金融資本如何助推藝術品市場健康發展

王于楠

2015年初，中國文化部發布了一項關于年度文化金融扶持工作的具題計劃，該扶持項目近乎涉及了貿易、消費貸款等各個文化產業的領域。而藝術金融在過去短短近年里也經歷了一個起伏跌宕的過程。隨著2014年藝術品信托業的陷落，此前風光一時的各種藝術金融形式亦逐漸歸于沉寂。由此可見，金融資本如何落實到藝術品市場的基本面上才是助推藝術品市場發展的關鍵所在。

2015年藝術廣東博覽會特別推出了“古雅之美”、“當代藝象”、“光影魅力”、“童趣天空”聚焦不同領域的項目，由9個主題展和1個特別藝術項目組成。當中值得注意的是，在本屆舉辦的近10場藝術論壇講座中，首場論壇即以圍繞近年度時興話題之的“藝術+金融”進行分享與探討。

銀行業呼吁：打通整個產業鏈，更有利于貸款融資業務

隨著大量資金不斷地注入藝術市場，藝術品已經成為銀行拓展業務的新方向。2007年，上海民生銀行首創藝術品理財的先例，緊接著，招商銀行也向高端客戶推出“私人銀行藝術鑒賞計劃”。然而，藝術品市場的急速滑落，讓不少金融陷入兌現付款的困境，使得國內多數金融機構對藝術品金融產品持謹慎態度。

在論壇上，東莞銀行分享了自身的經驗及困惑。大約在半年前，東莞銀行以藝術基金的形式創辦了藝術品中心，并于今年6月成功操作了首個以藝術品作為質押貸款的融資項目。

據介紹，該銀行在藝術品上拍前先給予借貸方定的授信額度，其標準是按照成交價的百分比來計算，然后將這筆貸款資金直接達到拍賣行的賬戶上，待交易成功后，由銀行委派部門經理前往拍賣現場完成作品移交的相關手續，再將藝術品押回銀行入庫，最后由雙方封簽。

盡管上述案例具有定的可行性，但這也暴露了其運作的局限性：

是僅僅針對新拍賣的藝術品，對存量藝術品難以進行鑒定及估值；二是缺乏與第三方機構的合作，直接導致在場地及人員保管成本上開銷很大。另個較成功的案例是建設銀行深圳分行與深圳文博公司聯合創立了藝術品質押融資模式。而該案例的優勢在于，由于這家文博公司旗下有拍賣行，因此，這家公司不僅能夠幫助銀行對藝術品進行鑒定和估值，關鍵的是一旦借貸方無力償還貸款，其借貸方質押在行的藝術品可立即被文博公司上拍，以解決兌付的問題。

保險業呼吁：設立專業數據庫以及第三方估值機構，為藝術品保駕護航

保險公司對藝術品評估標準分成兩大塊，分別是價值評估和風險評估。價值評估是指保險公司以權威機構出示的藝術品損失保險報告對藝術品的定值，其衡量標準包括藝術品的收藏地點、損失記錄以及保險人的經濟管理水平。保險風險范圍則是指運輸保險，包括運輸方式、包裝條件、作品易損度等。

在歐美發達國家，藝術品保險業已經發展得相當成熟。他們通過建立套完整的專業化保險數據庫，對藝術品在保存及展示時所可能面臨的潛在風險提出防范及化解的措施，并由第三方機構對藝術品出具估值報告，這便有利于投資者進行投保或在發生理賠時降低糾紛的可能性。

與此相比，就當前的情況看，在中國由于缺乏專業的團隊、第三方估值機構以及數據庫，藝術品市場的成交總額與藝術品總保費額存在巨大的反差。根據以往數據表明，2010年中國藝術品市場總交易額已經位列世界第2，如果按照保險系統理算，正常來說中國藝術品市場的保費應已突破超過10億元，但實際數據則顯示卻達不到這項估值的5%。可見，目前，中國保險業對于藝術品風險評估體系存在定的制約瓶頸。因此，有專家建議，建立第三方估值機構的作用，除了對藝術品作出歷史價值的評估外，同時還可以對藝術品的商業價值進行評估。

藝術機構從業者呼吁：外來融資十分必要，同時加快設立藝術品運輸服務

融資難直是國內私人藝術機構從業者的最大困擾。比如，近年來，在廣東地區出現了一些致力推動傳統工藝美術品的藝術機構，平均每年花費在出畫冊、到各地作巡展等各方面開銷不少于500萬元，這尤其對于私營藝術機構而言是筆龐大的費用，而藝術品又不同于其它行業，它的經營需要花上十年、甚至二十年的時間，在這期間免不了會碰到經濟環境不景氣的時候，許多從業者直在呼吁政府、金融業及社會各界人士對藝術品行業發展提高應有的重視。

盡管經歷了20來年的發展，有個別成功案例能通過基金、信托或民間借貸等融資渠道，來實現藝術與金融的結合，但如今經濟環境的欠佳對整個藝術品行業的沖擊甚大，尤其是畫廊從業者的財務更為緊缺，因此，他們中有許多人都希望銀行界能出

臂之力。不過，就目前銀行的藝術品金融運作方式的單化，在只以新拍賣的并且是有名的藝術作品為抵押物，而對存量或過去的作品存在鑒定難、估值難的問題的狀況下，關閉了不少經營者、準收藏家的求助之門。

藝術品的最終價值，實際上是由市場和學術兩者結合而定的。聘請學者或教授為一些存量的但不定是有名或沒有在拍賣行拍賣的藝術品作為估值補充，因為，實際上業內對這類藝術品的需求最多。參照國外的成功案例，一些藝術基金在對作品進行真偽鑒定時，結合了兩種評估方法：市場估值和學術評價（包括老師、藏家、同學等）。