財(cái)務(wù)效率綜合評(píng)價(jià)及管理對(duì)策

長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué) 劉冠峰

財(cái)務(wù)效率綜合評(píng)價(jià)及管理對(duì)策

長(zhǎng)春工業(yè)大學(xué) 劉冠峰

論文運(yùn)用定量分析法開(kāi)展研究。運(yùn)用杜邦分析體系和沃爾綜合評(píng)分法對(duì)項(xiàng)目2014年度預(yù)估財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。同時(shí)，評(píng)價(jià)了經(jīng)濟(jì)附加值(EVA）。提出了提高項(xiàng)目財(cái)務(wù)效率的對(duì)策。

杜邦分析體系 沃爾綜合評(píng)分法 經(jīng)濟(jì)附加值(EVA）

一、杜邦分析體系法

杜邦分析體系是以權(quán)益凈利率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，揭示了成本（費(fèi)用）以及資產(chǎn)、負(fù)債、收入對(duì)企業(yè)獲利能力及權(quán)益凈利率的影響過(guò)程，利用報(bào)表項(xiàng)目的變動(dòng)值，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

凈資產(chǎn)凈收益率=凈收益/凈資產(chǎn)

=（凈收益/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）

=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

=凈利潤(rùn)/銷售收入×銷售收入/資產(chǎn)總額×（1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率））

=（銷售收入－全部成本+其他利潤(rùn)－所得稅）/銷售收入×銷售收入/總資產(chǎn)×（1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率））

通過(guò)上述分析可以看出：資產(chǎn)、負(fù)債，收入、成本（費(fèi)用）、利潤(rùn)等項(xiàng)目的變化影響了凈資產(chǎn)凈收益率的變動(dòng)幅度。

圖1是杜邦分析體系。

圖1 杜邦分析體系

表1是項(xiàng)目2013-2014年度相關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)估值。

表1 項(xiàng)目2013-2014年度相關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)估值一覽表（單位：萬(wàn)元、%）

30 155 26 209 -4 54 8 9 1 0 0 0 0 0 0 0 23.663825 1057 11 12 13 14營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用其他利潤(rùn)所得稅長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)136.25 1100 100 513.991475 -12.586175 -43 413.991475 100 476.991475 0 37 376.991475 0 37 0 0 0 0 0 0 0 0貨幣資金應(yīng)收賬款存貨長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益1200 1570.991475 370.991475 15 16 17 18 19 20 21

結(jié)合表1運(yùn)用督辦分析體系開(kāi)展分析，可以得出如下結(jié)論：

凈資產(chǎn)凈收益率下降7.28%是因?yàn)橘Y產(chǎn)凈收益率下降了7.28%而權(quán)益乘數(shù)沒(méi)有變化所致。其中，銷售凈利率下降4.06%，銷售收入增加了6.67%，資產(chǎn)增加3709914.75元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加8%。增加收入100萬(wàn)元，總成本費(fèi)用增加64萬(wàn)元，所得稅減少12586175元。長(zhǎng)期資產(chǎn)減少43萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)增加413991475元。所有者權(quán)益增加370991475元。

影響最大的因素是銷售收入較預(yù)估值增加了6.67%。因此，提高銷售收入可以促進(jìn)凈利潤(rùn)有效增長(zhǎng)。

位居第二位的是總成本費(fèi)用增加了64萬(wàn)元。因此，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)三項(xiàng)期間費(fèi)用的管理，有效降低管理費(fèi)用可以促進(jìn)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

第三點(diǎn)，沒(méi)有負(fù)債，缺乏財(cái)務(wù)杠桿，權(quán)益乘數(shù)并沒(méi)有促進(jìn)超額凈利潤(rùn)的增加。同時(shí)，沒(méi)有負(fù)債，也就沒(méi)有利息，缺乏避稅效應(yīng)。

二、沃爾綜合評(píng)分法

美國(guó)的亞歷山大-沃爾在其1928年出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》等著作中提出了信用能力指數(shù)概念，將流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等七項(xiàng)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，設(shè)定總和為100分，分別給定各個(gè)比率在總評(píng)價(jià)中占的比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平做出評(píng)價(jià)。

沃爾綜合評(píng)分法的實(shí)施步驟：

(1)選定若干財(cái)務(wù)比率，按其重要程度給定一個(gè)分值，即重要性權(quán)數(shù)，其總和為100分。

(2)確定各個(gè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)淮值，可以采用行業(yè)平均值、企業(yè)的歷史先進(jìn)數(shù)、國(guó)家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或國(guó)際公認(rèn)的基準(zhǔn)等。

(3)計(jì)算出各指標(biāo)的實(shí)際值，并與所確定的標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，計(jì)算一個(gè)相對(duì)比率，將各項(xiàng)指標(biāo)的相對(duì)比率與其重要性權(quán)數(shù)相乘，得出各項(xiàng)比率指標(biāo)的指數(shù)。

(4)將各項(xiàng)比率指標(biāo)的指數(shù)相加，最后得出企業(yè)的綜合指數(shù)，即可以判明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。

結(jié)合表1相關(guān)數(shù)據(jù)，編制2013-2014項(xiàng)目沃爾綜合評(píng)分一覽表，如表2。