硫磺失寵，回歸常態

□《中國農資》記者 徐曉磊

硫磺失寵，回歸常態

□《中國農資》記者 徐曉磊

市場逆轉 硫磺已失寵

今年以來，國內硫磺市場雖有小幅波動，但總體交投清淡，弱勢盤整。這一持續存在的市場狀態，恰好佐證了2015年年初有關行業專家的預言，“硫磺未來價格波動不會太劇烈，將回歸到原料位置的趨勢會更加明顯。”硫磺失寵，是什么推動了這種趨勢的發生？又是什么讓這種趨勢成為常態？未來還會發生什么？在記者參加相關會議，通過采訪觀察了解到，有三點現實基礎，成為這一趨勢的重要前提。其中重要的一點，就是市場的逐漸成熟，讓硫磺已經從緊俏熱炒的商品地位轉變到相對一般的商品地位，回歸到原料位置的趨勢正日漸明顯。另外，大的供需結構的平衡，微過剩的市場供需關系，決定了硫磺價格的波動頻率及幅度都將減小。再有，多元化貿易模式的出現，在對傳統貿易方式進行改變的過程中，多元交易打破了壟斷價格的格局，把市場價格推向了理性的相對平衡。

一個成熟的市場，至少應具備公平、正義、有序的競爭秩序，而進一步做到物盡其用，資源得到合理配置，市場才能日趨成熟。

近幾年，硫磺市場的發展變化，正在經歷著這樣一個逐漸變成熟的過程。硫磺價格自2008年出現過山車似的大幅沖高回落過后，之后頻繁波動一直未停止過。中國硫酸工業協會統計數據顯示，從2010年到2014年，5年間硫磺價格出現過最大波幅達到200美元/噸，最小波幅也在60美元/噸。

價格頻繁波動原因何在？中國硫酸工業協會理事長齊焉表示，一方面由于市場供小于求，另一方面就是商家炒作。這期間，由于利益的趨勢，導致大量的炒作游資被吸引進入了硫磺市場。

而為利而戰的同時，磷肥企業成本風險自然增大。在市場的艱辛博弈后，企業逐漸變得清醒。齊焉說，2014年，就發現，磷肥企業采購硫磺不再盲目買漲不買跌，而是更加合理地與貿易商進行博弈，低位購進，高位觀望。

其實，價格頻繁波動是一個鏈條式連鎖反應。首先大前提是市場供小于求，這就使硫磺資源成為緊俏商品。接著利益驅動，游資進入，加上商家炒作。一時市場秩序混亂，投機行為泛濫。結果是價格頻繁波動，市場風險劇增。一方面帶給市場負功能，另一方面也激發出市場的正功能，極大地助推了其他制酸工藝的進步，比如，冶煉制酸加速。

我們發現，當我們認為正在贏得市場的時候，恰恰也是失去市場的開始。到目前發展階段，我們已經看到市場供需情況發生極大轉折。近五年中新建大型銅冶煉裝置產能釋放，冶煉酸產量年均增長11.2%，拉動了全國產量的增長；新建硬石膏制酸、電廠燒高硫煤回收二氧化硫制酸、礦制酸摻燒硫酸法鈦白廢渣硫酸亞鐵制酸，以及硫化氫制酸等裝置促進了其它制酸量的增加。

從產能發展速度來看，近年來硫磺制酸和硫鐵礦制酸產能發展速度都已放慢，而冶煉酸產能仍在高速增長。齊焉表示，2014年大型的冶煉煙氣制酸企業還在擴大產能，而硫磺制酸和硫鐵礦制酸大型企業的產能增長則已出現停滯。2014年冶煉酸產能增速最快，同比達到8.2%，硫磺制酸和硫鐵礦制酸產能增速明顯放緩，增速分別為4.3%和3.8%。從產能發揮率來看，2014年硫酸總產能的發揮率在75.6%，冶煉酸產能發揮率82.0%，礦制酸產能發揮率在77.8%，硫磺制酸產能發揮率在72.3%。

隨著制酸工藝的多元化發展，2014年冶煉酸新增產能釋放，產量高速增長，市場占有率擴大，硫磺制酸需求增長放緩，和往昔相比，硫磺正在從緊俏熱炒的商品地位轉變到相對一般的商品地位，回歸到原料位置的趨勢正日漸明顯，市場的逆轉，硫磺正在逐漸失寵。

供大于求 平穩成常態

如果說冶煉制酸的加速，使硫酸生產不再強依賴于硫磺制酸，這是大家在尋求擺脫硫磺制酸掣肘開辟的新路徑，使硫磺的寵兒地位受挫。那么，世界范圍內，硫磺供應過剩，這應該是硫磺失寵的大背景。

首先，在中國硫資源消費結構里，中國硫資源對外依存度仍較高。2014年硫磺消費量占47.6%，其中，63%依靠進口。但是，2014年中國進口硫磺1024萬噸，占世界硫磺貿易量的33.5%，同比下降2.9%。

原因何在？主要從需求來看，2015年國內用肥已進入平臺期，隨著化肥零增長方案的出臺，用肥量還有下滑的趨勢；隨著中國經濟進入新常態，其他的工業用酸量進入緩慢增長期，硫酸總需求量增長進入新常態，總之，從國內角度來看，硫酸行業結束了產能高速發展時期，進入緩慢增長期。這樣一個國內行業發展的大背景，必然導致硫磺需求減少。2014年，硫磺進口量已出現下降。

