促進民間借貸健康發展的必要性及措施研究——以安陽地區“非法集資”事件為例

馬曉宇

（鄭州大學，鄭州 455000）

在河南省北部的一個小城市，安陽，幾乎無人不知“非法集資”四個字。“老板跑了，公司賴賬倒閉，錢要不回來了”——問起關于“非法集資”的事情，這是每個人都會描述的一個事實。在“非法集資”的風波中，溫州總額排第一，安陽則“屈居”第二。然而，南方城市經濟發展比北方小城要好很多，2014年溫州GDP達到4 302億元，而安陽GDP僅為1 178億元。因此相對而言，集資事件對安陽地區打擊更加嚴重。政府給出的保守估計集資總額為200億元，而實際上市民損失達400多億元。

前些年在安陽市區出現的市民游行，曾把道路堵得水泄不通，更不用提市政府圍堵鬧得人山人海。可想而知，對于一個普通的中部小城市來說，集資體系崩潰之后對人民生活以及地方經濟發展造成的影響是巨大的。筆者的家人也有參與，身邊親戚朋友積蓄普遍被套。作為一個安陽人，筆者深切感受到這種利益的魔力以及集資體系崩潰之后對人們生活以及經濟發展帶來的負面影響。

以客觀的角度去看待這次事件，是找到地方金融市場發展病因并解決問題的前提。不可否認，民間金融市場是地方金融市場的重要組成部分，能夠有效推動類似于安陽這樣的小城市的地方經濟發展，尤其是對本地中小企業的融資具有重要意義。在發生大批債務拖欠事件的情況下，如何去規范、正確引導民間金融成為人們必須要考慮的難題。

本文以作者的民間親身探訪為事實基礎，闡述了民間借貸與非法集資的關系，分析了民間借貸存在的必要性，并提出促進民間借貸健康合理發展的建議。

一、安陽“非法集資”事件回顧

“非法集資”的起源是民間借貸。譬如一些中小企業急需資金周轉，申請銀行貸款手續復雜且限制太多，長時間的審批耽誤公司正常運轉，而通過民間借貸卻可以方便快捷地籌到所需資金。這個時候便出現了一些“投資擔保公司”作為中間人，把人們的積蓄集中后統一借給企業，賺取利息差額。由于民間借貸的利率比銀行存款高出很多，人們也愿意借出自己的積蓄。正常的民間借貸原本是一種合理而高效的資金配置方式，既能滿足資金需求者即地方企業擴大生產規模以及資金周轉的需求，又能滿足資金供給者追求較高利潤的愿望。

在其盛行的一段時間，最少的利率是每月2分利。投資擔保公司則扮演中介的角色，借錢貸出賺取價差。民間借貸行為除了直接的借款合同，還通過不同的形式表現出來：起初，用戶向燃氣公司借出2 000元可得到免費使用的液化氣（年底若氣票未用完還能換取現金）。后來有“一元租車”，租車公司以約兩倍的車款作為押金向出資人借出一輛車，租車費只需1元錢。各種集資方式的本質其實都是變相民間借貸行為。

經過了幾個月到一兩年的成功之后人們放下了防備之心，把已得利息，甚至更多的本金投入進去，形成一種復利模式，并把高收益的好消息告知親朋好友，他人便跟風而上，也想分一杯羹。如同滾雪球一般，參與者越來越多。人們紛紛把多年的積蓄拿出來，這確實讓部分企業獲得了急需的資金，但也讓一些不法分子有機可乘，促使魚龍混雜的局面出現。一些以詐騙為目的的外地公司以高達5分、6分的利息席卷了數百億資金，“空手套白狼”。

典型的旁氏騙局手段對于那些主要參與者——知識文化水平較低的普通中年婦女和老人來說，是聞所未聞的。一萬元在銀行存一年，利息不過200多元，而以這種形式放出去，收益便可高達幾千元。

