淺析煤炭價格波動對煤炭企業財務風險影響及對策

【摘要】煤炭行業在經過05、08兩輪大的整合投資后，逐漸出現了產能過剩的嚴重后果，煤炭價格從12年之后在波動中持續走低，對煤炭企業的財務風險造成了新的影響。本文通過研究當前形勢下煤炭價格波動情況對煤炭企業財務風險的影響情況，提出應對策略，以期降低煤炭企業財務風險，緩解企業壓力。

【關鍵詞】煤炭價格 波動 財務風險

煤炭一直以來都是是我國的主要能源，在能源生產和消費市場占七成以上份額。但近年來宏觀經濟增速放緩、能源結構調整、新常態等因素，煤炭市場產能過剩、煤炭價格震蕩不斷，一路下行，陷入了“降價-減量-再降價”的“怪圈”循環。在這種形勢下，煤炭企業必須切實加強企業財務風險的管控，才能做到頂住下行壓力，平穩過渡，繼續發展。

一、煤炭價格波動形勢分析

根據中國煤炭工業協會的報告顯示，2006年以來，我國煤炭采選業投資一直保持高速增長，2011～2013年是最集中、規模最大的三年。大量的資金涌入使煤炭行業逐漸興旺，煤炭價格一路上揚。截止到14年底，全國煤炭產能在40億噸左右，在建產能11億噸左右，按照我國煤炭消費量，有3～4億噸煤炭產能建設超前。

據2014年煤炭行業發展數據顯示，國內煤炭價格自2012年的單邊震蕩上漲后進入下行通道。根據企業年報顯示，山西潞安環保能源開發股份有限公司在2014年營業收入16.03億，去年同期為19.20億，煤炭商品價格繼續下降仍是公司收入減少的主要原因。

根據煤炭投資建設周期，中國煤炭產能將在14、15年持續釋放，16年可能達到高峰。在煤炭行業的下游行業如電力、鋼鐵、等行業耗煤量下降的情況下，煤炭企業必須頂住壓力，對下一步發展戰略更加謹慎，規避財務風險。

二、煤炭企業財務風險的影響

（一）對煤炭企業流動性風險的影響分析

根據企業年報顯示，潞安環能公司在經營活動所產生的現金流量凈額在12年為3.4億元，13年同期為1.6億元。同時根據14年煤炭行業年報顯示，截止到第三季度，開灤集團為-1.36億元，去年同期則為1.55億元；河南能源化工集團為-25.47億元，去年同期為26.38億元。可以看出，煤炭價格波動會使企業的應收賬款迅速增加，現金流壓力增大，從而使流動性風險加大。

（二）對煤炭企業信用風險的影響分析

在行業形勢向好時，信用風險變低，企業較強的贏利能力使總體違約率降低；當行業形勢低迷時，信用風險增加，因為贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。根據14年煤炭行業調查數據顯示，截止到第三季度，山西晉城無煙煤集團由30.57億元增加至85.62億元；陜西煤業化工集團由149.36億元增加到199.57億元。

（三）對煤炭企業籌資風險的影響分析

行業日漸低迷使大部分煤炭企業盈利能力隨之下降，部分企業盈利水平和現金獲取能力明顯下降，高負債率使企業利潤空間進一步降低，現金流緊張會進一步提高企業外部融資需求，但融資難度和成本正在明顯上升。銀行對煤炭企業的信用等級下調，這導致了煤炭企業在急需資金的時候融資反而更加困難，而銀行斷貸、債券不再發行等情況也時有發生，企業的融資難度增加。

（四）對煤炭企業投資風險的影響分析

當整體行業盈利水平較高時，煤炭企業大都對固定資產和項目進行長期的大額投資。當企業對投資風險意識不足時，大量的投資會使煤炭行業進入到產能過剩的階段，當煤炭價格進入波動調整階段或者下降階段時，企業現金流不足，投資回報率降低，可能出現資金周轉困難等問題，投資風險加大。根據企業年報顯示，潞安環能公司14年投資活動產生的現金流量凈額為-4.2億元，去年同期為-3.6億元，現金流壓力進一步增大。

三、煤炭企業加強財務風險控制的對策

（一）短期策略

1.提高風險防范和控制意識。財務風險是必然存在的，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，因此，企業負責人應當繃緊財務風險管理的弦，指導財務管理人員將風險防范和控制意識落實到財務工作的每一個環節。

2.做好可行性預算，控制發展速度。面對目前的煤炭行業現狀，煤炭企業應當縮減大規模建設，降低資產負債率。企業領導在項目投資前，應做好科學預測計劃及可行性研究報告，調整資本結構，控制財務風險。

3.采取科學手段，控制成本。在目前煤炭行業買方市場占主導地位的大環境下，成本就是企業的生存線。煤炭公司必須改革思路，向管理要效益，深入挖掘人員成本及企業管理的可創新之處，激發發展動力，以改革增活力，全力推進“人人降成本，個個增效益”。

（二）長期策略

1.完善企業財務風險管控制度。理順工作流程，完善相關制度，做到依規辦事，做好業務流程的管控；同時完善企業董事會、股東會等的集體議事制度，嚴格落實三重一大報告制度要求，做好權力運行監控。在事前做好預防，在事中加強監督，在事后加強審計，最大限度地降低企業的運營風險和供應鏈風險。

2.提升煤炭企業財務管理整體素質。采用對內培訓對外招聘的不同方式，提升財務人員水平，加強員工隊伍建設。當企業財務人員整體素質得到提高后，及時引入先進的管理措施，對從專業性的角度堵住企業財務風險的漏洞。

3.以客戶為中心，建立大營銷格局。面對激烈的市場競爭，煤炭公司應當進一步挖掘市場潛力，以客戶為中心進行主動營銷。加強差異化營銷，將不同客戶進行分類指導，分區對待，為重點用戶量身定制銷售方案，及時反饋、跟蹤服務；搭建電子交易平臺，實現產品網絡銷售，實現銷售資源配置最優化、邊際效益最大化。

4.投資新型煤化工領域，加快煤炭產業升級。新型煤化工是指以潔凈能源和化學品為目標產品，應用煤轉化高新技術，建成未來新興煤炭-能源化產業，通常指煤制油、煤制甲醇、煤制二甲醚、煤制烯烴、煤制乙二醇等等，與傳統煤化工涉及焦炭、電石、合成氨等領域不同。新型煤化工能夠高效利用煤炭資源，優化集成高新技術，經濟效益高，可以預見會成為煤炭行業未來的一個發展方向。

四、結語

面對當前煤炭價格在震蕩中持續走低的現狀，可以預見未來幾年煤炭企業面臨的壓力一定更加巨大，因此，對煤炭產品價格波動趨勢及企業財務風險的相關研究是非常有必要的。煤炭企業需要比以往更加注重財務風險的管理，謹慎決策，通過上述短期與長期相結合的各項措施，把財務風險控制在一定的范圍內，實現企業的預期目的。

參考文獻

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作者簡介：李彭玉（1985-），女，山西省長治市人，助理會計師。