發展中國家的金融自由化與中國金融開放

邱禮俊

摘 要：當今社會，全球化經濟和金融自由化已經成為了一個明顯的趨勢。在發展中國家，把金融自由化作為金融開放的基礎和依據，金融自由化不僅改變了全球經濟運行的模式，還帶動了全球經濟和全球一體化的深入。各個發展中國家在這股全球化的經濟中，根據本國的國情和發展狀況，用不同的方式來打開自己的金融體系，積極參與和推動全球金融自由化的進程。本文通過對金融自由化概念的理解，分析各個發展中國家金融自由化的改革歷程，然后結合中國國情，進一步的探討金融開放的策略。

關鍵詞：發展中國家；金融自由化；中國；金融開放

20世紀70年代，金融自由化（ Financial Liberalization）浪潮開始席卷全球，成為了西方國家金融創新的主流。同時，很多的發展中國家也開始效仿，一時金融自由化成為了全球經濟的一種主流。隨著全球經濟和金融市場的快速發展，金融自由化成為了金融改革的主要方式，而發展中國家在金融改革中的經驗教訓值得我們借鑒。

1 金融自由化和金融危機

金融自由化在給國家帶來機遇的同時也存在著巨大的危機，從1980年以來，金融危機不斷的發生，全球性的金融風險開始加劇。而金融自由化的發展，仍然在有條不紊的進行，不斷的優化和完善。金融自由化是通過金融體制的改革，改變政府的過度干預，放松對金融機構和金融市場的限制，加強國內的融資能力，以改變對外資的過度依賴，放松對利率的管制和匯率使之市場化，從而使利率反映資金的供求狀況，反映了外匯的供給與需求，促進國內儲蓄率，最終達到充分利用財政資源的長期目標，從而促進經濟的增長。但從國家金融市場的實際情況來看，金融自由化可表現為以下三個方面：價格自由化，商業自由化，資本流動自由化。關于金融自由化的利弊，也有激烈的爭論。從理論上講，金融自由化可以使發展中國家受益。然而在現實中，危及金融自由化的情況并不少見。在金融自由化過程中的活動將導致一系列的經濟波動和經濟現象的發展不平衡。此外，它會導致一定的金融危機和國家的金融危機。

金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或是幾個國家與地區的全部或是大部分金融指標的急劇、短暫的惡化。近年來，越來越多的金融危機呈現混合形式。這主要是因為亞洲新興經濟體在金融自由化的過程中，忽略了宏觀面穩定經濟和缺乏金融市場的有效監管。因此，我們可以看到金融自由化仍需謹慎進行，否則會帶來很大的風險和危機。在任何國家，穩定和健全的宏觀經濟和金融環境以及健全的微觀經濟基礎的高效運行是金融自由化的實現是不可缺少的基本條件，宏觀經濟和金融環境，促進金融自由化決定的時機；微觀經濟機制，為加快金融自由化將有更大的約束。想使金融自由化過程中取得成功，就必須有兩個先決條件：宏觀經濟穩定和適當的銀行監管。

2 金融自由化存在的利與弊

金融自由化使發展中國家從理論上講是收益的，但是在現實上講金融自由化存在很多的弊端。從有利的條件分析，過對競爭來自國外同行業的金融監管的開放直接和間接機制，金融自由化來刺激國內金融部門更多的投資和增長，外資銀行進入當地金融領域競爭加劇在國內金融部門，改善國內銀行業的效率，促進國內經濟增長。從消極方面的分析，一些發展中國家，還存在著公司治理，法律法規意識薄弱，產權保護水平低，金融市場交易的信息缺少，這就降低了本國市場的資金的流動性，以減少金融自由化的流動性國內市場基金，在金融資本的自由流動分散，阻礙無法有效地開展國內金融市場，金融自由化，市場規范容易造成宏觀經濟不穩定的發展。從金融自由化的利弊可以看出，金融自由化能否成功關鍵是他們是否有金融自由化的條件。

3 金融自由化在發展中國家的實踐及其經驗教訓

20世紀80年代以來，發達國家和發展中國家都按照金融自由化的理念，進行了金融的改革，從而形成了一場全球性金融制度變遷的現象。

3.1 拉美國家的金融自由化

20世紀70年代以來，在拉美發展中國家興起了一場以金融自由化為核心的金融體制的改革，在這些發展中國家實施的金融自由化主要包括：①市場化利率的執行情況②取消定向貸款； ③降低銀行存款準備金率。大量的貿易赤字和資本的流入造成了貨幣貶值，從而使國家的財政債務負擔變得更加嚴重。最終，將導致國家經濟基礎不穩定，加劇國家的財政危機。 國際貨幣基金組織的研究顯示，上世紀80年代，拉美的一些銀行的確發生了金融危機。當然拉美的金融危機是很多因素造成的，但是對于大多數的拉美國家而言，在經歷了金融危機后，政府實施金融自由化，放松對銀行部門的監管，是最主要的原因之一。

