緩解山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資約束的對策分析

王超+權(quán)杰慶

摘 要：本文針對山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資約束方面現(xiàn)狀及問題，提出了技術(shù)創(chuàng)新融資的對策。應(yīng)建立以自身作為層面、政府層面、金融機構(gòu)層面聯(lián)動的良性融資運行機制。鼓勵企業(yè)積極提高自身經(jīng)營水平、信用等級；政府積極構(gòu)建有利于中小企業(yè)融資的體系及法律法規(guī)環(huán)境；建立健全直接、間接融資體系；積極發(fā)展私募股權(quán)投資和風(fēng)險投資基金。

關(guān)鍵詞：山西地區(qū)；中小企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新；融資對策

一、山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資約束的現(xiàn)狀

促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，一直以來都是山西省的重要目標(biāo)。然而要實現(xiàn)上述目標(biāo)，實現(xiàn)山西省在中部的崛起，技術(shù)創(chuàng)新必不可少。歷史和經(jīng)驗顯示，在科技創(chuàng)新的進(jìn)程中，中小企業(yè)的貢獻(xiàn)功不可沒，發(fā)揮著不可忽視的作用。

目前，山西省有中小企業(yè)共二十多萬戶，占整個山西省企業(yè)總數(shù)的95%以上，不論是在企業(yè)的數(shù)量上，還是規(guī)模上，其都占據(jù)著主體地位，對于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)起著重要作用。然而，中小企業(yè)要想取得進(jìn)一步的發(fā)展，就離不開技術(shù)方面的創(chuàng)新，因為中小企業(yè)只有通過技術(shù)創(chuàng)新才能適應(yīng)市場的發(fā)展要求，才能在激烈的市場競爭中找到容身之所，進(jìn)而立于不敗之地。但是當(dāng)下，由于一些影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要因素和障礙還沒有被人們深刻了解與認(rèn)識，致使當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)并未能很大程度地發(fā)揮其在技術(shù)創(chuàng)新中的優(yōu)勢。從這個意義上而言，技術(shù)創(chuàng)新的主體雖然是企業(yè)，但始終無法離開國家對其方方面面的支持和保障，其中不僅包括政策層面、技術(shù)層面、信息層面和人才服務(wù)層面的協(xié)助，更需要金融融資層面等各個方面強大支持。

近些年來，山西省在改善中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資環(huán)境方面做了不少工作，也取得了一些初步的成效，使其在融資環(huán)境、融資總額上均有了一定的改善。但由于以銀行為主體的融資創(chuàng)新機制與以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新機制兩者間的良性互動機制尚未成型，致使融資困難依然是山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中將創(chuàng)新成果進(jìn)行轉(zhuǎn)化的最大制約因素。企業(yè)只能在寥寥無幾的融資種類和方式上進(jìn)行選擇，且在融資過程中面臨過高的代價，加之缺乏必要的中介服務(wù)支持等等，均使得技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)難以將其創(chuàng)新成果順利轉(zhuǎn)變成盈利成果。因此，下面筆者將從幾個不同的層面對改善山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資約束的對策進(jìn)行探討。

二、改善山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資約束的對策和建議

山西省中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資難題實質(zhì)上是一個較為復(fù)雜的系統(tǒng)性問題，不能僅從單一方面進(jìn)行考慮，必須要將其置于由自身、政府系統(tǒng)、金融系統(tǒng)、法律等所形成的龐大體系中進(jìn)行協(xié)調(diào)解決。

1.中小企業(yè)自身作為層面

山西省技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的大多數(shù)都是民營企業(yè)，其未來發(fā)展的前景在很大程度上與業(yè)主的文化素質(zhì)、知識水平、綜合能力、洞悉未來的眼光息息相關(guān)。但由于業(yè)主常常由一人或幾個合伙人擔(dān)任，缺乏像大公司一樣擁有較為完善的機制以及合理嚴(yán)謹(jǐn)、對風(fēng)險能夠控制在一定范圍內(nèi)的治理結(jié)構(gòu)。因此經(jīng)常會出現(xiàn)諸如做假賬，披露的不真實財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)信息不透明等各種極其惡劣的現(xiàn)象。除此之外，規(guī)模偏小、產(chǎn)品缺乏競爭力、生命周期短、淘汰率高等問題確實也在一定程度上影響銀行對于企業(yè)資信程度的打分評級。因此，我們可以說中小企業(yè)的自身缺陷是其融資困難的根本原因，應(yīng)從以下方面著手予以解決：

