企業司庫在企業集團中的角色定位與職責范圍
——企業司庫系列文章之一

張慶龍　袁　琳

企業司庫在企業集團中的角色定位與職責范圍
——企業司庫系列文章之一

張慶龍袁琳

本文從企業司庫管理建設的背景出發，論述了企業司庫的定義、角色定位與職責范圍。筆者認為，企業司庫是一種更加具有戰略意義、創造價值的資金集中管理崗位，其角色定位受到公司規模、行業特征、企業生命周期等多種因素的影響，這使得具體集團公司的司庫管理職責范圍不同。

企業司庫 定義 角色定位 職責范圍

一、企業司庫建立的背景

在企業管理領域，人們普遍認為企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理。這種理念使得企業集團的資金管理逐步從分散走向集中，其主要緣于企業集團分散的資金管理模式所存在的突出問題。這些問題主要表現在：（1）由于資金分散管理造成大量資金散落在分子公司，資金使用效率低下，存貸雙高的現象又帶來融資成本增加；（2）資金分散管理使得集團對于下屬企業的資金質量及其運行情況無法得到有效與及時監控；（3）資金賬戶分散管理容易形成信息孤島，使得企業集團無法有效配置資金資源，無法做出正確的投融資決策；（4）資金分散管理無法發揮集團公司的規模經濟效應，進而無法獲得更多的融資優惠，降低融資成本。在這些問題凸顯的背景下，企業集團逐步開始嘗試實施資金集中化管理。于是逐步出現了適應不同的公司規模、不同發展成熟度，不同的金融監管背景環境下的資金集中管理模式，包括：報賬中心（統收統支、撥付備用金方式）、財務結算中心、內部銀行、財務公司、企業司庫等。

目前來看，企業司庫管理模式是在金融監管逐步放開，通訊、信息技術更為成熟，金融體系更加健全的背景下實施的一種最為成熟的資金集中管理模式。它使得資金管理運作滿足了集團公司統一配置金融資源、集中進行風險管理、最大化的進行資金利用、為戰略管理提供決策信息等一系列的管理需求。

司庫管理已經在西方國家大型跨國公司中進行了多年的嘗試和實踐。像通用、殼牌、英國石油公司、西門子、三菱等跨國集團公司都專門設置了與會計部門平行的企業高級司庫管理職能，通過建立全球資金池，進行垂直化統一管理；借助銀行高效的直連系統來提高資金使用效率、降低資金使用成本和使用風險。盡管我國中石油集團在2009年就已經開始研究、借鑒和引入了大司庫管理的資金管理平臺，但對于我國大多數的大型企業集團來說，更多還是停留于傳統的財務公司或者財務結算中心的資金集中管理模式，更多職責內容仍限于流動性管理之中。企業司庫管理還是一種新鮮事物，人們對于它的認識還存在很多模糊甚至是淺層次的認識，現實中的做法也是五花八門。此外，國內相關的金融配套服務還沒有完全到位，影響著企業司庫職能的發揮，企業司庫還處于探索之中。而現實中如何突破這些理論認識上的誤區和實際操作上的瓶頸問題，需要在理論和實踐模式上進行更多研究。本文擬就企業司庫的定義、企業司庫的角色定位與職責的一些基礎理論問題進行探討。

二、企業司庫的含義

根據現代漢語詞典（第六版）的解釋，司庫是指團體中管理財務的人。根據郭道揚《會計史研究》（第1卷），司庫的歷史可以追溯到隋唐時期財計組織中所設置的金部、倉部、庫部、司農寺、太府寺等職位。目前普遍認為司庫的英文為”Treasury”，是指英國美國和其他一些國家的財政部，或者是指城堡等中的金銀財寶庫。而與之相關的另外一個英文“Treasurer”才是指一個俱樂部或者組織的司庫。根據這些解釋，可以初步得出一個結論，司庫可以是一種與管理國家財物有關的職位或者崗位，也可以是用來保存這些財物或者匯集這些財物的地方，比如金庫、國庫。

司庫概念運用到企業，則最早可以追溯到歐美國家的上世紀70年代，作為企業戰略目標實現的重要手段之一，司庫首先在一些大型企業集團和跨國公司中進行應用。企業司庫也從最早的現金管理發展為流動性管理、財務規劃與決策、投融資決策、風險管理、信用管理、企業員工養老金管理、與銀行及其他金融機構的關系管理、融資渠道管理等眾多領域。隨著企業經營成熟度的提升，管理者愈加認識到財務管理在企業管理中的核心作用，更為重要的是人們逐步認識到現金管理在財務管理中的核心地位。基于這種認識，企業司庫逐步從會計職能中獨立出來，成為與企業會計部門平行的企業司庫管理職能部門。

