認清風險投資 警惕龐氏騙局

劉英團

上世紀，美國的意大利裔商人查爾斯·龐茲設計的一個小把戲，這些年來害苦了不少人。“投資1萬元一年能變23萬元”、“一年財富增值幾十倍”、“投資者遍及上百個國家，平穩運作多年”……依托互聯網、網站、博客、微信、QQ、微信朋友圈等平臺及線下出現了不少自稱“金融互助投資”及其他類型的理財平臺，在宣稱數十倍收益的誘惑下，這些聲稱以“摧毀不公正世界金融體系、打破金融家的控制、創建普通人的社區”為目標的所謂“公平、公正、互惠、誠實的人助人金融平臺”，誘使不少人參與其投資運作。據一些參與者透露，“金融互助”平臺及組織者不經營任何產業，不產生任何現金流，只是“后來”的投資者向“之前”的投資者提供資金“互助”，“只要不斷有新的投資者加入，前面的人就能拿到錢”。對這種“擊鼓傳花”、“拆東墻補西墻”式的“金融互助”，“其運作模式存在龐氏騙局之嫌。”日前，銀監會、工信部、人民銀行、工商總局四部委對此發出預警，提醒廣大投資者注意打著“金融互助”的名義，承諾高收益、引誘投資的行為。

“戲法人人會變，巧妙各有不同。”各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門，千變萬化，但本質上沿襲著“老祖宗”的共性特征。一個“優秀”的騙局，結構不需要太復雜，往往越簡單越美妙；情節不需要太曲折，往往越直接越見效。從銀監會、工信部、人民銀行、工商總局《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風險預警提示》的看，盡管犯罪分子利用互聯網等高技術，采取智能化、網絡化手段作案，犯罪形式更加專業和隱蔽，像“XX金融互助社區”、“XX金融互助平臺”、“XX金融互助理財”、“XX慈善金融互助平臺”、“XX金融互助投資”、“XX互助社區”、“XX財富互助平臺”等名目繁多、迷惑性很強，也具有很強的隱蔽性。但是，這些運作模式無一例外都違背了最基本的價值規律。比如，投資60元-6萬元，滿15天可提現，日收益1%，月收益30%，年收益23倍，還無手續費。同時，參與者發展他人加入，還可獲得推薦獎（下線投資額的10%）、管理獎（根據會員等級確定相應比例）等額外收益，發展人員無上限、返利無上限。這樣的“好事”，這樣的“高收益”，卻不經營任何產業，高收益從何而來？正如原中國人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞所言，“純粹是詐騙。”

眾所周知，風險與回報成正比乃投資鐵律。比金錢更具誘惑力的是更多的金錢，比更多的金錢還要打動人心的是不費力就能得到更多的金錢。龐氏騙局的設計者往往以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強調投資的風險因素。各類案件的回報率可能存在差異，有些高得離譜，如月收益30%，年收益就是360%，這顯然已經不是高額利息了，而簡直是送錢！稍微懂一點金融經濟常識，就知道這是“天方夜譚”，天底下怎么會有這么白送錢的好事呢？正如《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風險預警提示》所警示的，“這種行為隱蔽性強，多由境外人員遠程操控，投資款往往通過個人銀行賬戶網銀轉賬或通過第三方支付平臺流轉”，騙子一旦“跑路”或資金鏈斷裂，查獲或追回損失的難度非常大。但是，在“互聯網理財”、“慈善互助”等新鮮元素的光鮮外衣之下，不少自詡“風投高手”的投資者堅信，“自己不會是最后一個墊底者，只要最后墊底的不是自己，前面總歸都是賺的。”其實，每一個龐氏騙局的設計者也正是抓住了大眾的貪婪、僥幸之心。就像很多炒股虧到跳樓的人，進股市之前也是這么想的。調研顯示，超高收益的神話極可能是金融騙局，尤其在風投中，如果你看重高額收益而不關注風險，那么人家很可能正在打著你本金的主意。