首先應(yīng)自覺規(guī)范自身經(jīng)營管理行為，努力提高企業(yè)經(jīng)營管理水平、增強企業(yè)內(nèi)部管理機制，規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度、樹立誠實守信企業(yè)法人形象。其次應(yīng)重視技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)管理方面人才的培養(yǎng)，畢竟人才才是企業(yè)的核心競爭力，是增強企業(yè)自主創(chuàng)新能力、使企業(yè)走的更遠(yuǎn)的最為關(guān)鍵的要素，與此同時還應(yīng)建立并完善相應(yīng)的激勵機制。最后應(yīng)積極主動地與金融機構(gòu)取得聯(lián)系，建立牢固關(guān)系，努力爭取來自金融機構(gòu)的信任支持。多溝通、多交流，積極參加政府部門組織的銀企對接活動，擴(kuò)大了解，增進(jìn)互信，求得共贏。

2.政府作為

（1）構(gòu)建利于技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資體系

中小企業(yè)融資難有多種因素，但深層原因在于融資體系不健全、不完善。山西省中小企業(yè)有強烈的融資需求，但由于融資體系的不健全，是其無法順利籌到資金。因此山西省應(yīng)該充分借鑒發(fā)達(dá)國家成功實踐經(jīng)驗，構(gòu)建有利于技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的多層次、多渠道的融資體系，從而為中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新之路保駕護(hù)航，因此可從以下方面著手予以解決：

首先我們應(yīng)加大步伐努力健全對中小企業(yè)的信用評級體系，客觀公正的對其信用狀況進(jìn)行評價，為其進(jìn)一步的發(fā)展壯大創(chuàng)造良性環(huán)境。與此同時，還應(yīng)在中國人民銀行的帶領(lǐng)下，聯(lián)合稅務(wù)部門、工商管理部門等部門和機構(gòu)建立管理企業(yè)信用的綜合信息系統(tǒng)，在建立過程中應(yīng)對企業(yè)信用記錄的收集、整理和披露做到精細(xì)化、規(guī)范化，同時將企業(yè)信用記錄與其實際控制人的個人信用記錄聯(lián)系起來，逐步建立起一整套按照市場規(guī)則運作的企業(yè)信用服務(wù)體系。

其次應(yīng)加快建設(shè)中小企業(yè)的擔(dān)保體系，這是提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資水平行之有效的方法之一。有了該體系的支持，銀行就可以在一定程度上降低風(fēng)險，加大對中小企業(yè)的貸款，我們可以從以下幾方面著手：一是加大力度建設(shè)以信用擔(dān)保機構(gòu)為核心的信用擔(dān)保制度，充分發(fā)揮專業(yè)人員的作用，并減少政府的干預(yù)，真正地將資金運用于高質(zhì)量的擔(dān)保當(dāng)中。二是地方政府應(yīng)加大引導(dǎo)該地區(qū)內(nèi)中小企業(yè)建立互助性擔(dān)保基金，其應(yīng)按照互助、互信、互擔(dān)風(fēng)險的原則，向會員提供信用保證，幫助他們向銀行取得短期融資。三是要善于運用稅收優(yōu)惠和財政補貼政策鼓勵建立商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，共同承擔(dān)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保，其具有商業(yè)化運作、以盈利為目的的特征，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，該種形式的擔(dān)保將越來越重要。四是建立專門服務(wù)于無形資產(chǎn)的信用擔(dān)保機構(gòu)，解決有無形資產(chǎn)而沒有抵押物的中小企業(yè)融資難問題，從而從實質(zhì)意義上促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)程。

最后還應(yīng)加快建立銀行等金融機構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)之間的中介聯(lián)系。如定期召開技術(shù)部門、金融機構(gòu)、企業(yè)各方都參加的會議，增加金融機構(gòu)和企業(yè)之間溝通與交流的機會，提高彼此的認(rèn)知度和認(rèn)可度，以此搭建良好的融資平臺。

（2）法律、法規(guī)建設(shè)

目前，世界上已經(jīng)有很多國家從立法層面上加強了對技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持與保護(hù)。因此對于我國政府而言，亦應(yīng)加大力度修訂及完善有關(guān)技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的法律、法規(guī)方面的建設(shè)。把技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展納入我國法制的軌道，是保證其快速健康發(fā)展的重要前提。

3.金融體系層面

（1）健全完善間接融資體系

從國際上成功的實踐經(jīng)驗來看，設(shè)立專業(yè)服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)是解決中小企業(yè)存在融資難問題的卓有成效的方法之一。而具體結(jié)合我國的實際情況，在政府的指導(dǎo)下構(gòu)建地方商業(yè)性中小銀行體系以及專門為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性金融體系不失為一種行之有效的方法。

