天圖資本：做消費(fèi)品領(lǐng)域的耐心助推器

馬亞斌

時(shí)至今日，資本對(duì)于美妝行業(yè)的青睞已不算新鮮。從紅杉到君聯(lián)，國(guó)內(nèi)知名股權(quán)機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)軍美妝行業(yè)。在業(yè)內(nèi)有“中國(guó)消費(fèi)品投資專家”之稱的天圖資本也于2014年lO月l8日以億元資本注資本土新軍花印品牌，這是其在投資近70家企業(yè)后首次“聯(lián)姻”化妝品行業(yè)。據(jù)悉，在完成注資后天圖將占股l5%，成為花印第二大股東。

相比于在美妝行業(yè)頻繁出鏡的紅杉資本、君聯(lián)資本而言，天圖資本在美妝行業(yè)的認(rèn)知度或許并不高。

但是在創(chuàng)投界，尤其是在消費(fèi)品投資領(lǐng)域，天圖資本可謂有口皆碑，在其投資的50多家知名消費(fèi)品企業(yè)中，不乏周黑鴨、八馬茶業(yè)、德州扒雞這樣的明星品牌。截至2014年，在已投資的70家企業(yè)中，天圖資本總投資規(guī)模已超過(guò)26億元，管理資產(chǎn)總市值超過(guò)60億元。

“化妝品行業(yè)其實(shí)同屬于消費(fèi)品領(lǐng)域”，天圖資本董事長(zhǎng)王永華接受《化妝品觀察》采訪時(shí)表示，有著12年專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的天圖資本，對(duì)于此次美妝行業(yè)的試水，信心十足。

下注“賽手”

“下注于賽道，而非下注于賽手”這是有著“硅谷風(fēng)投之王”稱號(hào)的美國(guó)紅杉的著名投資理念，其創(chuàng)始人瓦倫坦認(rèn)為一個(gè)有著巨大市場(chǎng)需求的項(xiàng)目才是投資人最為關(guān)注的要素。在過(guò)往關(guān)于化妝品行業(yè)的投資案例中，對(duì)于“賽道的”的關(guān)注似乎已成為一個(gè)共識(shí)。在化妝品行業(yè)出現(xiàn)的第一波投資熱潮中，男性主義、御泥坊和柚子舍等在當(dāng)時(shí)都屬于熱門品類。

但近年來(lái)隨著一批有著成功創(chuàng)業(yè)背景以及遠(yuǎn)大抱負(fù)的企業(yè)家的涌現(xiàn)，資本的態(tài)度開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)變，操盤(pán)手在資本考核中開(kāi)始扮演越來(lái)越重要的因素。這一點(diǎn)，在天圖資本投資花印品牌中可窺一斑。

“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，投資考核最主要的因素是人。”王永華明確表示，在考核花印的過(guò)程中，其品牌掌舵人趙明起到了關(guān)鍵的作用。“趙明是經(jīng)銷商出身，在化妝品行業(yè)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和抱負(fù)。”

但是，個(gè)人的魅力是一方面，王永華也坦言，對(duì)于趙明的信任也源于他和他所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)所取得的成績(jī)。據(jù)其透露，趙明和他的團(tuán)隊(duì)執(zhí)行能力強(qiáng)，對(duì)化妝品市場(chǎng)十分了解。自2007年品牌創(chuàng)立，2009年正式在中國(guó)市場(chǎng)銷售以來(lái)，花印基本保持著每年50%的增長(zhǎng)速度，并在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了5億元的銷售年銷售額。“這證明了他的能力是毋庸置疑的。”

在王永華的投資理念中還有重要的一點(diǎn)，以雙方的戰(zhàn)略共識(shí)為投資前提。趙明在2014年接受《化妝品觀察》采訪時(shí)曾明確表示，“花印已將上市納入階段性目標(biāo)，未來(lái)3到S年要做到l520億的規(guī)模”。可見(jiàn)，在上市這一問(wèn)題上，雙方已達(dá)成共識(shí)。

