利率市場化對我國中小商業銀行風險影響的文獻綜述

喬偉偉

(鄭州市市區農村信用合作聯社，河南 鄭州 450000)

一、引言

20世紀70年代以來，以麥金農(Mckinnon)和肖(Shaw)為代表的經濟學家提出了“金融深化”理論，認為發展中國家通過市場利率化可以促進經濟發展。在“金融深化”理論的指導下，發達國家和發展中國家紛紛開始通過金融深化來推進經濟發展，而利率市場化作為金融深化的重要組成部分，成為了推進各國金融自由化的主旋律。利率市場化進程中，我國商業銀行，尤其是中小商業銀行受到怎樣的影響，影響機制如何？影響程度如何？這一系列問題都值得我們深入探討。在探討之前梳理以往研究文獻就顯得尤為重要。

二、概況

國內外學者研究金融自由化對商業銀行影響的文獻非常充裕，大部分學者認為金融自由化會加大銀行風險，如Hellmann、Murdock和Stiglitz(1996)認為利率管制可以有效地避免商業銀行在發達地區發生不必要的惡性競爭，以及有效地減少在貧困地區發生的利潤損失。在不發達地區，商業銀行通過降低利率水平擴大信貸規模，從而也會擴大信用風險。De Young和Karin(2001)認為隨著銀行業務的轉型，由傳統的貸款業務向以中間業務為基礎的非利息收入的轉移會導致銀行收入波動、杠桿率上升，從而銀行要求的信用風險溢價會上升。Ash和Enrica(1998)認為金融自由化使商業銀行發生危機的概率增強，但如果宏觀經濟穩定，則金融自由化對商業銀行的負面影響降低。沈世君(2000)認為，利率市場化將加劇銀行間的競爭。王廷科(2003)更具體的分析了利率市場化對銀行業的競爭方式和機制的改變：利率市場化以后，銀行業的競爭方式由原來的非價格競爭轉變為價格競爭，是否具有科學合理定價的能力就成為商業銀行能否獲得競爭優勢的一個重要因素。

具體到利率市場化對銀行特定風險的影響，研究利率風險的學者居多。如趙旭(2009)認為，在利率市場化過程中，實際利差相對于名義利差更能反映銀行的真實利差水平。李紅霞(2007)認為市場利率化導致銀行價格競爭加劇，資金價格提高，利率上升，同時，高利率又會加劇價格競爭，從而引起利差縮窄，銀行凈利差收入減少。盛朝暉(2010)對比分析了美國、日本、韓國、拉美國家和我國臺灣地區利率市場化改革后利率水平、存貸利差、資產價格、匯率以及商業銀行經營狀況的變化。胡新智、袁江(2011)通過梳理美日韓以及拉美各個國家的利率市場化經驗發現，這些國家在利率市場化后均出現了利率水平先升后降，存貸利差先降后升的情況。認為在利率完全放開后，存貸利差縮窄，中小型商業銀行由于缺乏利率風險管理，利率風險加大。因此建議銀行調整經營策略，將非利息收入看成新的增長點。左中海(2012)同樣認為，由于中小銀行收入來源更依賴于利息收入、風險定價模型發展滯后、資金成本和經營成本壓力更大等方面，中小銀行受到利率市場化的沖擊更大，因此，中小銀行更應積極、主動地加快轉型發展。朱霞、劉松林(2010)分析了利率市場化下商業銀行識別、度量和管理利率風險的具體策略，并提出了全面風險管理的理念。謝云山(2004)、劉小莉(2006)分析了利率市場化下信用風險與利率風險的關系。

三、結語

綜上，國內外圍繞利率市場化進行的研究系統而深刻，對利率市場化影響商業銀行的分析往往注重利率風險，信用風險的測量雖然常見，但結合我國中小銀行所做的分析研究則相對較少。具體到相關理論，目前學術界對于利率市場化對商業銀行信用風險的影響機制主要分為兩類：

(一)存貸利差角度

銀行方面，利率放開后，各銀行能夠根據自身狀況制定存貸款利率。由于競爭逐漸激烈，各銀行會逐漸降低貸款利率，提升存款利率，最終導致存貸利差的收窄，為了生存，它們可能被迫從事一些高收益、高風險的項目，從而產生信用風險。借款企業方面，放松或解除利率管制，將導致兩種結果：利率的不規則變動、利率波動加快和實際利率水平的上升。前者會加大借款企業的經營風險，從負面影響經濟增長；后者會加重借款人的利息負擔，引發逆向選擇和道德風險，從而誘發信貸違約。

(二)債券利差角度

謝云山(2004)通過構建包含信用風險和利率風險的模型，認為信用風險和利率風險呈現此消彼長的負相關關系并共同影響銀行經營。該模型分析的影響機理是利率市場化、放松或解除利率管制，將導致基準利率與信用風險溢價的不規則變動，從而導致商業銀行發行的不同信用級別債券利差的變化，最后導致債券違約率的變化，即商業銀行債券按期償付風險的變化。

一方面，我國大型商業銀行資金雄厚，風險控制水平相對較高，而中小商業銀行抵抗風險能力弱，風險控制能力不強，在后期利率市場化改革加劇之后可能會發生劇烈波動，同時，在參照利率市場化的國際經驗來看，利率市場化進程中中小商業銀行倒閉的概率相對大銀行而言要高很多。中小銀行相對大型銀行更容易受到利率市場化的沖擊，中小商業銀行如何應對這樣不斷深化的金融體制改革對于我國金融體系的穩定，甚至宏觀經濟的穩定有著重要而深刻的意義。另一方面，利率市場化對我國大型銀行的影響以及對中小商業銀行的利率風險影響的研究過于普遍，而忽視了銀行的傳統風險——信用風險。因此，從信用風險影響的角度來探索利率市場化對我國中小商業銀行的影響是未來可能的研究方向。

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