首先，我們應(yīng)借鑒國外成功經(jīng)驗，考慮在較為發(fā)達(dá)且民間資本充足的區(qū)域?qū)σ慌詾橹行⌒推髽I(yè)提供融資服務(wù)的民營銀行實行市場準(zhǔn)入，可使其在在注冊資本金等方面適當(dāng)降低一些標(biāo)準(zhǔn)，但其必須按照“三性原則”進(jìn)行經(jīng)營，同時接受必要的監(jiān)督管理，并確保其切實實現(xiàn)了為中小企業(yè)融資的目標(biāo)。

其次，對于構(gòu)建專為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性金融體系，我們可以從以下方面著手：一是充分利用目前已有的政策性銀行體系，可以考慮在政策銀行的部門中增設(shè)專門為中小企業(yè)進(jìn)行貸款的部門，并以法律法規(guī)的形式保證其對中小企業(yè)的融資總額或是融資比例達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。二是可以在中小企業(yè)規(guī)模較大、發(fā)展迅速的省市，由中央財政或地方財政出資設(shè)立專門對符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)進(jìn)行貸款融資的政策性銀行。

（2）積極發(fā)展、構(gòu)建直接融資體系

中小企業(yè)的直接融資渠道主要是債券市場、資本市場、私募股權(quán)投資以及風(fēng)險投資基金。因此我們應(yīng)努力拓寬這些渠道，并從以上四個方面進(jìn)行構(gòu)建，努力提高中小企業(yè)直接融資比重。

①進(jìn)一步發(fā)展完善資本市場

發(fā)展完善資本市場可以從以下幾個方面入手：首先應(yīng)從態(tài)度上改變之前對中小企業(yè)的“待遇歧視”，使其在進(jìn)入國內(nèi)資本市場時擁有與國有企業(yè)平等身份的相同待遇。其次是應(yīng)建立健全企業(yè)上市引導(dǎo)、扶持和培育工作機制。通過指導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)范、改制和上市，培育和支持一批具有創(chuàng)新精神、未來潛力大、發(fā)展前景好的中小企業(yè)在中小板、創(chuàng)業(yè)板甚至是國外上市。最后還可通過支持中小企業(yè)以股權(quán)置換、兼并等方式實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，使其能在未來能夠有更大的作為，更好的發(fā)展。

②進(jìn)一步發(fā)展完善債券市場

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化，企業(yè)債券已成為一種越來越重要的融資工具。然而對于我國中小企業(yè)，尤其是技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)而言，由于其信用等級、資信等級等都無法滿足債券發(fā)行的條件，因此利用債券進(jìn)行自主融資對于其而言幾乎不可能實現(xiàn)。因此就需要政府運用發(fā)展的眼光積極推動企業(yè)債券市場制度的創(chuàng)新，允許中小企業(yè)在符合發(fā)行要求的條件下，通過發(fā)行債券來籌資。首先，應(yīng)改變對中小企業(yè)的歧視政策，通過對發(fā)行制度進(jìn)行改革，逐漸放開對發(fā)行主體范圍規(guī)定過眼的限制。其次，應(yīng)建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，消除中小企業(yè)發(fā)行債券的法律障礙。最后應(yīng)積極發(fā)展場內(nèi)市場和場外市場，增加企業(yè)債券的種類，滿足企業(yè)融資的各種需求。

③努力發(fā)展風(fēng)險投資基金的規(guī)模

風(fēng)險投資基金又叫創(chuàng)業(yè)基金，它以一定的方式吸收機構(gòu)和個人的資金，投向于那些不具備上市資格的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)。其無需風(fēng)險企業(yè)的資產(chǎn)抵押擔(dān)保，而且手續(xù)相對簡單。其目的就是為了幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。對于技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)這種風(fēng)險企業(yè)而言，通過此種方式融資不僅沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，還可以得到專家的建議，擴(kuò)大廣告效應(yīng)，加速上市進(jìn)程。使其高風(fēng)險和高收益得到有效的平衡，從而為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供足夠的穩(wěn)定的資金供給。

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作者簡介：王超（1988- ），男，山西太原人，山西財經(jīng)大學(xué)財政金融學(xué)院研究生在讀，研究方向：金融理論與政策；權(quán)杰慶（1989- ），男，山西文水人，山西財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院研究生在讀，研究方向：數(shù)理統(tǒng)計