很少有公司能夠保持每年至少30%以上的凈利潤，難以經受得起長期高額復利的支付，公司杠桿率增加也使經營風險上升。但是當這一切形成一種人人都做的風氣，沒有人去擔心風險大小，因為很多人都在這么做。據統計，參與其中的半數以上的企業都經營房地產。在房價飆升的那幾年，他們確實可以盈利。但兩三年后，房地產市場開始冷卻下來。這時，一些公司卷款外逃。債權人發現這個月的利息沒有到賬，給債務人打電話無人接聽，公司關門人去樓空。信用危機產生，消息不脛而走，人們又紛紛擔心自己的資金安全，一窩蜂地去把自己的錢要回來。即使是原本經營良好的公司，也無法在短期內提供等同于所有負債的現金流。各種原因交織在一起，債務危機爆發，大批債務被拖欠。

二、事件暴露的問題以及原因分析

在整個過程中，可以看到集資事件的兩個方面：一是民間金融為地方企業發展注入資金，在一定程度上即滿足了投資者追求較高回報的愿望，又使本地企業及時獲得生產所需資金。二是不法分子趁機混入，違背了誠信經營的原則，擾亂市場原有的秩序，促使信用危機爆發，給他人和社會造成了嚴重的經濟損失。

因此，詐騙公司的不法行為是導致信用危機的關鍵。在合法公司與詐騙公司并存的情況下，原本也許一些公司能夠維持經營和資金鏈運轉，但當詐騙公司席卷公眾錢財外逃之后，會引起連鎖反應，人們紛紛擔心自己的借款也收不回來于是不但不再續存，還連本帶利全部取出。最初本地企業可以實現兌付需求，但隨著落跑的詐騙公司越來越多，前來兌付的民眾也越來越多，這種擠兌風潮最終造成企業現金流緊張，當地民間金融市場陷入混亂。也就是說，詐騙公司卷款外逃，引起信用危機進而造成擠兌風潮時，本地企業會在短時間內被迅速壓垮。

民間借貸體系崩盤事件也暴露了長期以來地方經濟發展的一些問題：

（一）從本地民營企業經營看

1.民營企業尤其是中小企業籌資渠道少，貸款難，很難從銀行等正規渠道獲取貸款。一些民營企業主也曾試圖向銀行申請貸款，卻發現銀行更傾向于向國有大企業發放貸款。甚至需要通過“灰色渠道”才能成功審批，實際付出的利息和費用與進行民間借貸的較高利息相差無幾。因此，與其等待審批手續復雜的銀行貸款，不如選擇民間借貸。

2.公司經營杠桿率過高，忽視經營風險盲目借債。地方民營企業雖然規模相對來說較大，經營時間較長，但由于地方經濟發展相對落后，不夠開放，管理經驗不足，沒有意識到公司資本結構中負債過多，流動比率和速動比率的數值過小，即能夠迅速變現的資產較少時，容易引起債務危機。

集資企業以兩大地方企業——貞元集團和超越集團為首。貞元集團在安陽已發展二十余年，業務范圍涉及液化石油氣、天然氣、地熱、物流、物業管理、房地產等，在老百姓心目中確實是一家本分經營的大企業。而超越集團也是1988年成立，在文化、煤礦、房地產等領域取得一定成績，在地方人民心中具有一定威信。經過這次事件，這兩家企業現已拖欠市民高額債務，資不抵債?？梢姡洜I風險過大對企業造成潛在的打擊一旦爆發，影響是巨大的。

（二）從投資者的角度看

1.普通民眾尋求更高的資產收益的愿望強烈。長期以來人民幣市場化的趨勢不斷增強，但至今存款利率仍未放開。加上前幾年通貨膨脹嚴重，物價飛漲，人們的工資卻不見漲，生活的壓力日益增加。很多參與者是中年婦女和老人，收入較低，希望增收的意愿較強，而銀行存款利率太低，難以滿足他們的投資需求。

