融資租賃在煤機(jī)裝備銷售中的應(yīng)用

楊明輝 張桂麗

（天地融資租賃有限公司，北京市朝陽(yáng)區(qū)，100013）

融資租賃在煤機(jī)裝備銷售中的應(yīng)用

楊明輝 張桂麗

（天地融資租賃有限公司，北京市朝陽(yáng)區(qū)，100013）

本文介紹了融資租賃的4種模式，分析了采用融資租賃的方式對(duì)于煤炭企業(yè)和煤機(jī)裝備制造企業(yè)的積極作用，結(jié)合國(guó)家針對(duì)融資租賃行業(yè)的政策支持，闡述了融資租賃的方式在煤機(jī)裝備銷售中的積極意義。

融資租賃 煤炭企業(yè) 煤機(jī)裝備

我國(guó)是煤炭生產(chǎn)及消費(fèi)大國(guó)，煤炭的產(chǎn)銷量均位居世界首位。目前，我國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，煤炭需求低迷，煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致與煤炭行業(yè)直接相關(guān)的煤機(jī)裝備制造業(yè)也受到了嚴(yán)重影響。但是煤炭在我國(guó)一次能源消費(fèi)中的主導(dǎo)地位并未改變，煤炭產(chǎn)量約為40億t/a，未來(lái)幾年，煤炭產(chǎn)量還將會(huì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，煤機(jī)裝備制造業(yè)的前景也依舊看好。在目前煤價(jià)下行、需求低迷的情況下，無(wú)論是國(guó)有煤炭企業(yè)，還是民營(yíng)煤炭企業(yè)，都在積極拓展融資渠道，希望獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金。融資租賃作為一種新型的融資方式可以很好地解決煤炭企業(yè)的融資困境，并促進(jìn)煤機(jī)裝備制造企業(yè)的設(shè)備銷售。

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人要求，向出賣人購(gòu)買承租人選定并確認(rèn)的設(shè)備，出租給承租人使用并向承租人收取租金的業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)，設(shè)備的所有權(quán)歸出租人所有，而承租人享有設(shè)備的使用權(quán)和收益權(quán)，租賃期結(jié)束時(shí)，設(shè)備的所有權(quán)可以轉(zhuǎn)移或不轉(zhuǎn)移給承租人。實(shí)質(zhì)上，出租人已將與設(shè)備有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給承租人。融資租賃的基本要素為:“一個(gè)標(biāo)的物，兩個(gè)合同，三方當(dāng)事人”。一個(gè)標(biāo)的物就是租賃物，即用于租賃的設(shè)備；兩個(gè)合同是指融資租賃合同和設(shè)備買賣合同；三方當(dāng)事人就是指出租人、承租人和出賣人。

融資租賃起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品出現(xiàn)過(guò)剩，生產(chǎn)商為了推銷自己生產(chǎn)的設(shè)備，開(kāi)始為用戶提供金融服務(wù)，現(xiàn)代融資租賃業(yè)務(wù)由此興起，并隨后在全世界發(fā)展起來(lái)，如今已經(jīng)成為企業(yè)重要的融資手段之一。20世紀(jì)80年代初，我國(guó)剛剛改革開(kāi)放，資金短缺、技術(shù)和設(shè)備落后，為了解決資金問(wèn)題，并從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和管理模式，融資租賃業(yè)務(wù)模式開(kāi)始在國(guó)內(nèi)逐漸開(kāi)展。從我國(guó)成立第一家融資租賃公司至今，已經(jīng)有逾30年的發(fā)展歷史，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的融資租賃行業(yè)才剛剛起步，但是市場(chǎng)潛力很大。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，非常適合企業(yè)融資。

1　融資租賃業(yè)務(wù)模式

融資租賃的具體業(yè)務(wù)模式包括:直接融資租賃、售后回租、聯(lián)合租賃以及轉(zhuǎn)租賃等。

1.1直接融資租賃

直接融資租賃是由承租人指定設(shè)備及生產(chǎn)廠家，出租人購(gòu)買并提供設(shè)備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿后由出租人向承租人轉(zhuǎn)移設(shè)備所有權(quán)，如圖1所示。它以出租人保留租賃物所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。這是一種最典型的融資租賃方式。