耐心助推

“我們是貪婪的，但我們是長(zhǎng)期貪婪的”這是國(guó)際著名投資銀行高盛的名言，對(duì)于投資而言，要保持足夠的耐心。

“目前花印還在高速成長(zhǎng)，屬于成長(zhǎng)期中的品牌，我們投資花印始終保持一個(gè)比較長(zhǎng)期的投資心態(tài)。”天圖資本合伙人、投資總監(jiān)馮衛(wèi)東告訴《化妝品觀察》，天圖資本給予花印的耐心不僅僅是時(shí)間上的，還有除了提供資金之外，更多的耐心培育。

“我們會(huì)提供專業(yè)的增值服務(wù)，建立合格的供應(yīng)商體系，以及人力和咨詢服務(wù)。”曾任南方基金副總經(jīng)理以及南方證券投行部總經(jīng)理等職務(wù)的王永華，在資本市場(chǎng)擁有長(zhǎng)期積累的人脈和企業(yè)家口碑。

紅杉美國(guó)的二代投資人莫瑞茨曾說(shuō)過(guò)：“花時(shí)間幫助企業(yè)和不幫企業(yè)至少會(huì)有20%到300的差別，但前提是必須懂，不然就是瞎忙活。”在天圖資本注資花印以后，其合伙人伍賢勇將代表天圖資本出任花印董事。據(jù)王永華透露，伍賢勇在加入天圖資本以前，曾在寶潔供職，并相繼擔(dān)任過(guò)寶潔旗下玉蘭油、佳潔士等知名品牌的品牌經(jīng)理，擁有豐富的化妝品品牌管理經(jīng)驗(yàn)，能為高速成長(zhǎng)過(guò)程中的花印出謀劃策。

“花印品牌定位非常明確，原裝進(jìn)口、高性價(jià)比，以快時(shí)尚為品牌理念，主打年輕人市場(chǎng)，具備良好的成長(zhǎng)性”，伍賢勇表示對(duì)于花印的成長(zhǎng)天圖資本有足夠的耐心。據(jù)其透露，花印2014年在屈臣氏的銷售額占據(jù)品牌總體銷售額的80%，而屈臣氏渠道的市場(chǎng)份額只占整個(gè)化妝品市場(chǎng)份額的6%，“當(dāng)花印的整個(gè)渠道打開(kāi)以后，前景是非常樂(lè)觀的”。

除此之外，天圖資本每年會(huì)舉行企業(yè)家俱樂(lè)部，包括周黑鴨、八馬茶業(yè)在內(nèi)的著名消費(fèi)品企業(yè)將共同分享團(tuán)隊(duì)建設(shè)、品牌管理、品牌戰(zhàn)略的經(jīng)驗(yàn)。

“從單一個(gè)體看到的是一個(gè)愿景和一個(gè)商業(yè)模式，考察10個(gè)到30個(gè)個(gè)體看到的就是整個(gè)行業(yè)的版圖。”據(jù)伍賢勇透露，在投資花印之前，天圖資本在3年內(nèi)考察過(guò)10個(gè)化妝品品牌，從鎖定花印到最終投資也花了1年時(shí)間，這在天圖的投資案例中十分少見(jiàn)。可見(jiàn)天圖資本，對(duì)于其投資的首個(gè)美妝品牌的謹(jǐn)慎，以及謹(jǐn)慎背后所展現(xiàn)的耐心。

“快速成長(zhǎng)的企業(yè)就如同火箭升空，而從地表到達(dá)太空的距離是漫長(zhǎng)的。”王永華說(shuō)他和他的天圖資本便是火箭后面耐心的助推器。

Q&A 對(duì)話天圖資本

品觀：天圖資本為什么投資花印？

伍賢勇：我們對(duì)于美妝行業(yè)的關(guān)注已經(jīng)有三年多的時(shí)間，其間看過(guò)一些電商品牌和線下品牌。從我們投資理念來(lái)看，我們希望找到有獨(dú)特品牌定位的，已經(jīng)度過(guò)品牌的試錯(cuò)期，處在品牌成長(zhǎng)期的拐點(diǎn)的企業(yè)。