2.教育水平和人們文化素質不夠高，投資者缺乏金融方面的相關知識。很多中年婦女和老人是通過親戚朋友的介紹盲目跟風參與借貸，他們對于投資的收益和風險之間的關系沒有準確的了解，對公司經營管理沒有足夠的了解，也不知道如何去保障自己的資產安全。

3.跟風從眾心理泛濫，前期試探的成功使人們逐漸放下防備之心。人們起初也只是借出幾千元錢，在獲得一年左右的高息收入之后，才逐漸加大投資額度，兩三年之后，很多人投入了一輩子的積蓄。利益的驅使、成功試探形成的僥幸心理讓人們開始更加冒險。在集資發展鼎盛的那兩年，當地形成了這樣的風氣。這種“既然大家都這樣做，我的錢也不會有問題”的跟風心理，讓人們一股腦兒都參與進去，這時不法分子便有機可乘。

（三）從法制社會角度看

1.相關法律法規不夠健全。在我國現有《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》《合同法》《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》等對有關于民間借貸的行為進行管理，但地方金融危機的爆發說明現有法規無法滿足規范及監管需要。主要問題有：合法與非法界定不夠清晰、法律體系不健全、處罰措施不夠明確、在市場和公眾中的影響力較小。沒有一個完善的規范民間借貸秩序和行為的法律來引導市場行為，很容易讓不法分子有機可乘。

2.政府作為甚少。政府本應該做好監管市場行為的角色，及時發現市場的泡沫及詐騙行為并進行規范和引導，而不是等事件爆發后才去解決處理問題。政府沒有及時發揮作用的原因一方面在于經驗不足，安陽是一個中部小城市，經濟不夠發達，體制不夠完善，對于民間金融監管經驗不足，沒有科學的知識和理論體系作為支撐。另一方面在于政府可以從中獲益。非法集資營造出的經濟泡沫也會使地方稅收增加，地方政府整體獲益。

在整個過程中出現一個有趣的現象：投資擔保公司把民眾的錢以一定利率集中，轉而把這筆集資貸給房地產公司用于開發樓盤，開發商造好樓盤之后賣給民眾。而一些民眾收到高息收入感覺自己發了財，對房產需求增加，用得到的高息收入購買房產，錢又到了開發商手中，一部分用來還民眾的借款，一部分開發新的樓盤，另一些民眾把得到的高息收入作為本金再次借出，加上更多的民眾參與進來，又有大筆借款集中到開發商手中，開發商繼續開發樓盤賣給民眾……如此循環往復，房價漲了，交易量增加了，政府批地收入以及稅收也會增加，大家都以為自己有錢了，表面上看起來經濟形勢一片大好。

但這個過程是存在巨大風險的：第一，資金雖然一直在三者手中循環，但總歸是有限的。第二，需求也是有限的，人們不可能無休止地買房，開發商的樓盤一旦供過于求，無法維持盈利，很容易出現現金流斷裂及財務危機。第三，一些個人向親戚朋友以較低利率借入資金，再以較高利率借出，投資擔保公司在中間抽取一部分利息價差，資金鏈延長，風險在無形中轉移至原始債權人。

民間借貸體系和次貸危機中的房貸資金鏈有一定的相似性，體現了債務危機的共性：當借貸體系膨脹、參與者增加時，信用風險通過一條資金鏈被轉移給原始投資者，不僅沒有減少，還涉及到更多參與者。在次貸危機中，評級機構的虛假評級混淆投資者視聽；而民間借貸則利用了人們的親戚朋友關系、金融知識不足的弱點及跟風從眾心理。但相同的是，一旦經濟泡沫被戳破，債務人出現信用危機，債務鏈條斷裂，整個體系便會轟然倒塌。

因此，民間借貸的存在具有兩面性，一方面能夠滿足地方投資者和籌資者雙方的需求，另一方面為非法集資提供了滋生的溫床。非法集資本身是一種喪失職業道德的違法行為，會對民間借貸產生非常不利的影響。如何促使民間借貸健康發展同時抑制非法集資，規范地方金融市場發展，是地方政府和監管機構甚至地方企業及民眾必須要解決的問題。