如今，在更為先進的網絡信息技術和金融系統的推動下，企業集團開始將與司庫管理相關的功能進行更為專業化的集中管理，來提升企業資金管理的效率，降低資金使用成本，降低資金風險。商業銀行也在這一時期從自身業務發展的角度出發，開始推出各種現金管理業務，包括成立司庫管理部門，以期在產品創新、人員配置、技術服務咨詢等方面去對接企業司庫管理的部門或者職能，來爭取更多的高端企業和機構客戶。

目前學術界對于企業司庫概念的內涵和外延，即“企業司庫是什么”的觀點并不多見，也鮮有學者對這個概念進行定義。目前國內比較權威的說法有：張瑞君、于濤（2010）認為，企業司庫是以企業集團金融資源管理組織為主體，以信息系統為管理平臺，對金融資源運動全過程進行反映、分析、評價與決策的管理活動。徐瑩（2012）認為，企業司庫不管是從作為企業集團管理資金的部門或是對資金實施管理，其實質是指對企業的金融資產進行有效管理的一系列活動。司庫并不是一個舶來品，在中國自隋唐以來，乃至元明清，其財計組織中就都設置有專門掌管各種財物的官職。只不過在近現代以來，西方國家在現代企業中出于資金管理的重要性設置了專門管理資金的崗位，叫做司庫。單純從“司庫”這兩個字而言，“司”是主持、操作、經營的意思。“庫”就是庫房。司庫的字面意思就是指看管庫房的人。從西方國家關于企業司庫的運作過程來看，現代意義的企業司庫則是指一種崗位，即企業資金管理部門的最高負責人，這個崗位是與主計長（Controller）平行的一個崗位。因此，筆者認為，企業司庫管理則是將傳統的資金視為金融資源，從企業集團戰略與價值創造的視角出發，基于目前的資金集中管理系統，利用更為先進的管理制度、IT手段、完善的金融市場來持續提高企業整體資金收益的一系列活動。

三、企業司庫管理與資金管理、財務公司的區別

（一）企業司庫管理與資金管理的區別

企業資金管理是一種狹義的企業司庫管理概念，更多地體現為傳統的資金管理職能。其目標是確保企業留存的資金能夠滿足企業正常運營，尤其是到期能夠償還債務，避免這種財務風險的發生。具體包含資金預算管理、賬戶管理、短期的流動性管理。這時企業資金管理更多發揮的是后臺支持部門的角色。企業司庫管理則是一種廣義的資金管理概念，它更加具有戰略導向，強調創造價值的理念，其目標是當管理層為實現整體財務目標而采取行動時，企業司庫必須能夠提供必要的資金和信息支持，并能夠從財務和運營中識別風險，以全局乃至全球的視野管理企業和監控企業現金流。司庫管理超越了傳統的現金預算、賬戶管理與短期流動性管理，逐步擴展到前文所述的司庫管理職責范疇。并且還將隨著企業規模、法律、信息技術的發展不斷拓展出新的內容。與傳統的資金管理部門相比較，司庫管理部門是企業的一個價值增值部門，它通過來自各個方面的資金管理信息支持首席財務官的戰略決策，也就是說其職責更具有戰略性。此外，司庫管理還為企業提供了一個與金融市場對接的接口，這促使傳統財務人員的思維逐步從會計思維、管理思維向金融思維邁進。

（二）企業司庫管理與財務公司的區別

筆者認為，財務公司與內部銀行同屬于資金集中管理模式的一種，只不過是在不同的銀行監管政策下所呈現出來的不同形式。內部銀行在集團內部擔當銀行的角色，企業集團總部與各分、子公司是一種存貸關系。此外，它還能夠充當結算中心、投資中心與融資中心，但并非獨立法人。財務公司是在我國特殊的銀行監管環境下，由于企業間內部的借貸行為是禁止的，而衍生出了一種財務公司模式。它具備獨立的法人地位，與其他成員企業之間是一種等價交換的市場關系，屬于非銀行性的金融機構。但成立門檻較高，需要在政府部門的監管之下運行。財務公司一個最大的缺點是僅充當了操作層面的職能，解決了信息孤島、投融資約束、存貸雙高的問題，但其缺乏人力、組織、控制、績效等方面管理職能，更缺乏戰略高度，還容易造成監控乏力、各自為戰、大量不增值活動的產生。因此，其運作相對來說還存在很多不成熟的地方。

企業司庫管理則是基于現有財務公司、結算中心的業務操作職能與基礎服務職能，而并不否定原有的資金集中管理模式。但它是從更高的戰略決策層面為集團全面管控金融資源、優化金融資源配置、防范資金集中管理的風險提供支持。它改變了原來的資金管理的組織架構，清晰地構建出了一個與完善的會計信息系統（戰略型會計業務型會計、會計基礎核算系統）相匹配的資金管理體系：即戰略與決策支持層、業務操作層、基礎服務層。這種集權與分權相結合的資金集中管理模式顯然與分權為主的財務公司模式存在較大區別。