圖1　直接融資租賃示意圖

1.2售后回租

售后回租又稱回租賃，是指承租人為了提高資產(chǎn)流動(dòng)性、均衡稅負(fù)、改善資產(chǎn)負(fù)債表等需要，將自有設(shè)備等固定資產(chǎn)以公允價(jià)值出賣給租賃公司，然后再?gòu)淖赓U公司租回使用，并按期支付租金的業(yè)務(wù)形式，如圖2所示。這種方式不影響承租人正常使用設(shè)備，同時(shí)又獲得了流動(dòng)資金。

圖2　售后回租示意圖

1.3聯(lián)合租賃

聯(lián)合租賃是由一家租賃公司牽頭召集，由若干租賃公司參與和承租人簽訂融資租賃合同，租賃公司按出資比例或約定的方式提供資金、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分享收益，如圖3所示。這種模式是租賃公司之間的一種業(yè)務(wù)合作方式。

圖3　聯(lián)合租賃示意圖

1.4轉(zhuǎn)租賃

轉(zhuǎn)租賃是以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)，如圖4所示。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人向其他出租人租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權(quán)歸第一出租人。

圖4　轉(zhuǎn)租賃示意圖

2　融資租賃對(duì)于煤炭企業(yè)的積極作用

2.1緩解資金壓力

煤炭企業(yè)可以以相對(duì)較少的資金獲得機(jī)器設(shè)備的使用權(quán)，并通過(guò)設(shè)備產(chǎn)生的收益在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)分期向租賃公司支付租金，租期結(jié)束后獲得租賃設(shè)備的所有權(quán)。由于租賃期相對(duì)較長(zhǎng)，煤炭企業(yè)可以提高資金的使用效率。例如:煤炭企業(yè)需要采購(gòu)1000萬(wàn)元的煤機(jī)設(shè)備，原本需要一次性支付設(shè)備款，但如果通過(guò)融資租賃的方式，租賃期為5年，僅需要支付200萬(wàn)元/a的租金就可以租賃使用設(shè)備，可以有效地緩解資金壓力。另外，煤炭企業(yè)可以通過(guò)售后回租的方式，將自有的設(shè)備出售給租賃公司，再?gòu)淖赓U公司租回使用，從而既盤(pán)活了煤炭企業(yè)的固定資產(chǎn)，又獲得了企業(yè)發(fā)展的所需資金。

2.2程序簡(jiǎn)單快捷

煤炭企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款時(shí)，需要通過(guò)授信立項(xiàng)、資信調(diào)查、收集材料、逐級(jí)審批等程序，到最后資金投放需要3～6個(gè)月的時(shí)間，有時(shí)可能時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。煤炭企業(yè)往往會(huì)因?yàn)殂y行貸款手續(xù)冗繁、環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)等原因貽誤商機(jī)，無(wú)法滿足煤炭企業(yè)對(duì)資金及時(shí)性的需求。而操作融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，租賃公司的手續(xù)簡(jiǎn)便快捷、決策時(shí)間短、審批環(huán)節(jié)少，只要滿足租賃公司的相關(guān)要求即可操作，因而更適應(yīng)煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)律與融資需求。

2.3還租方式靈活

租賃公司可以結(jié)合煤炭企業(yè)的生產(chǎn)銷售、財(cái)務(wù)資金情況以及企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的還租計(jì)劃，包括租金、租期和還租時(shí)間。不必拘泥于定期、定額支付租金的形式。企業(yè)可以按月支付租金，也可以按季支付租金；可以等額支付租金，也可以不等額支付租金；租期可以是1年，也可以選擇多年。一般而言，租賃公司會(huì)提供多種租賃方案，而煤炭企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)的需要選擇最合適的方案。

