印度基礎油市場投資潛力大

近年來，印度經濟增長潛力巨大、需求快速向高品質產品轉移以及基礎油供應日益短缺這三大因素，令印度成為基礎油生產商極為關注的目標投資市場。過程油是印度最大的潤滑油品種，占到印度2014年潤滑油需求的25%以上，其次是重型發動機油。相對于商用車發動機油和工業潤滑油，摩托車機油和轎車發動機油的增長更為快速。而燃料效率和排放規定的日趨嚴格將在很大程度上改變印度潤滑油產品的需求格局。這種趨勢將促使印度轎車發動機油向低黏度品種轉變，因此當前使用最為普遍的SAE 20W發動機油需求將下降。到2019年，SAE 15W將成為印度轎車發動機油領域需求最大的品種。其他黏度等級的潤滑油，如SAE 0W、SAE 5W和SAE 10W都將從SAE 20W中分得部分市場份額。在重型發動機油領域，黏度指數在15W～40W的產品在未來5年仍將維持主導地位。高性能潤滑油需求的日益增長正在促使印度快速向API Ⅱ類和Ⅲ類基礎油轉變，這種趨勢在摩托車機油和轎車發動機油生產領域更加普遍。預計2014-2019年，印度對于API Ⅲ類基礎油需求將以年均6%～7%的速度快速增長，對于API Ⅱ類基礎油需求將以年均2%～3%的速度增長。目前，印度本土產能嚴重短缺，2014年印度潤滑油基礎油總產能約為120萬t，而需求估計在320萬～330萬t。市場缺口使得印度從韓國、美國、新加坡、阿聯酋、俄羅斯、巴林等國家進口了大量的基礎油。印度本土主要的基礎油生產商Ⅰ類基礎油產量占到印度基礎油總產量的約60%，本土基礎油產量只能滿足該國需求總量的不到50%。 這種現狀下，印度并沒有顯著的基礎油產能擴張計劃，且仍將繼續大量進口國外基礎油。除此之外，印度經濟強勁增長的潛力令印度潤滑油基礎油市場的投資潛力巨大。世界銀行在今年初的《全球經濟展望報告》中預計，印度經濟增速將在2016到2017年超越中國。2015年印度經濟將增長6.4%，2016年或有更加良好的表現。良好的經濟形勢增強了印度對于基礎油廠商的投資吸引力。然而，印度基礎油市場在為生廠商提供大量機遇的同時，也暗藏風險。印度貨幣的貶值和原油價格的下跌是基礎油工業巨頭進軍印度市場的阻力。同時，印度潤滑油市場已經高度市場化，競爭激烈，其中國有石油公司已占據了主要的市場份額，這也提高了基礎油廠商搶占市場的難度。endprint