營活動的全方位因素考慮，全面分析研究項目存在的各種風險，并提出相應的規避方案，是進一步完善農業產業投資項目可行性研究報告結構、提高可行性研究報告編制水平的重要方面，從而進一步提高決策的科學性，保障和提高項目投資效益的重要保證。

2 風險概念

風險是指未來發生不利事件的概率或可能性[1]，項目風險是指在企業經營和項目施工過程中存在大量的風險因素，如自然風險、政治風險、經濟風險、技術風險、社會風險、國際風險、內部決策與管理風險等[2]。如果在投資決策過程中無法較準確地預料和判斷風險，當一些風險因素出現后，若防范措施不當，就可能造成投資項目的收益低于預期，從而降低投資盈利和償債能力，甚至導致投資失敗。在投資中，投資收益和風險往往呈正相關性，也就是說收益越大風險越大，項目業主追求高收益，就要承擔較大風險。

3 農業投資項目的風險因素識別

農業投資項目是指為了獲得一定的經濟回報，將一定數量的資金、無形資產或有形資產投入到農業產業中的活動。其投資項目的特點就是“一長二慢一難”：投資期長、資金周轉慢、資金回收慢、管理難度大。隨著我國市場經濟體制的逐步完善，農業投資項目投資建設期及運營期影響因素眾多，所面臨的各種風險因素也越來越多。

風險因素的識別就是確定對項目評價指標有決定性影響的關鍵變量[2]。根據農業項目的特點，農業投資項目可行性研究階段，主要分析以下幾方面的風險因素：自然風險、資源風險、市場風險、技術風險、政策風險、經營風險、社會風險和其他風險等。在眾多農業風險的影響因素當中，由于市場變化而導致的價格變化和由于自然災害因素而導致的產量變化是最為重要的風險因素。

3.1 市場風險市場風險是任何競爭性項目所必須面臨的最重要風險。農業產業項目的市場風險主要是：由于預測方法不當或數據不準確、不全面，導致市場分析出現重大偏差，項目預測方案和產品市場需求相差較大，產品滯銷；項目產品的市場競爭力或競爭對手分析不準確或發生較大變化，產品銷售不暢；由于新的替代產品出現，導致市場需求發生較大變化，項目產品被淘汰；由于項目產品生產所需的原材料質量問題，導致產出量降低或品質下降。2007～2008年因種植面積的無序擴張導致的山東大蒜事件、2007年的海南香蕉“蕉癌”事件、2014年的河南的假高粱種子事件、2013年的河北假化肥事件等，就是活生生的典型案例。

3.2 自然風險氣候條件與農業生產和農作物生長發育密切相關，包括光、熱、水分等作物生長發育不可缺少的因子，也包括旱、澇、霜凍、大風、大雪等不利氣候條件，這些條件不僅影響農業生產的地理分布，也影響農作物產量的高低和品質的優劣。自然風險就是指不利于農業生產的氣候狀況。特別是隨著干旱、暴雨、低溫冰雪等極端氣候頻發，給農業生產帶來了很大損失。如大雪把設施大棚壓塌、大雨把農田沖毀、高溫干旱導致農業減產、臺風將果樹吹倒等等。災害性天氣的發生，將導致農業產業項目收益的大幅度降低。大雪壓塌或大風摧毀設施農業大棚就足以表明自然災害風險對農業產業影響巨大。

3.3 經管風險農業投資項目的獨特之處就是和眾多的農民關聯度高，這就對項目的經營管理提出了較高的要求。如若經管不善，就可能導致建設期延長、投資增加、生產成本增加、產品或質量達不到預測方案要求，從而降低項目效益。實際上眾多的農業企業管理制度建立不全面，甚至根本就沒有管理制度，經營管理決策不科學、不民主，常常是一人說了算，經營管理不善，難免出現決策失誤，造成項目損失。如一些農業龍頭企業由于管理不善，對收購的加工原料把關不嚴，致使產出品質量出現問題而導致企業倒閉的案例屢見不鮮。