2.4拓寬融資渠道

融資租賃是以 “融物”的方式實(shí)現(xiàn) “融資”的目的，改變了企業(yè)只能依靠銀行貸款的單一融資方式，使得企業(yè)資金來(lái)源多樣化，同時(shí)保留了企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸額度。此外，融資租賃的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其受國(guó)家宏觀調(diào)控政策影響較小。目前，由于煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，煤炭企業(yè)的效益下滑，各家銀行均收緊了針對(duì)煤炭行業(yè)的貸款，這對(duì)急需資金支持的煤炭企業(yè)而言無(wú)疑是雪上加霜。租賃公司卻是根據(jù)自身發(fā)展需要開(kāi)展業(yè)務(wù)。比如某些煤炭企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況良好，預(yù)期收入穩(wěn)定，當(dāng)前因需要增加產(chǎn)能而更新設(shè)備，但是由于受到銀行信貸政策影響，無(wú)法從銀行獲得貸款，則很有可能失去發(fā)展機(jī)會(huì)。而融資租賃可以為煤炭企業(yè)提供一種新型的融資方式，解決企業(yè)資金需求的困境。

2.5合理稅收籌劃

煤炭企業(yè)通過(guò)融資租賃租入煤機(jī)設(shè)備時(shí)，可以依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，將融資租賃設(shè)備按照租賃期限進(jìn)行計(jì)提折舊，由于租賃期限均小于設(shè)備的使用壽命，所以對(duì)通過(guò)融資租賃租入的設(shè)備可以進(jìn)行加速折舊，可以合理地安排企業(yè)稅賦。

通常情況下，融資租賃公司為一般納稅人，融資租賃業(yè)務(wù)的租金可以進(jìn)行增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣，當(dāng)融資租賃利率與銀行貸款利率相等時(shí)，融資租賃租金因?yàn)樵鲋刀惖挚坌?yīng)，實(shí)際的融資成本比銀行貸款低14.53%，可以有效地降低煤炭企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

3　融資租賃對(duì)于煤機(jī)裝備制造企業(yè)的積極作用

3.1促進(jìn)煤機(jī)設(shè)備銷售

煤機(jī)裝備制造企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)內(nèi)既有實(shí)力雄厚的知名企業(yè)，也有剛剛進(jìn)入的后起之秀；既有老牌的國(guó)有企業(yè)，也有馳名的外資公司。如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，是每個(gè)煤機(jī)裝備制造企業(yè)均需面臨的重要問(wèn)題。

煤炭企業(yè)為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，仍需要更新或新購(gòu)煤機(jī)設(shè)備，但是由于目前煤炭行業(yè)不景氣，煤炭企業(yè)效益下滑，很有可能由于資金短缺而無(wú)法購(gòu)買設(shè)備以進(jìn)行擴(kuò)大產(chǎn)生。融資租賃不僅解決了煤炭企業(yè)對(duì)煤機(jī)設(shè)備的需求，同時(shí)也解決了煤炭企業(yè)融資的問(wèn)題。融資租賃作為一種新型的信用銷售手段，可以促進(jìn)煤機(jī)裝備制造企業(yè)的設(shè)備銷售、市場(chǎng)拓展，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2及時(shí)回收設(shè)備銷售款

煤機(jī)裝備制造企業(yè)此前在銷售設(shè)備時(shí)，往往不能及時(shí)收到設(shè)備銷售款，不僅增加了后期應(yīng)收賬款催收成本，還有可能因?yàn)橘Y金流短缺而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。許多企業(yè)重視銷售，而忽視回款。在煤炭市場(chǎng)行情較好的情況下，煤炭企業(yè)資金充沛，煤機(jī)設(shè)備銷售回款相對(duì)較好。但是在目前煤炭行業(yè)低迷的情況下，煤炭企業(yè)盈利能力下降，違約風(fēng)險(xiǎn)加大，本應(yīng)正常支付的煤機(jī)設(shè)備銷售款很容易被擠占或挪用，從而造成設(shè)備銷售款不能及時(shí)回收。