首先，花印定位原裝進(jìn)口、快時(shí)尚，這在當(dāng)下80后、90后為消費(fèi)主力的化妝品市場(chǎng)有很好的市場(chǎng)前景。

其次，董事長(zhǎng)趙明，做經(jīng)銷商出身，有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并且有把事業(yè)做大的抱負(fù)。其在運(yùn)營(yíng)上所取得的成績(jī)，證明了品牌的產(chǎn)品力以及管理團(tuán)隊(duì)的能力。

第三，花印擁有完整的供應(yīng)鏈，以及渠道。其屈臣氏2014年的銷售額占到80%，而屈臣氏的市場(chǎng)份額只占行業(yè)份額的6%，而且花印還在積極布局電商和單品牌專賣店，等這些渠道鋪開(kāi)以后，潛力無(wú)限。

品觀：除了資金的支持以外，天圖資本還能為花印提供哪些幫助？

伍賢勇：天圖是做消費(fèi)品起家，而化妝品嚴(yán)格意義上來(lái)講也屬于消費(fèi)品，我們?cè)谙M(fèi)品領(lǐng)域的投資的經(jīng)驗(yàn)可以分享給花印。我個(gè)人曾在寶潔認(rèn)知，做品牌做了20多年，可以幫助品牌梳理戰(zhàn)略，在一些品牌不足的領(lǐng)域提供幫助。

天圖資本每年一度的企業(yè)家俱樂(lè)部，包括周黑鴨、八馬茶業(yè)、德州扒雞的企業(yè)代表會(huì)對(duì)消費(fèi)品成長(zhǎng)分享經(jīng)驗(yàn)，共同探討團(tuán)隊(duì)管理以及品牌戰(zhàn)略。

我們還會(huì)幫助企業(yè)建立合格的供應(yīng)商體系，提供企業(yè)高速成長(zhǎng)過(guò)程中的團(tuán)隊(duì)建設(shè)、組織結(jié)構(gòu)變革，激勵(lì)機(jī)制建設(shè)等多方面的增值服務(wù)。

在我們投資花印以后請(qǐng)了職業(yè)經(jīng)紀(jì)人，充分利用品牌代言人，做廣告和公關(guān)宣傳。2015年將在CS、KA、校園和電商四線發(fā)力。

品觀：天圖資本投資美妝行業(yè)的考核標(biāo)準(zhǔn)有哪些？

伍賢勇：首先，具有獨(dú)特定位以及在其所在細(xì)分品類領(lǐng)域具有成長(zhǎng)性的項(xiàng)目會(huì)更受我們的青睞。

其次，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人是一個(gè)很重要的考核標(biāo)準(zhǔn)，我們比較看重有創(chuàng)造力和抱負(fù)的掌舵者。

第三，有線下渠道布局的，線下渠道是品牌的基礎(chǔ)，擁有完整線下渠道的品牌無(wú)論是發(fā)展線上還是020都會(huì)有很大優(yōu)勢(shì)。

品觀：如何看待中國(guó)化妝品行業(yè)的未來(lái)？

伍賢勇：消費(fèi)升級(jí)和文化的變遷將會(huì)帶來(lái)一場(chǎng)品牌的代謝。隨著80后、9。后消費(fèi)者的成長(zhǎng)，他們更需求符合他們審美觀和價(jià)值觀的新品牌。我們擁有全世界最大的消費(fèi)群體。相對(duì)于國(guó)際品牌，本土品牌更接地氣，未來(lái)的機(jī)會(huì)也更大。

品觀：資本未來(lái)會(huì)在化妝品行業(yè)起到什么作用？

伍賢勇：資本將會(huì)是化妝品行業(yè)的助推器，整個(gè)化妝品行業(yè)都處在變革之中，包括消費(fèi)者的轉(zhuǎn)變，渠道的變革。以前品牌成長(zhǎng)起來(lái)沒(méi)有五年十年很難，在新的環(huán)境下有了資本的助推，一些有潛力的企業(yè)將會(huì)迅速崛起，資本將會(huì)改變行業(yè)的品牌格局。