不僅需求減少，中國國土資源經濟研究院劉超還表示，短期內我國硫鐵礦制酸、冶煉酸和硫磺制酸“三分天下”的格局仍難以改變；未來冶煉酸、和石油天然氣煉化回收硫磺將扮演更重要的角色，硫鐵礦制酸所占比重會越來越少，我國硫資源的自給率將不斷提高。劉超結合保障程度模型分析認為，樂觀情況下，到2030年硫資源對外依存度基本為35%，保障程度系數維持在0.65左右，屬于不能保障情況；悲觀情況下，硫資源對外依存度逐步下降，至2028年開始我國硫資源可以實現自給自足。

一方面的需求減少，一方面是自給率提高，這無疑再很難看到曾經硫磺的“盛世”景象。

看看當前的國內硫磺市場，冷清氛圍依舊，交投難有活躍表現下，盤整走勢繼續呈現。中國農資流通協會近日統計數據顯示，下游工廠駐足觀望，商家遞盤消極，市場供需態勢未有改變，長江港顆粒價格在1250元/噸附近，塊粉價格到了1205元/噸左右，鑒于近期市場低迷表現，部分商家定價略有松動。青島港塊粉價格暫無明顯變化，繼續在1250元/噸左右，小包顆粒價格大致在1270元/噸。當前下游接貨心態仍顯觀望，導致需求面短期內難有明顯釋放，商戶心態上多半受市場走勢偏軟形式影響，弱勢盤整局面或將繼續。

國內分析之后，我們再看國際情況。從世界硫磺供需情況看，據IFA數據，2014年世界硫磺供應量總計5830萬噸S，同比上升5.7%，需求量達到6000萬噸S，同比上升3%。2015年，預計世界硫磺供應量將增長6.2%，達到6190萬噸S，而需求量預計增長1.3%，在6070萬噸S。硫磺市場在過去十年間持續呈現的供應和需求缺口關系將演變成溫和過剩關系，而2015年后，過剩量還將繼續擴大。

CUR高級分析師趙磊分析，這樣看來，國際硫市場供應已出現溫和過剩，在全球供大于求的背景下，可想而知，硫磺再出現高價市場的可能性已經很小，而現在企業在采購應對市場上，應該說變得也更加理性，所以，大的供需結構的平衡，微過剩的市場供需關系，決定了硫磺價格不會再大起大落，波動頻率及幅度都將減小。

市場推進 多元化貿易

除了生產工藝替代創新，市場供應過剩的原因，多元化貿易模式的出現，在對傳統貿易方式進行改變的過程中，打破了壟斷價格的格局，把市場價格推向了理性的相對平衡，成為市場漸趨理性的結構、機制方面的原因。

眾所周知，市場銷售難、定價難、回款難、融資難，這是每個企業面臨的經營風險。而市場變價是常態，定價如何跟上變化？供應過剩，如何去庫存化？競爭加劇，如何降成本、提業績？行業低迷，如何進行價格和結算風險管理？

渤海商品交易所周家宇分析表示，產能大幅擴張，交易方式仍然原始是企業囿于市場，不能主動的主要原因之一。比如，現貨遠期訂單：預判市場、提前鎖定價格和貨物；現貨即期交易：隨行就市、客戶不固定、定價決策跟不上市場變化；現貨長約：規避價格波動風險，保障貨物供應和采購需求；現貨中介：通過broker個人關系獲取貿易機會等等，這些市場常規的交易模式企業仍在屢試不爽。

但傳統的交易模式，最終導致的是：惡性循環；資金壓力大，商機匱乏；行業誠信成本上升利潤下降；信貸能力差。

打破交易格局，通過交易結構的變化，引入更加科學的機制，更好的與國際接軌，其實應該成為企業努力的方向，游離在市場和價格的縫隙間，不如站在市場之上，笑傲風云。

周家宇說，打破壟斷，打破壁壘，即使是激烈的市場競爭，企業仍然可以找到解決問題的辦法。比如，硫磺市場，如果引進多元化交易的思維或做法，想必市場可能會穩定和理性的多。

傳統電子商務，可能只解決了集中、快捷，但無法解決工業商品需求，大宗商品行業核心需求——庫存和風險管理、綜合贏利、長期效益，仍然無法滿足大宗商品行業企業降低運營流通成本、規避價格波動風險，提高流通效率的需求。

周家宇對記者說，渤海商品交易所即將推出硫磺金融電商交易平臺，多種交易模式構建多層級硫磺及上下游產品市場。通過“互聯網+”，實現365日電商競價+24小時手機移動銷售、直購。通過“金融+”，可實現保證金訂貨、電子庫存、長期持有、靈活轉讓，即期銷售、遠期預售、遠期預采購、履約風險管理。

單純的價格導向發揮作用，是市場的一種方式，在周家宇看來，我們還可以嘗試更多，縱觀硫磺近幾年市場的發展變化，到現在出現這樣一個局面，應該說是市場階段性發展的必然，也是行業轉型升級過程中，包括硫磺在內的生產要素更加趨于理性的結果。但是，如果我們換個思維角度，由被動便主動，多元化交易不失是一種有意的探索。未來硫磺市場發展將給我們的啟示是，從某一區域來看，可能是某個或某幾個因素使市場趨于成熟，但其實是，包括價格、供需關系、交易模式等更多的條件因素在內的市場機制的綜合作用，才是促使行業回歸理性，更加成熟有效的根本動力所在。