3.2 東南亞國家的金融自由化

相對于拉美地區而言，東南亞國家的金融自由化起步較晚，從而也取得了顯著的效果，曾被譽為一個成功的案例，但是也有一些國家改革的進度比較快和政策失誤而陷入了嚴重的財政危機。二戰以后，東南亞五國的金融發展與改革大致經歷了三個時期，但是，隨著各國經濟的轉型，金融自由化進程迅速，金融改革政策的失誤，最終導致了嚴重的金融危機。從東南亞金融自由化改革到東南亞金融危機的爆發，它對發展中國家的金融市場的發展與改革敲響了警鐘。東南亞國家并沒有對銀行的財務結構進行調整和改革，任由這種落后、單一的金融結構與政府的腐敗行為相結合，最終成為了金融危機的主要原因。因此，改善金融結構，大力發展多種投資，融資和直接融資等資本市場，企業融資過度依賴銀行來改變這種狀況，分散金融風險，促進競爭的多元化的金融機構，是發展中國家金融改革和發展中應予十分重視的問題。

4 中國金融自由化進程及進一步深化金融開放的戰略措施

4.1 中國金融自由化歷程

中國金融自由化的進程應該是從1992年開始的，包括利率自由化方面、金融業務與機構準入自由化方面和資本賬戶自由化方面，中國目前實行對資本流動的非對稱性的管制，長期資本流入相對自由，但嚴格限制和資本流入的短期資本外流。由于短期資本流入將產生投機行為，導致金融市場的不穩定和風險。因此，中國的資本管制效果有所減弱，對于資本市場的管制已經相對開放。

4.2 中國金融深化的戰略措施

現在的中國正處于向經濟轉變的發展中國家，它的市場機制和法制都不是很完善，金融市場也沒有充分的形成深度和廣度，因此，在金融自由化改革的過程中應當充分權衡制度改革所帶來的數量與質量，速度與效益，收益與風險之間的交替關系。在金融自由化進一步深化的過程中，我們需要關注以下幾個方面：①當前中國必須從基礎做起，消除金融風險，奠定金融自由化的基礎。 ②穩步推進市場化的利率改革，降低交易成本，還要注意相關制度的建設。 ③繼續推進資本流動自由化，實現與國際資本市場的整合。 ④加強金融監管，保證金融自由化的順利進行。對于中國的國情來說，在推進金融自由化改革的同時，金融監管制度的改革也勢在必行。金融監管必須是非行政化，監管手段必須使以法律為基礎的間接手段，取消了行政命令型的監管方式，只有在金融市場出現失敗時，政府才能進入直接干預。充分保證了金融市場的自我調節，又要保證金融自由化的穩步推進。同時要制定行業自律發展的規定，在適度開放的金融市場中，各國必須嚴格控制資本市場的流動情況，使得宏觀經濟形勢保持穩定。金融風險在各個國家之間的相互轉移、擴散趨勢日益泛濫，加強金融監管和協調的國際合作已經變得越來越重要。

回顧中國的金融自由化和金融開放進程的改革，成功地完成計劃經濟向市場經濟的轉變過程，逐漸從封閉走向開放，這是一個可喜的成就。但是，我們應該從中看到我們的不足之處，發掘來自其他發展中國家的先進經驗，在明確界定外資金融機構，賦予外資金融機構國民待遇的情況下，保障本國金融市場改革，加強對國內現有金融產品的法律保護方面，進一步規范和完善金融法律體系的組織和程序，使中國金融自由化改革的穩步快速的進行。

參考文獻

[1] 孫兵，余艷. 我國金融業發展現狀及應對措施研究[J]. 改革與戰略. 2012（05）

[2] 陸旭. 淺談我國金融業發展現狀及應對措施研究[J]. 大家. 2012（12）

[3] 俞萍. 金融自由化改革需防范風險——自由化實踐案例的啟示[J]. 中國外資. 2011（20）

[4] 傅鈺. 論我國金融市場對外開放[J]. 現代經濟信息. 2011（14）