高收益背后“貓兒膩”多，如火如荼的互聯網金融引爆了“連環雷”，越來越多的集資詐騙、卷款跑路事件涌入大眾視野，且呈現蝗蟲式遷徙，行騙足跡遍布全國和港、澳、臺地區。2014年，僅北京就新發非法集資案89件，涉及集資人2.1萬人，涉案金額172.6億元，同比分別增長了2.56倍、5.65倍、56.9倍。同時，不少互聯網金融P2P平臺也正相繼深陷“龐氏騙局”的漩渦之中。截至2015年9月底，行業累計問題平臺達到1031家，僅今年就新增663家。按照P2P網貸行業平臺總量3448家來測算，投資者的觸雷概率高達30.4%，幾乎每三家平臺中就會出現一個問題平臺。日前，“網貸第一案”優易網案件正式宣判，成為P2P首例集資詐騙罪定性案件。作為P2P網貸跑路第一案，優易網案的審理結果，對互聯網金融行業產生了較大影響。司法信息顯示，優易網的模式主要是“秒標”，即優易網發起標的，在某個時間段要募集一定數額資金，投資人則投這個標，一旦“滿標”，資金募集完成，投標人即可馬上拿回各自本金及利息。資金的流轉全程由優易網控制，投資人不僅不了解資金用途，甚至連資金的真實去向都不知曉。

互聯網金融沒有改變金融的風險屬性，而且與互聯網伴生的技術、信息、安全等風險更為突出。深陷“騙局”漩渦的互聯網金融P2P平臺也只是龐氏騙局的一個縮影。正如著名經濟學家宋清輝所言，商業模式的本質上就不是賺錢方式，它是為人民提供的一種服務。金融一旦脫離實體經濟而自我肆意發展，銀行或其它金融機構的利潤就成為無源之水、無本之木，是一種本末倒置和不可持續行為。歷史上多次嚴重的經濟危機事件表明，不管是以實業立國著稱的德國在經歷長達4年的金融危機后所連續創造的出口新高和低失業率，還是2009年美國經濟增長回歸計劃，其核心內容就是立足實體經濟，然后再談發展和經濟轉型。盡管披上了一層互聯網的面紗，但龐氏騙局的盡頭依然是末路。當下，有不少P2P網站已屢屢觸碰監管“四條紅線”，出現嚴重的兌付危機，若卷款“跑路”，則涉嫌非法集資。從刑法上看，非法集資涉嫌構成“集資詐騙罪”和“非法吸收公眾存款罪”。前者通常是使用欺詐方法企圖直接非法占有所募集的資金，主要損害的是投資者的財產權，后者是吸收或變相吸收公眾存款進行贏利性投資，主要侵犯的是國家金融管理秩序。實踐中，前者通常虛構高利潤無風險的實業項目，以分紅入股的方式誘騙投資者瘋狂投資；后者則多采取保本不虧的委托理財方式吸收公眾資金，進行證券投資或從事其他資金融通行為。

用高回報率的方式來不斷的滾大投資騙局的雪球，遲早會變成“龐氏騙局”，而所有的“龐氏騙局”終有崩盤的一天。一般項目的毛利潤能達到30%就不得了了，給你開出20%、30%或更高利率的回報，這些機構所投資項目的純利潤至少要保持在60%以上，而做到這一點幾乎是癡人做夢。

擦亮眼睛，遠離龐氏騙局的陷阱。不被騙局所惑，并不在于是否掌握相應的法律知識，只要具備基本生活常識就足夠。“騙術”再高明也是虛假的，萬變不離其宗，“多幾個心眼”，多打幾個問號就能發現其中的端倪。正所謂“天上不會掉餡餅”。創造投資奇跡的股神巴菲特，窮其一生投資收益率也不過21%。所以，風投前，應對照銀行貸款利率和普通金融產品判斷回報率是否過高。“高額回報”、“快速致富”等投資回報明顯偏高的“好事”多數情況下很可能就是投資陷阱。一如中國政法大學民商經濟法學院財稅金融法研究所所長劉少軍所言，“如果超過10%收益率，其實就值得警惕了，如果超過20%的話，基本上可以肯定是非法集資。”其中，對“實力很強，已經上市了”或“我們老板很有背景”等自吹自擂尤應警惕，通過政府網站查詢相關企業是不是經過國家批準的合法的上市公司、是不是可以發行公司股票、債券、國家規定的股權交易場所等，這在互聯網時代都不是什么難事，如果所查的機構不具備發行、銷售股票、出售金融產品以及開展存貸款業務的主體資格，那就有欺詐的嫌疑了。即便是親朋好友的介紹和推薦，對一個涉嫌違法的高回報投資，也要多在心中打個問號，或者與風投專家仔細商量、審慎決策，不要貪圖高收益，不要參與非法集資活動，以防止墜入龐氏騙局的彀中。當然，對于搞詐騙和旁氏騙局的，必須像秋風掃落葉似的予以嚴厲的打擊。