通過(guò)融資租賃方式銷售煤機(jī)設(shè)備時(shí)，租賃公司直接向煤機(jī)裝備制造企業(yè)購(gòu)買煤機(jī)設(shè)備，煤機(jī)設(shè)備款為一次性支付，所以煤機(jī)裝備制造企業(yè)不必?fù)?dān)憂銷售回款的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

3.3降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

煤機(jī)裝備制造企業(yè)以往是通過(guò)分期付款或是賒銷的形式進(jìn)行設(shè)備銷售，這種情況下，應(yīng)收債權(quán)在還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)時(shí)，設(shè)備的所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了煤炭企業(yè)，既增加了煤機(jī)裝備制造企業(yè)的銷售成本，應(yīng)收賬款還存在壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。如果煤機(jī)設(shè)備款不能正常收回，煤機(jī)裝備制造企業(yè)因?yàn)橐褜⒃O(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，只有應(yīng)收賬款的債權(quán)，催討債權(quán)的手段單一，且成本較高，勢(shì)必會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

煤機(jī)裝備制造企業(yè)在通過(guò)融資租賃方式銷售煤機(jī)設(shè)備時(shí)，煤機(jī)設(shè)備的所有權(quán)在轉(zhuǎn)移給租賃公司的同時(shí)，相應(yīng)的收益和風(fēng)險(xiǎn)也轉(zhuǎn)移給了租賃公司。通常情況下，煤機(jī)裝備制造企業(yè)為了促進(jìn)設(shè)備銷售，需要和租賃公司簽訂設(shè)備回購(gòu)合同，如果承租人不能正常還租或是違約，依據(jù)約定，煤機(jī)裝備制造企業(yè)有權(quán)回購(gòu)租賃的設(shè)備，獲得設(shè)備的所有權(quán)，從而降低了自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4　國(guó)家政策層面支持融資租賃行業(yè)發(fā)展壯大

近年來(lái)，我國(guó)融資租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展。無(wú)論是融資租賃公司數(shù)量，還是從業(yè)人員；無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模，還是資產(chǎn)余額，均有顯著增長(zhǎng)。為進(jìn)一步加快融資租賃行業(yè)發(fā)展，更好地發(fā)揮融資租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)家和地方相繼出臺(tái)了促進(jìn)融資租賃行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)和政策措施。

2015年8月26日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定加快融資租賃行業(yè)發(fā)展的措施，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。會(huì)議指出，加快發(fā)展融資租賃是深化金融改革的重要舉措，有利于緩解融資難、融資貴，拉動(dòng)企業(yè)設(shè)備投資，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

2015年9月7日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā) 《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，全面系統(tǒng)部署加快發(fā)展融資租賃行業(yè)。

2015年10月8日，陜西省人民政府辦公廳發(fā)布了 《關(guān)于促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》。陜西省已經(jīng)將融資租賃行業(yè)列為優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)境內(nèi)外投資者在陜西省設(shè)立金融租賃企業(yè)、外商投資融資租賃企業(yè)、內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)及特殊項(xiàng)目公司（SPV）。鼓勵(lì)裝備制造、工程機(jī)械、電力設(shè)備、能源機(jī)械、汽車及新能源汽車等具有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)背景的大型企業(yè)設(shè)立融資租賃公司，發(fā)展廠商融資租賃企業(yè)。

2015年10月15日，天津港保稅區(qū)管委會(huì)下發(fā) 《推動(dòng)融資租賃服務(wù)高端制造業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)的通知》。天津保稅區(qū)將發(fā)揮高端制造業(yè)專項(xiàng)資金、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)專項(xiàng)資金以及高端產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的支持作用，加大資金扶持力度，吸引匯聚融資租賃企業(yè)落戶并參與高端制造業(yè)。