3.4 資源風險農業生產的資源風險主要是資源的保供率和質量。作為農業資源的水，是生命之源，沒有水就沒有農業，特別是在水資源匱乏和干旱地區，水在農業投資項目中是不可替代的資源[3]。水資源已經成為我國北方地區農業生產的主要制約因素[4]。如華北地區地下水嚴重超采，水資源嚴重短缺，成為農業可持續發展的重要制約因素。此外，作為農業資源的農田土壤污染亦不可小覷，2013年湖南“鎘大米”事件成為全國公眾關注的焦點，湖南種植的水稻、蔬菜因“鎘”蒙受了巨大的損失。

3.5 技術風險農業投資項目所采用的技術往往是較新的農業生產技術，但其先進性、可靠性、適用性和可得性與預測方案不一致時，可能就會導致生產能力降低、生產成本增加、產品質量達不到預期要求，即使與預測方案一致，也并不代表沒有風險性，因為農業生產的不同地點的環境條件差異很大、生產人員接受和掌握技術的程度參差不齊，因此可能會出現甲地應用成功的新技術在乙地應用就很不成功。如一些禽類和魚類養殖類產業化項目，人工繁殖和病蟲害防治技術成為這類項目成敗的關鍵風險因素。

3.6 社會風險社會風險分析的核心是在項目投資活動中關注各種社會問題，在追求投資項目的財務效益、經濟效益和環境效益的同時，關注各種社會發展目標的實現，減少項目投資可能引起的各種社會矛盾和風險。對于農業項目，社會風險主要是項目周邊農民和基層村民組織對項目建設的態度。如目前建設的一些農業園區和周邊農民關系緊張就是典型的案例。

3.7 政策風險政策是國家在一定的歷史時期內為了實現一定歷史時期的路線和任務而制定的國家機關的行動準則，其特點之一就是具有“時效性”，因此，政策會根據國家發展的需要進行相應的調整。因此，正是由于國家政策的可能調整而可能導致項目建設和經營的風險。如我國新農村建設以及生態環境保護等政策的實施，政府規定了一些區域嚴禁進行規模化養殖，無疑使一些原在禁養區域的養殖企業就面臨著停產或遷出的風險。

4 農業投資項目的風險特點

農業生產是一個自然再生產和經濟再生產的統一過程，受自然環境和經濟環境雙重影響，因此農業投資項目的風險有其自身特點。

4.1 自然因素影響大，因素難預料農業生產受自然條件的直接影響，特別是在運營期間。無論是種植業還是養養殖業，均受到高低溫、干旱和雨雪等惡劣天氣的影響。這些難于預料的影響因素，是農業生產極大的潛在風險因素，極端的惡劣的天氣狀況，可能會對農業生產造成毀滅性的的災難。

4.2 經營周期長，見效較慢農業生產的產品需要一定的生長期或養殖期，生產具有季節性，多數產品一年僅能產出一次，因此一般的農業項目經營周期較長，收益較慢。較長的經營期導致不可控因素增多，風險加大。

4.3 參與主體多，利益交織農業產業項目涉及主體眾多，既有投資企業(業主)，亦涉及建設項目當地眾多的農民，農業投資項目的投資者和當地農民的利益交織在一起，而且由于政府實施對農業扶持發展政策，通常農業建設項目會得到政府的一定財政資金扶持，所以，政府對農業產業項目投資建設亦十分關注。因此，農業投資項目的建設是否兼顧了各方利益，是否符合政府的產業導向，成為項目能否平穩、持續發展的關鍵。

4.4 功能多樣性，效益擴散型農業生產不僅具有生產功能，即經濟功能，而且具有社會功能、政治功能、生態功能以及文化功能，各功能相互依存、相互制約、相互促進。功能的多樣性也就體現出了效益的擴散型特性，通過農業生產，是生產、生活、生態效益有機結合在一起。因此，農業產業項目的任何一個功能不能很好的體現，都將對項目的可持續健康發展構成障礙。