三、關于促進民間借貸健康發展，遏制“非法集資”發生的建議

（一）從法律和制度角度來看

1.對民間借貸和“非法集資”進行清晰的界定。長久以來，“非法集資”與民間借貸在最終結果出來之前貌似很難區分，“非法集資”總是披著民間借貸的外衣去欺騙廣大投資者。

根據《非法金融業務活動和非法金融機構取締辦法》（國務院[1998]247號令），非法集資是指單位或個人未依照法定程序經有關部門批準，以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內以貨幣、實物及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。它具有如下特點：（1）未經有關部門依法批準，包括沒有批準權限的部門批準的集資以及有審批權限的部門超越權限批準的集資；（2）承諾在一定期限內給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，還包括以實物形式或其他形式；（3）向社會不特定對象即社會公眾籌集資金；（4）以合法形式掩蓋其非法集資的性質。

而民間借貸是指公民之間、公民與法人或其他組織之間的借貸行為。只要雙方當事人意思表示真實即可認定有效，因借貸產生的抵押相應有效，但利率不得超過人民銀行規定的相關利率。廣義的民間借貸還包括公民與法人之間的貨幣或有價證券的借貸（數據來源：互動百科）。

可以看出，現階段我國民間借貸和非法集資之間的界定非常不清晰，這樣很容易造成不法分子趁機騙取廣大民眾的積蓄，并對民間金融市場的發展造成負面影響。該取締辦法為1998年出臺，當時我國市場經濟體制相當不完善，經濟發展程度較低，而經過十七年的改革開放，這個法規在很大程度上已經不適合當今的實際情況。

2012年3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，并批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》。全國首部金融地方性法規《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》于2014年3月1號正式實施?！皢喂P借款金額300萬以上”“借款余額1 000萬以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應當向管理部門報備。這些具體的規則的制定實際上是宣告了民間借貸的合法化。該條例的出臺對中小企業進行民間融資具有重要意義。

只有在市場行為得到相關法律法規的界定、規范和引導后，才能減少非法行為的發生。民間借貸亟須一個明確、完善的法律來對其進行界定，有法可依是管理的第一步。

立法部門應在溫州改革經驗的基礎上盡快出臺全國性的法律法規，對民間借貸進行詳細的規定，避免危機事件再次發生。

2.對非法行為進行嚴懲。在這次事件中，有很多不法分子以高息為誘惑，以合法的過程為掩飾，在席卷當地錢財之后外逃。公安機關應全力偵破此類案件并對竄逃者進行嚴刑重罰。在我國人口素質不夠高、誠信意識喪失的時候，需要用嚴格的法律對不法行為進行有力的打擊，正所謂“殺雞儆猴”。據民進探訪，很多人在背負上百萬元債務的情況下，在大范圍違約行為爆發后，即使持有資產也不愿還債，寧愿選擇把這些不義之財交給自己的妻子、家人，自己吃幾年“牢獄之苦”，出來再過“好日子”?？梢娝痉C關對此類違法行為的判決過輕，致使犯罪分子猖獗。

3.政府應承擔起規范并監管市場的責任。為了更好地防范民間借貸出現信用危機，防止不法分子趁機擾亂市場秩序，政府可以為公眾和本地企業提供一個進行借貸的平臺。當本地企業出現民間融資的需求時，可以在這個平臺上進行募集，登記資金需求量、期限及利率。個人投資者可以查看相關內容，并選擇合適自己的項目進行借款。

安陽市政府提供了“安陽市民間借貸服務中心”作為一個這樣的平臺。這是一個很好的實踐，把民間借貸從陰影中推到陽光下，能夠推動其健康發展。但登陸其網站卻發現這個平臺沒有被很好地利用起來，相關登記信息較少。應在居民和企業中間加大宣傳力度，讓人們知道這個平臺的存在，使其真正起到籌資和投資間的紐帶作用，鏈接地方金融發展和實體經濟發展。