圖1　企業司庫主要職責

四、企業司庫在企業集團中的角色定位與職責范圍

（一）企業司庫在企業集團中的角色定位

企業司庫在集團中的角色定位是一個復雜的決策問題，大多數情況下，它會受到公司的規模與復雜程度、行業的運作和發展階段、母子公司所在國家、投資者的性質、企業面臨的風險的性質與規模、公司的信用實力、財務主管的經驗與素質、企業歷史與文化、企業組織結構、企業發展的生命周期與階段、行業性質等多種因素的影響。司庫的角色很大程度上取決于個體企業和組織類型，例如，工程公司可能會在長期債務或者資金融資時需要具有稅務技巧的司庫；零售和消費者組織可能會需要具有貿易談判技巧的司庫，他們可能需要與交易目標公司談判；制造公司可能需要營運資本的專業知識以加速采集和收款流程；全球性企業可能會重點關注跨國的資金管理運作技能。此外，對于中小型的企業集團，司庫則更多發揮服務或者管控的角色，大型企業集團則期望其發揮服務與管控并重，并在此基礎上與戰略結合創造價值。這就使得司庫在不同環境下呈現出不同的角色定位。

（二）企業司庫在企業集團中的職責范圍

雖然不同特征的企業集團的司庫角色定位不同，不同的角色定位會導致司庫的職責范圍不同，但其大體的職責范圍還是一致的。

關于企業司庫的具體工作職責，世界上最為著名的兩個資金管理行業協會團體：美國的AFP協會組織（The Association for Financaial Professionals）與英國ACT協會組織（Association of Corporate Treasurers）分別有著不同的論述。AFP認為，企業司庫面向企業和其他機構的綜合性財務和金融服務，具體職責包括：（1）財務規劃及財務分析；（2）流動性管理；（3）企業投融資決策；（4）風險管理與養老金管理；（5）內外部銀行關系管理；（6）制定和執行司庫政策與程序等職責。ACT所定義的企業司庫職責涵蓋了下面五個核心要素：（1）公司理財；（2）資本市場與融資；（3）現金與流動性管理；（4）風險管理；（5）司庫運行與控制。

兩個協會關于企業司庫的具體職責差異主要表現在公司理財職責上。根據ACT的論述，公司理財是關于企業發展戰略與計劃、制定投資決策，并對公司價值產生積極影響的實踐活動。主要任務包括：降低公司的加權平均資本成本；確保公司的價值被投資者公允評估；確保投資者能夠從公司獲取與其所承擔風險相對應的回報。在許多企業中，公司理財變成司庫的職責，但其主要發生在一些較少收購與兼并的企業之中。在其他的企業中，由于公司理財是一個非常專業的職能，其復雜的戰略計劃往往花費大量的財務管理時間，因此，其通常需要由專業的律師和金融專家制定。

要想正確認識企業司庫的職責，需要重新梳理一下全面的企業集團財務組織架構。一個企業集團的首席財務官負責企業的全面財務管理工作，其下設會計部門和財務部門，分別由主計長（Controller）和企業司庫（Treasurer）負責，他們的下面再設置若干崗位。主計長的主要職責是根據外部監管需求、利益相關者需求及企業內部的管理需求，通過各種會計核算的信息系統功能提供他們所需要的信息，以供首席財務官進行決策使用，這是一套財務管理信息系統。其具體職責是充分利用財務報表核算體系、司庫管理體系為管理的各種需求提供決策信息。對于跨國和大型的企業集團來說，為了更好發揮這種信息決策功能，增加其價值的創造能力，通常會將其中的核算職能逐步外包給財務共享服務中心去完成，這使得更多的會計核算人員從低附加值、重復程度高、勞動力密集型的工作中解脫出來，去從事更加具有價值的業務型財務和戰略型財務，并積極研究各個層次管理者的需求并提供他們決策所需要的信息。企業司庫則從資金管理的角度負責流動性管理、全面管理企業財務風險、安排企業內外部的融資、進行短期和長期投資、管理企業與銀行及其他金融機構的關系等，制定和執行企業司庫管理的政策和程序，這是一套財務管理理財職能系統。企業司庫管理系統結合財務管理信息系統的組織架構特征與變革，逐步構建一套戰略決策層、操作層、基礎流動性管理層的組織架構體系。并且許多跨國公司和跨地域的集團公司也開始將基礎流動性管理的職責外包給了財務共享服務中心去完成，這時的財務共享服務中心充當了“支付工廠”的角色，大大釋放了企業司庫基礎操作層面的人員，提高了現金的可見性，這使得企業司庫管理的運作更加與業務和戰略決策層面相結合，能夠更加釋放企業司庫的價值創造功能。

主要參考文獻

1.中國社會科學院語言研究所詞典編輯室.現代漢語詞典（第六版）.商務印書館.2012

2.袁琳.資金集中控制與結算中心.浙江人民出版社.2001

3.張瑞君，于濤.中國企業集團司庫體系構建的戰略思考.財務與會計.2010（7）

4.徐瑩.企業司庫體系建設探析.財會通訊.2012（9）

作者單位：北京國家會計學院北京工商大學