5 風險識別的方法及關鍵點

要進行風險分析及規避，首要任務就是進行風險識別。只有全面系統地識別出項目建設所面臨的各種風險，才能夠較準確地進行風險分析，風險的規避措施才可能制定的更具針對性，才可能更加符合實際，才可能較好地規避風險。

5.1 德爾菲法一種采用背對背的通信方式征詢專家小組成員的預測意見的方法，經過幾輪征詢，使專家小組的預測意見趨于集中，最后做出符合市場未來發展趨勢的預測結論的決策方法，是一種在我國較常用的調查方法。該方法應用的關鍵點是問卷的設計。

5.2 頭腦風暴法采取會議的方式，利用集體的思考，引導每個參加會議的人圍繞某個中心議題，廣開言路，激發靈感，毫無顧忌、暢所欲言地發表獨立見解，也是一種常用的風險識別方法。該方法應用的關鍵點是怎樣創造一種環境使與會者不會敬畏參加會議的知名專家或領導者的意見而能夠暢所欲言。

5.3 訪談法是通過對相關的專家或專業技術人員進行訪談來識別風險，也是風險識別常用的方法之一。該方法應用的關鍵點是訪談對象要有豐富的項目建設經驗。

5.4 SWOT分析法用來分析企業自身的競爭優勢、競爭劣勢、機會和威脅，從而將企業的戰略與企業內部資源、外部環境有機地結合起來的一種企業發展戰略最常用的分析方法。該方法應用的關鍵點是分析人員必須掌握全面的有關項目材料。

上述4種方法是較常用的項目風險風險方法，實際風險分析中通常將某幾種方法有效地結合起來應用，以便更好地相互彌補各自的缺陷，使項目投資風險的分析更加科學、合理、全面。

6 結論

6.1 風險因素識別難度大技術上，農業項目涉及生物工程技術、機械工程等多領域工程技術；主體上，涉及企業、農業合作組織、農民、政府等。農業產業項目涉及面廣，相應地影響因素多，導致風險因素較其他產業類項目大大增加。因此，對于農業項目而言，風險識別較其他類產業項目的難度大、識別工作量大。

6.2 風險因素識別方法多樣農業產業項目的風險識別方法有多種，各種方法各有千秋，對于具體項目而言，宜采用幾種方法組合進行風險分析，分析結果相互印證，能夠更正確地判斷風險因素。

6.3 風險因素識別是風險評估的基礎只有合理地進行項目風險因素識別，才能夠正確地進行項目的風險評估，并提出適宜的風險規避對策，風險因素分析是進行風險評估的基礎。

6.4 風險因素識別是投資決策的重要依據投資項目決策，除了依據項目經濟分析結果以外，風險分析結果也是進行項目決策的重要依據。不同的投資者風險承擔能力不一樣，風險偏愛類型不同。因此，風險分析結果是投資者進行決策的重要參考之一。

6.5 風險因素識別是保障項目投資成功的關鍵只有較準確地識別出農業投資項目的風險因素，在風險可接受的范圍內有針對性進行風險規避，才能保障項目投資收益，保證項目投資成功

[1] 國家發改委，建設部.建設項目經濟評價[M].北京：中國計劃出版社，2008：143.

[2] 化學工業出版社.咨詢工程師(投資)手冊[M].北京：化學工業出版社，2010：344.

[3] 楊邦杰，洪仁彪，常瑞甫，等.農業投資項目風險因素識別概述[J].農業工程學報，1999(3)：29-32.

[4] 梅旭榮，羅遠培.缺水與我國糧食生產：問題、潛力與對策[J].科技導報，2000(6)：31-34.

平英華(1961- )，男，河北石家莊人，高級工程師，從事農業投資項目規劃研究。

2015-03-31

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