（二）從當地企業（籌資者）的角度來看

1.企業應誠信經營，遵守職業道德及個人品德，知法守法。

2.企業應杜絕盲目擴大借貸規模的行為，不能過度依賴債務作為資金來源，要把經營杠桿率維持在合理的范圍內，控制經營風險，減少資不抵債及虧損破產的可能性。把企業的債務維持在合理水平內，合理控制資產負債比、流動比率及速動比率。

（三）從投資者角度看

1.提高文化素質，增加對金融知識和法律知識的了解。

2.分辨籌資者質量。部分民間借貸行為建立在親戚朋友關系的基礎上，借貸雙方較為了解也相互信任。但有更大一部分是個人和法人之間進行借貸，涉及總資金數額龐大。這時候投資者應理性地對企業進行分析，主要有以下幾點：（1）分析企業的融資目的。其取決于投資擔保公司的素質、企業的經營狀況，以及經營者的誠信意識。信用風險取決于還款能力和還款意愿。在選擇是否借貸時，我們不能跟風而上，不能只盲目聽信籌資者及身邊朋友的勸說，而要客觀地判斷經濟形勢和企業的經營狀況。但在實際中總是存在一個問題，好像在最終結果出來之前人們總是無法判斷籌資者是真心實意還是虛情假意。（2）分析利率。根據《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》規定，民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保護。如果利率畸高，則很有可能發生非法情況。（3）是否有實體經濟支持。只有運營實體經濟的企業才會因擴大生產或資金周轉而產生資金需求。如果該企業并無長期穩定的主營業務，則很可疑為詐騙公司。

3.訂立協議及要求提供抵押擔保。若借出的數額較大，為了減少違約風險，可以要求借款人提供具有一定經濟實力的第三人擔保，或以存單、機動車、房產等個人財產進行抵押。有些財產抵押還可以去有關部門辦理抵押物登記手續，簽訂書面借貸協議。若債務人不能履行還款義務，債權人便可行使權利。

四、存進民間借貸健康發展的意義

雖然由民間借貸規模擴大導致的債務拖欠事件給經濟發展和人們生活帶來了沉重的打擊，但這并不意味著人們要因噎廢食，相反，應該想辦法讓民間借貸常態化，使民間金融市場健康發展。民間借貸的確是一種資金配置的有效途徑，其存在彌補了銀行等正規融資渠道無法滿足地方經濟主體資金需求的缺陷，是我國由計劃經濟向市場經濟改革的必然產物。

中國改革開放經歷了三十余年，市場經濟體制改革已然到了攻堅階段，很多在之前計劃經濟體制下沒有出現過的問題慢慢顯露出來。金融市場的健康發展對實體經濟的發展具有巨大的存進作用，經濟體制改革、經濟結構轉變必然要求金融制度上的改革。民間金融市場如果能夠健康發展，不但能為投資者提供一個很好的投資工具，更重要的是能夠解決一大批中小企業融資問題，使人們多余的儲蓄轉化為生產的資本，促進地方產品的供給，進而使地方經濟蓬勃發展。

隨著利率市場化的趨勢逐步加深，未來銀行存貸款利率也必然會和民間金融市場利率相互影響。

當民間借貸正?；⒊B化之后，意味著法律法規對其規定會更加全面，社會各界對其認識會加深，從而能夠防止“非法集資”事件的發生對社會經濟造成破壞性影響，保護廣大債券人的利益。

總之，在社會各界的共同努力下，我國民間借貸一定會朝著一個光明的方向發展，并在特定的經濟發展改革階段發揮不可磨滅的作用。

[1]馬紀朝.安陽二十年民間集資亂象大清理[N].第一財經日報，2012-01-18(A01).

[2]李金玲.安陽非法融資崩盤危局[N].中國企業報，2012-01-10(013).