2015年發(fā)布的《中國(guó)制造2025》中，特別強(qiáng)調(diào)了 “制造業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體，是立國(guó)之本、興國(guó)之器、強(qiáng)國(guó)之基。打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)，是我國(guó)提升綜合國(guó)力、保障國(guó)家安全、建設(shè)世界強(qiáng)國(guó)的必由之路”。《中國(guó)制造2025》為我國(guó)煤機(jī)裝備制造業(yè)發(fā)展指明了方向。我國(guó)的煤機(jī)裝備將向 “智造”升級(jí)，進(jìn)一步推動(dòng)煤機(jī)裝備產(chǎn)業(yè)邁向高端。

到2020年，我國(guó)煤礦采煤機(jī)械化程度將達(dá)到85%以上。煤炭企業(yè)將加大安全投入，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)作用，促進(jìn)煤炭企業(yè)加大安全投入，提足用好安全生產(chǎn)費(fèi)用，加快煤礦井下安全避險(xiǎn)系統(tǒng)建設(shè)。國(guó)家將出臺(tái)相關(guān)政策支持煤炭企業(yè)采用機(jī)械化、自動(dòng)化和智能化開(kāi)采，提高煤炭企業(yè)的生產(chǎn)效率。

我國(guó)是世界上煤炭產(chǎn)量最大的國(guó)家，煤炭行業(yè)的發(fā)展直接影響煤炭裝備制造業(yè)的技術(shù)水平和發(fā)展方向。煤炭生產(chǎn)行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)有了明確的目標(biāo)，同時(shí)煤炭裝備制造行業(yè)也明確了發(fā)展方向，不論是大力投資建設(shè)現(xiàn)代化大型煤炭基地，還是中小型煤礦重組改造，都對(duì)煤礦機(jī)械化程度提出了較高的要求。“振興和發(fā)展煤機(jī)裝備制造業(yè)、加快推進(jìn)煤炭裝備制造業(yè)的調(diào)整優(yōu)化升級(jí)、趕超世界先進(jìn)水平”是未來(lái)5～10年我國(guó)煤炭裝備制造業(yè)的主要任務(wù)。

目前，我國(guó)煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，但是煤炭作為我國(guó)基礎(chǔ)能源的地位并未改變，煤機(jī)裝備制造業(yè)的發(fā)展前景依舊看好，在國(guó)家相關(guān)政策的指引下，融資租賃將充分利用自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，為煤炭企業(yè)發(fā)展提供資金支持，促進(jìn)煤機(jī)裝備制造企業(yè)的設(shè)備銷售。

［1］ 王顯政.能源革命和經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下中國(guó)煤炭工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略思考［J］.中國(guó)煤炭，2015（4）

［2］ 秦永順，何茂榮，王巖.金融租賃業(yè)務(wù)［M］.長(zhǎng)春:吉林大學(xué)出版社，2008

［3］ 倪仕水.中國(guó)融資租賃企業(yè)資金瓶頸問(wèn)題及對(duì)策淺析［J］.建設(shè)機(jī)械技術(shù)與管理，2010（9）

［4］ 李中華.融資租賃運(yùn)作實(shí)務(wù)與法律風(fēng)險(xiǎn)防范 ［M］.北京:法律出版社，2012

［5］ 聶瑞涵.煤機(jī)制造未來(lái)掘金點(diǎn)藏在哪 ［N］.中國(guó)煤炭報(bào)，2015-5-27（1）

（責(zé)任編輯 溫子伯）

Applications on financial leasing in coal machine sales

Yang Minghui，Zhang Guili
（Tiandi Financial Leasing Co.，Ltd.Chaoyang，Beijing 100013，China）

Four patterns of financial leasing were introduced，and the positive effects of adopting financial leasing on coal enterprise and coal mining equipment manufacturing enterprise were analyzed.Combined with the state supportive polices for financial leasing industry，the positive significance of financial leasing on coal mining equipment sales was elaborated.

financial leasing，coal enterprise，coal mining equipment

F275.1 F406.72

A

楊明輝（1976-），男，吉林松原人，工商管理碩士，現(xiàn)任天地融資租賃有限公司業(yè)務(wù)總監(jiān)。